EratoFX 亿瑞拓：2月14日分析和策略

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美国股市反弹二天后，涨势不继，美元周二受到压力，尤其美元兑日元。追踪美元兑一篮六种货币走势的美元指数下跌0.6%至89.633。上周，美国股市重挫，美元则创下2016年12月以来最大单周涨幅。上周，股市动荡，日元与瑞士法郎有避险买盘，双双上涨。周三，美国将公布1 月消费者物价指数(CPI)，投资人密切注意该数据，评估联准会(Fed) 于3 月是否升息。投资人进一步思索美国总统川普周一提出的4.4兆美元预算案，该预算将提高军事与边界安全支出，削减许多社福计画支出。在美国，克利夫兰Fed 银行总裁梅斯特说，她支持2018 年的升息次数与去年相同。但税改与政府支出计画，可能影响升息次数。新任联准会(Fed) 主席鲍尔周二说，央行仍将对任何金融稳定的风险，保持警戒。这是他首度有意安抚金融市场。这位新任Fed 就任前十天，金融市场热闹异常。股市和汇市大幅震荡。欧元汇价到达笔者分析的上行目标位后展开了调整，短期看欧元如果继续突破笔者昨日预测的上行目标位1.2371，那么上行目标压力位会朝向1.2398附近。欧元下行支撑位在1.2311附近，1.2286附近。
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因美国Fed总裁换鲍威尔，给予了全球金融稳定的契机。彭博经济学家认为，上周的美股动荡使日本政府担心日币升值，加上日本长周末的效应，才会使安倍下手为快的镇压市场，阻挡日圆升值。日本维持QE政策的延续性将削弱日圆的强度，并且维持日本股市的可投资度。安倍晋三高度肯定黑田东彦的一系列政策，如大规模货币宽松QE、走低的日元、出口成长、日本经济与股价的复苏等成果。据了解，安倍曾在众院预算委员会上高度评价黑田，提道「黑田的能力值得信赖」等赞扬。5 年内大举QE 的黑田东彦任期内虽然提高了日本通膨，但还是离央行的2% 相差甚远，增加资产表的效应也使外界怀疑黑田东彦将如何推出「离场机制」。日本央行目前为日本债券40%的持有者，同时，资产表也成长至接近日本经济体大小的549兆日元 (5兆美元 )。资产表与GDP比值高达96%，相比之下ECB仅41%、Fed仅22%。虽然通膨未达标，但日本GDP 在黑田东彦的任内也是自1990 年代中后创下了最长成长期。短期看美元日元汇价在笔者昨日分析的107.79位置有调整迹象，如果今日美元日元汇价继续突破这个调整位置，上行压力位可以看到108.07和108.40，如果美元日元汇价继续跌破低点107.38，则短期汇价下行位置在107.08至107.02.
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黄金周二上涨，收复部份上周的跌幅，美元疲弱提供了黄金市场支撑。有分析师说，股市近几日重挫，但避险货币日元与瑞士法郎却少有变动，可能是因投资人认为股市超涨，回档属正常。但随着股市的不确定性与波动持续，日元与瑞士法郎终于有买盘进场，美元则受到压力。美国10 年期债券殖利率下降至2.846%。周一，该殖利率上升至四年高点2.891%。理论上，殖利率上升，会削弱黄金胃口，因黄金不具有利息。但通货膨胀上升，则为黄金利多，因黄金被视为对冲通货膨胀的避险工具。现在黄金再度被视为避险工具，价格因而上涨。周三，美国将公布1 月消费者物价指数(CPI)，分析师预估为上升0.4%。若公布值高于预期，可能促使联准会(Fed) 升息。投资人密切注意CPI数据对黄金的影响。笔者昨日推荐在1326做多黄金至1335，目前价格已经非常接近。短期看黄金价格会继续向上到达昨日笔者推荐的上行两个位置1335.90至1336.52，如果金价持续向上，则上行压力目标位短期可以看到1340.19，1350.49.黄金下行支撑位在1329.71,1321.99附近。
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