青青媚金：黄金价格仍在盘整，原油价格涨势日渐疲软

　　尽管全球股市和汇市出现了大幅波动，但金价仍持续在年度高点下方盘整；黄金波动性与金价的关系开始回归正常，这可能会支撑金价走高；根据IG散户情绪指数，金价可能很快突破走高。

　　市场对全球经济可能还未准备好在大封锁后复苏的担忧加剧，这使得金价在之前的几周中持稳。尽管美国5月零售销售数据令人鼓舞，但数据显示美国的病毒测试呈阳性的比例和住院率均增加，这使得市场风险偏好受到限制。

　　在宏观经济不确定性增加的背景下，上周举行的美联储6月利率决议宣布在可预见的未来维持现行基准利率不变，这一决定可能延续到2022年。全球主要经济体可能还未准备好重新开放经济并回归常态，这或许促使投资者寻求另一波避险机会。

　　美联储6月利率决议后，美国国债收益率的变化直接表明金价上涨最为重要的基本面依据之一，即实际收益率下降的环境往往对金价而言最为看涨。反之，实际收益率上升的环境通常对金价而言是最为看跌的信号。

　　实际收益率是指经过通货膨胀调整后的收益率，就此而言，是指美国10年期国债收益率减去总体通货膨胀率。实际收益率为何重要？投资就是指资产分配和风险调整收益。从资产分配的角度而言，投资就是在投资者的要求和需求的框架内获取指定的收益。

　　若市场对通胀的预期迅速上升，则固定收益资产或将表现较差——毕竟收益是固定的。当价格普遍增长时，为什么要选择固定收益投资呢？就实际情况而言，投资于固收产品的收益将比投资于其他产品的收益较低。

　　美国实际收益率增加意味着其国债收益率和通货膨胀率的利差正在扩大。由于黄金并无收益（指无股息、利息或者现金流），当美国实际收益率上升时，黄金将变得不适合持有。反之，下降的美国实际收益率将倾向于支撑金价走高。

　　黄金价格技术分析：日线图

　　在5月18日，黄金价格延续了上周五突破震荡区间（即今年4月14日高点1747.72-4月21日波动低点1661.42之间的区间）走高的走势，攀升至年度新高。黄金曾在突破前预测，“考虑到金价上行进入盘整，市场仍将维持看涨倾向“，这种突破是可以预期的。

　　金价一直维持看涨倾向，使其进入目前的盘整区间。金价目前仍维持盘整。若金价后市突破区间上轨线（1748）的阻力，则未来可能升至1821一线。反之，若金价未能上行突破1748一线，反而跌向区间下轨线1675，则金价未来可能筑顶，下方目标关注1602一线。

　　金价技术分析：周线图头肩底形态

　　金价一直维持上行，并在2019年中期突破76.8%斐波回撤水平1714.66，这从长期技术面的角度而言标志着头肩底形态的完成。这一头肩底形态目前对金价走势而言仍具有指导意义。金价突破形成了多年以来的头肩底形态，取得了重要进展，在本周早期创下了自2012年11月以来的最高水平。

　　根据头肩底形态颈线的位置，若金价在2013年8月高点1433.61处突破颈线，则金价的潜在上行目标关注1820.99一线。这与金价日线图上的走势预期十分吻合，未来金价可能升至1834.02一线。

　　原油价格技术分析：涨势日渐疲软

　　日线图来看，原油价格始于4月低点以来的反弹最终还是未能完全收复3月创下的巨大缺口（当时沙特阿拉伯和俄罗斯进行原油价格战，且恰逢疫情全球大爆发），油价在缺口高点41.29略下方转为下行，并跌破了始于4月低点以来的上升趋势线，但跌破该趋势线后随着市场的谨慎乐观情绪，油价在34.75受到支撑反弹。

　　但进入本周二以来，油价的涨势似乎越来越疲软，已经连续两个交易日录得较长的上影线（暗示多头力量不足）。若油价转为下行跌破短期支撑位34.75则将进一步跌向30关口和今年高点以来跌幅的38.2%斐波回撤位29.49，进一步向下突破则目标看向3月低点和23.6%斐波回撤位20.99/21关口。反之，若油价涨势得以维系，要迎来大幅上涨还需要完全克服3月的缺口。

　　以上文章由金融分析师青青媚金老师官微（djnw1688）独家编撰，更多黄金原油投资经验，交易操作策略，详情消息面技术面解读，提醒建仓点位以及平仓点位，青青老师在线指导