【宝星环球】非农数据意外爆冷，黄金是否迎来上攻良机？
一、行情回顾：3280美元支撑关键，震荡格局仍在延续回顾7月29日的市场观点，我们提醒投资者重点关注黄金3280美元一带支撑。[*]若跌破，可能进一步回调至3136美元；
[*]若守住，则震荡格局有望延续，甚至酝酿新一轮反弹。
从近期走势来看，黄金在触及该区域后出现止跌迹象，市场关注的焦点正在转向新的推动因素。二、7月非农大幅低于预期，前值遭到大幅下修美国7月非农新增就业人数仅为7.3万人，远远低于市场普遍预期。
与此同时，前两个月的数据被大幅下修25.8万人，修正幅度接近原值的十倍，这也引发了市场对非农数据真实性的高度质疑。失业率方面，7月回升至4.2%，虽与市场预期一致，但高于前值的4.1%，也进一步反映出美国劳动力市场的疲软趋势。“新美联储通讯社”指出，此次非农报告为美联储9月降息打开了政策空间，尽管通胀压力依然存在。值得注意的是，前总统特朗普对数据真实性提出强烈质疑，指控拜登政府操纵就业数据，并要求罢免统计局局长McEntarfer，尽管他未提供任何证据。机构普遍认为，这一事件将对投资者对官方经济数据的信任造成冲击。三、避险需求升温，花旗大幅上调金价预期在非农数据爆冷与经济前景恶化背景下，市场避险情绪明显升温。
花旗银行发布最新报告称：
[*]美国经济与通胀双重风险推动黄金吸引力上升；
[*]将未来三个月黄金目标价从3300美元/盎司上调至3500美元/盎司；
[*]同时将金价交易区间由3100–3500美元上调至3300–3600美元。
值得注意的是，花旗在今年6月曾预测金价可能跌破3000美元，这一观点已发生明显转变。
此外，CNN恐惧与贪婪指数自“极度贪婪”水平回落，也从心理层面进一步支撑黄金价格。四、美联储放鸽，主席鲍威尔态度仍偏鹰美联储在最新利率决议中指出经济增长出现放缓，这一表态强化了市场对未来降息的预期，并一度提振了美股与美债市场。然而，美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会中态度谨慎，强调：
[*]当前通胀仍具挑战性；
[*]就业市场依旧稳固；
[*]目前利率水平是合适的。
他并未就9月是否降息给予明确指引，令市场短期内对降息预期稍有降温。根据市场定价数据显示：
[*]49.8% 预期至2025年底将累计降息75个基点；
[*]40.6% 预期降息50个基点；
[*]9.0% 预期仅降息25个基点；
[*]0.5% 预期不降息。
这一数据对比上周已有明显上调，表明降息预期整体正在升温。五、黄金技术面：震荡偏强，关注3280与3440关键点技术面来看，黄金在上周触及3280美元后出现反弹，并在8月1日收出一根放量大阳线，显示出市场多头信心增强。当前走势关键观察点如下：
[*]若守住3280美元支撑不破，金价有望进一步上探至3440美元；
[*]若跌破支撑，黄金或再度回测3136美元区域。
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