期权如何用波动率来进行交易呢？

鸿飞金鼎

在行情波动幅度比较大的时候，除了判断指数外，期权如何用波动率来进行交易呢？

先说一下行情方面：

国庆节前，A股走势低迷，成交量大幅萎缩。小长假期间，外围市场走势不佳。

然而，节后的A股表现令人诧异：上证指数四连涨！几大股指平均涨幅超过2%。

A股三大股指今日全线收涨，其中沪指涨幅超过1%，日K线五连阳，收复3000点整数大关。

具体来看：

沪指收盘上涨1.15%，收报3007.88点；

深成指上涨1.24%，收报9786.64点；

创业板指上涨0.75%，收报1679.38点。

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两市合计成交5351亿元，行业板块呈现普涨态势，银行、保险、券商、信托等大金融板块强势领涨。

但市场情绪逐步转强，但是成交量却迟迟不能恢复到中秋前的水平。这就是的市场难以摆脱结构性行情的局面。最终还是冲高回落，又是虎头蛇尾，明天还得在3000点附近缠绵，3000点就是个千古奇迷，跟她还爱你一样神秘莫测；

我的观点和看法，都说清楚了。这几天市场对谈判的炒作，超出我的预期，但对市场的大致框架，我没有改变看法。我认为，今天3000之上，冲高回落，又一次到站了，谨防风险，不是我死板，而是最近操作的比较少，对于行情就越发敬畏，3000点上方，看空是符合目前的国际市场情况的，并且国内经济情况也是难以支撑指数呈现牛市状态，徘徊宽幅震荡，依旧是今年的格局。

在我们实际操作中，在资金允许的情况下，是可以规避单调的持仓情况，用更多元化的持仓策略，来应付多变你的行情，那么，除了判断指数涨跌之外，我们如何用波动率的高低来进行期权的建仓交易呢？

在期权交易中，波动率是投资者最关注的指标之一。

因为波动率相比较合约价格本身，要更容易预测，如果把重点从试图预测标的物的价格运动转移到预测标的物的波动率上来，就可以更有规律、更有把握地获得赢利。

所以我们可以通过预测波动率的高低来进行期权交易，下面我给大家介绍详细的操作方法。

一、波动率高位时卖出期权

当隐含波动率“太高”时，交易者应当卖出波动率，这样做的目的是，波动率一旦回到正常水平，就可以将其运动转化为资本。此时常用的策略有卖出(宽)跨式组合等。

卖出一个宽跨式组合，也即卖出一手虚值的看涨期权和一手虚值的看跌期权。如果在到期日时标的物接近执行价格，跨式组合可以赢利更多，但是出售宽跨式组合可以赢利的范围更宽。无论如何，当市场的波动率回归正常水平，即波动率水平降低时，两种策略都有赢利的机会。

二、波动率低位时买入期权

与卖出波动率相反，当波动率“太低”时，市场回归正常时波动率就会上升，想交易波动率的策略家就会将其买进来。此时，常用的交易策略有买进跨式组合、反向套利、日历套利等。

一个跨式组合的拥有者在两种情况下可以赢利：

一是隐含波动率上升，

二是标的物价格上涨或下跌到一定幅度。

第一种情况可以导致所有跨式组合价格上升，无论是短期的还是长期的。

不过，如果波动率停留在低水平上，买进跨式组合策略的赢利将依赖于标的物的价格运动，且需要一直运动到收支平衡点附近。

需要注意的是，判断一个隐含波动率是高还是低，不能仅看隐含波动率自身的值。

一个有效的方法是将隐含波动率的值同历史波动率加以比较，观察是否存在较好的历史规律，通过判断隐含波动率是否偏离历史规律所处的区间来把握机会。

门门通不如一门精，如果想成为投资中的专业者，还是一门精为好，如果是门门通则容易精力分散，最终一事无成，期权操作简单易懂，涨跌皆可操作，最低1000元就可以买卖开仓，我的公号：ALLhere1024。