金盛贵金属：黄金回落不会太久,基本面黄金很快上涨

金盛贵金属

黄金多头的又一个好消息：在众多机构唱多之后，基本面也转为看涨！

分析师Steven Saville指出，除了年中的两周之外，他的黄金基本面模型（Gold True Fundamentals Model ，GTFM)自2018年1月中旬以来一直处于看跌状态。

金价在此过程中出现了波动，但自1月中旬以来，真正的基本面从未持续支撑过金价。然而，过去两周却出现了重大转变，而且在相当长一段时间以来，基本面第一次非常接近于转向看涨黄金。事实上，可以说它已经转为看涨。

以下是将GTFM（蓝色）与美元金价（红色）进行比较的图表。

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上面的图表低估了近期基本转变的重要性，因为看起来GTFM仅仅上升到最近区间的顶部，同时还停留在熊市区域。然而，深入了解GTFM的七个单独组件，就会发现一些额外的信息。

最重要的额外信息是最近信贷息差的扩大。四周前，GTFM获得的信贷息差数据转为看涨，但自那以来，GTFM已进一步进入看涨区间。这在不影响GTFM计算的情况下(从黄金的角度来看)改善了基本情况。

下图显示了美国信贷息差(绿线)与黄金/GNX比率(黄金相对于大宗商品的总体比率)之间的正相关关系。随着经济信心下降，信贷息差扩大，黄金相对于其他大宗商品走强。

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综合考虑所有因素，分析指出，这是数月以来第一次基本面似乎对黄金有利。如果近期的基本面趋势持续下去，那么明年初金价应该会回到1300美元左右，

不过，即使基本面继续向有利于黄金的方向转变，但在未来数周，当市场人气或动能指标发出警告时，做多黄金和相关矿业股票的投机者还是有理由撤出资金。