现货市场即将退出市场，关于黄金TD交易，本人经验之谈。

舟行金海

文章很长，你一遍就看懂有点困难。所以我把该注意的地方都用特殊字体标注了。你着重看那里就可以，如果想更进一步了解TD，就都重点看下。
只是简单的做TD，那么你只需要关注TD交易时间、手续费、递延费、盈亏计算就可以了。
TD是上海黄金交易所的品种。是国家承认的合法的交易品种。而且TD账户你可以随便出金入金，不分时间(有冻结金额的冻结金额是暂时取不出来的，但停盘交易清算后是可以取出的)。各个银行都是上交所的会员，银行是代理TD，因此，你只能在一家银行做TD交易。而且一个身份证号，只能在上交所签约一次。比如，你在工行签约的TD，后来你不想做了。你想在招行做，那么你必须先从工行解约，解约时候还必须要你的黄金交易编码(相当于身份证号，是你在上交所的编号)，然后去招行签约，签约时候直接给招行黄金交易编码就可以了。正是因为TD不是银行自身的交易产品。所以TD的手续费、递延费什么的，都是上交所说的算。
上海黄金交易所按照价格优先、时间优先的原则，采取自由报价、撮合成交的方式组织黄金和白银品种的延期交易。
所谓的价格优先就是指你委托的价格越低，就越优先成交。
所谓的时间优先就是指，在你委托的价格和别人委托价格相同的情况下，谁委托的时间早，谁的委托单就优先成交。

舟行金海

1、 交易品种:黄金延期Au(T+D)、黄金单月延期Au(T+N1)、黄金双月延期Au(T+N2)、白银延期Ag(T+D)
大部分人都是做白银延期Ag(T+D)；资金雄厚的是黄金延期Au(T+D)；至于黄金单月延期Au(T+N1)、黄金双月延期Au(T+N2)，基本上是零交易。
Au(T+D)、Au(T+N1)、AU(T+N2)都是针对黄金的，三个品种之间的区别在于递延费的时间和递延费率不同。
报价单位:黄金人民币/克，精确到小数点后两位
白银人民币/千克，精确到人民币元
通俗的说就是每手1000g。

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保证金式交易:什么是保证金式交易呢，通俗点讲，就是以少许资金操纵大量资金。
例如现在白银是4.3元一克，你买1000克，就是4300块。对应的TD一手是4400元。但TD是11%的保证金，也就是4400*11%=484. 你做TD484元就能买1000g白银。所以，账户里有5000元，做纸白银也就能买不到1500克白银。但是做TD，你能开10手。你能买10000克白银。5000元如果你真买了10手。假如是开的多单(买上涨)账户还有160块钱(其它4840块为保证金冻结)，行情的涨跌体现在你这剩余的160块钱里面。此时行情如果是上涨，每手涨100元(上涨0.5美元)。你就盈利1000.刨除手续费净盈利950多。但如果行情是下跌。跌幅100(下跌0.5美元)此时你账户里还有-840元。账户就会显示为-此时就会对你进行强制平仓。如果你是买的上涨。银行就会自动以最低价格给你委托卖出1手。以当时的现价成交。用来拟补你的账户中的负值。因此，TD风险比你想象中的大。你的资金能买卖10手，你最多不能超过8手(长期投资的经验人士)。对于刚入TD不久的人来说最多不能超过5手。

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1、 集合竞价、开盘价、收盘价、结算价
开盘价:为合约开盘集合竞价产生的成交价格，开盘集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价作为开盘价。
收盘价:为合约收盘前最后五笔成交的加权平均价。
集合竞价:
(一)延期合约通过开盘集合竞价产生开盘价，开盘集合竞价在每个交易日开市前 10 分钟内进行，其中前 9 分钟为买卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。
(二)集合竞价采用最大成交量原则。高于集合竞价产生价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方申报量成交。
(三)开盘集合竞价中未成交的申报单自动参与开盘后的竞价交易。

结算价:是指某延期合约整个交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是进行当日持仓盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的基准价。这个结算价很重要。TD递延费、持仓保证金、涨停价、跌停价都是根据这个结算价算来的。

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1、 开仓、平仓
TD对当天买进卖出没有限制，买入后能立即卖出。
而且是双向交易，所谓双向交易，不是单单指能卖空。而是同时能持有多单和空单。不向外汇保证金那样，虽然能卖空。但是不能同时持有多单和空单。
TD是有开仓、平仓概念。
所谓开仓分:买开仓、卖开仓。同样，平仓也是分:买平仓、卖平仓
对应关系:买开仓---卖平仓完成一次交易(看涨) 俗称做多
卖开仓---买平仓完成一次交易(看跌) 俗称做空。
交易时，你买开仓一手。此时行情在下跌。而你又卖开仓一手。此时你会持有两手单子。虽然一手空，一手多。对应浮动盈亏不再变化，俗称锁单。但你手上还是有两手单子。
说这个的意思就是想告诫大家在做TD时要相当小心。不要在平仓时，点成开仓。

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1、 5、委托单、成交单
TD是没有及时交易概念的，都是以委托单形式成交。所谓委托就是委托一个价格买入或者卖出。当价格达到你委托的价格时，单子才会成交。成交后，就能在当日成交查询中查询单子的成交记录。有时成交价格不一定就是委托价格。
例如:行情在快速上涨的情况下，你看跌，当时价格是4500，你委托4500卖出。但当时价格快速上涨，你委托后，价格就已经涨到4510.此时，你的单子成交价格就会变为4510，而并不是你委托的4500.
为什么会有这种情况？
因为交易所的交易系统将买、卖申报指令分别以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即:
当 bp≥sp≥cp 时，最新成交价＝sp
当 bp≥cp≥sp 时，最新成交价＝cp
当 cp≥bp≥sp 时，最新成交价＝bp
集合竞价未产生开盘价时，开盘后第一笔成交的前一成交价为上一交易日的收盘价。
给你4510成交，还是让你多赚(或少损失)10元呢。

另外，委托单只能在交易时间内委托或撤销。也就是上午11:29委托的单子，在11:30后就不能撤销。只能到下午1:30开盘后在撤销。
因此，做TD委托价格时，要有时间跨度概念。尤其是某一交易时间段快结束时下委托单。因为行情如果变化太快，往往在下一时间段开始时，你来还来不及撤销当时的委托单，就给你自动成交。就是不成交，也给你锁定，不能撤销(锁定这种情况几乎遇不到)。

再有TD是有涨跌停限制的。委托的价格，必须在涨跌停价格内。例如上日结算价为4500.涨停板为7% 那么你委托的价格最高是 4500*7%=315.也就是委托价格最高为4815.最低为4185. 当价格波动剧烈，超过4905或者低于4095时，子就不能成交。这就是涨停、跌停概念
每逢节假日，欧美市场正常交易的时候，上交所都会临时上调保证金和涨停板。

舟行金海

1、 开仓均价、持仓均价
开仓均价:开仓合约价格相同，合约价格就是开仓均价。开仓价格不同，每手开仓合约价格的平均值。
持仓均价:持仓均价对你的绝对盈亏没有影响，持仓均价是在前一交易日的结算价格，如果您在当日交易中有新开仓，持仓均价是前一日的持仓价格与新开仓价格的平均值

委托单成交后，就会有持仓信息。当你是做多，就会有买持仓信息。
例如你4500做多1手，此时的买持仓均价和买开仓均价都是为4500.
如果下午3:30停盘后你没有平仓。下一交易日时，开仓均价仍然显示4500.
但持仓均价就会变为上一日的结算价。持仓均价是试算浮动盈亏的价格。
在下一交易日中，如果你4600在买入一手。此时的开仓均价就会变为4550.
持仓均价会变为(上一日结算价+4600)/2 。

舟行金海

1、 浮动盈亏
今日盈亏:从上一交易日到今日黄金交易所结算时客户的盈亏情况。包括以下两部分:
一、【平仓盈亏】按照合约的初始成交价与平仓成交价计算的已实现盈亏。分为以下两种:
平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏
1、对以前交易日开仓的合约进行平仓所产生的盈亏(平历史仓盈亏)
平历史仓盈亏=∑〔(卖出平仓价-上一交易日结算价)×卖出平仓量〕+∑〔( 上一交易日结算价-买入平仓价)×买入平仓量〕
2、当天开仓当天平仓所产生的的盈亏(平当日仓盈亏)
平当日仓盈亏=∑〔(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)×卖出平仓量〕+∑〔( 当日卖出开仓价-当日买入平仓价)×买入平仓量〕
二、【持仓盈亏】一直持有合约到当日交易结束所产生的盈亏，称为持仓盈亏。分为以下两种:
持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏
1、以前交易日开仓的合约一直持有到当天交易结束所产生的历史持仓盈亏(历史持仓盈亏)
历史持仓盈亏=(当日结算价-上一日结算价) ×持仓量
2、当天开仓一直持有到当天交易结束产生的当日开仓盈亏(当日持仓盈亏)
当日开仓持仓盈亏=∑〔(卖出开仓价-当日结算价)×卖出开仓量〕+∑〔( 当日结算价-买入开仓价)×买入开仓量〕
当日开仓盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
当日盈亏=∑〔(当日结算价-买入成交量)×买入量〕+∑〔(卖出成交价-当日结算价)×卖出量〕+(当日结算价-上一交易日结算价)×上一交易日买
入持仓量+(上一交易日结算价-当日结算价)×上一交易日卖出持仓量

上面的计算看起来很复杂，其实没有什么。对于我们投资者来说不用按此去计算。
上面的计算是计算账户中浮动盈亏显示的。浮动盈亏你看的明白？我看的明白。
我们只需要用现价和开仓价去做加减，就能算出我们对应的盈亏。不用去管浮动盈亏。
如果你真要明白交易中的浮动盈亏计算，就要好好理解TD的交易日、结算价、持仓均价概念。只要你不平仓，浮动盈亏是没有太大意义的。

我们只有平仓了才会产生盈亏。
多单的盈亏计算:现价减去开仓价为多单的盈亏
空单的盈亏计算:开仓价减去现价为空单的盈亏
例如:4500开多一手。当价格涨到4600时，你的盈亏是4600-4500=100.
假如你是4500卖出。此时的盈亏是:4500-4600=-100.
能否明白？很简单的小学加减法。

舟行金海

1、 递延费
延期费为客户延期交收发生的资金或黄金实物的融通成本，延期费的支付方向根据交收申报数量对比确定。当交货申报量小于收货申报量时，空头持仓向多头持仓支付延期费；当交货申报量大于收货申报量时，多头持仓向空头持仓付延期费；当交货申报量等于收货申报量时，不发生延期费支付。
延期费=持仓量×当日结算价×延期费率。
延期费有逐日收付和定期收付两种收付方式。
递延费是上交所统一规定的，所有银行统一都是万分之一点五
Au(T+D)合约和 Ag(T+D)合约的延期费按自然日逐日收付，
节假日按节假日前一交易日确定的方向提前收(付)延期费。Au(T+D)合约和 Ag(T+D)合约的延期费率为万分之三。Au(T+N1)合约和 Au(T+N2)合约的延期费为定期收付，根据合约规定的延期费支付日的延期费支付方向，在该日的全部多、空持仓之间进行延期费的收付，非延期费支付日的延期费率为 0。
Au(T+N1)合约的延期费支付日为 1 月、3 月、5 月……单数月份的最后一个交易日
Au(T+N2)合约的延期费支付日为 2 月、4 月、6月……双数月份的最后一个交易日。
Au(T+N1)合约和 Au(T+N2)合约的延期费率为百分之一。

上面能否看的明白？看不明白也不要紧，我来给你讲明白:
例如，当天停盘后，结算价为4500。此时你有一手多单。递延费方向是多付空。那么就意味着你要支付递延费，支付的金额为:4500*0.00015*(天数1)=0.675.如果是周五，那么就得支付三天的0.675*3=2.025.帐号中的金额就要减去2.025元。
相反如果你是做空，空单在手，那么你就收递延费。账户就会多出2.025元的递延费
多付空，就是多单向空单支付递延费。
空付多，就是空单想多单支付递延费

舟行金海

1、 9强制平仓、持仓保证金
通俗讲就是：在当日交易停盘清算后，你账户资金小于上交所规定的13%持仓保证金的时候就会在下一交易开盘时强制平仓至于持仓保证金是根据每天的结算价变化的。
上一日结算价*保证金比率，就是持仓保证金。
账户资金=持仓保证金+可用资金(有些银行叫可交易资金)账户资金<持仓保证金，会发生强平。
但是每个银行有自己保证金比率，所以每个银行的强平标准不太一样。你最好先问清楚你做的银行的强平规则。
但通常是有两个强平标准的。分为红色强平和橙色强平。红色是说明你盘中行情大涨大跌，你保证金严重不足，保证金几乎为负的情况了，银行会有客服催你增加保证金，如果到指定时间没有补足，就面临强平。橙色强平是说你账户保证金不足，但不是特别严重不足。那么下午3：30停盘清算后，你保证金确实不足(结算价变化，需要的保证金也会跟着变化)，那么晚上9：00开盘，你的单子就面临强平，当然不是所有单子都平，而是平到你的账户保证金够了为止。

比如你账号有资金1000元。你做的银行保证金比率是20%，现在的TD价格是4400.那么你做一手的需要的保证金就是880，你账户可用资金为120.那么行情涨跌都体现在120上了。如果是做的多单，下午3：30的结算价为4230.停盘价格为4200.那么你此时的保证金为4230*20%=846.你账户可用资金为120-(4400-4230)+(880-846)=120-170+34=-16.此时，你的账号可用资金已经为负。下一交易日开盘，面临强平。
要不这么算也可以。停盘后结算价为4230，你的开仓价格为4400.此时做多，已经亏损170.你账户余额为1000-170=830.但是此时需要的保证金为4230*20%=846.你账号里必须要有846的保证金。而你现在只有830，保证金不足。所以会面临强平

至于爆仓，就是连续跌停或涨停，把你所有的持仓强制平掉，你还是欠银行钱的情况。