为啥在低波动率的时候买入期权比较好？

投资界的守望者

最近一段时间，期权波动率一直处在低位的状态。在波动率低的时候，到底是做卖方好还是买方好呢？

前段日子，受毛衣战的的影响，市场悲观情绪比较严重。期权实际波动率及隐含波动率均跌至年内新低，所以50ETF短期内有望继续振荡上行。对于投资来说，这是一个很好的机会。低波动率表明了期权价格是被低估的状态，所以此时买入往往比卖出更好。

一、市场出现大幅波动的概率大

　　首先，要明确低波动率市场除了权利金低廉，还对应着标的市场长期盘整的特征，进一步讲，这也预示着未来标的市场出现大幅波动的概率不断加大。

　　二、买入期权成本低

　　从构造成本来讲，卖出期权需要付出保证金，保证金并不会因为波动率的降低而显著降低;买入期权则恰恰相反，不仅不需要付出保证金，而且付出的权利金直接受到波动率的影响而变得很低。

　　三、潜在收益高

　　从潜在收益来看，无论价格如何波动，期权卖出者的最大收益只是较低的固定权利金;期权买入者则不同，一旦价格波动加剧，很容易赚取利润。

　　四、获利概率大

　　从获利概率角度来讲，长期底部盘整走势预示着后期出现大的价格波动的概率很大，而一旦出现，期权买入者便有所盈利，而卖出者则出现亏损。

　　五、买入期权风险小

　　任何投资都需要忍耐，期权投资尤其如此，因为期权本身便是关于时间的衍生产品。对期权买入者而言，投资者买入期权后，要等待单边行情的出现，并给予足够的时间才能获取大额利润。

　　对期权卖出者而言，投资者需要坚持持有期权，以待时间价值衰减而获利。然而，同样是忍耐，低波动率下，买入期权最差情况便是损失很低的权利金，所需耐心显然比卖出期权更可接受。

　　由以上分析综合来看，低波动率市场下，买入期权要优于卖出期权。当然，买入期权绝非确定性获利，它同样蕴含损失全部权利金的风险，需要做好交易计划。

​

上证50ETF期权开户，多空双向，T+0制度，零门槛，浮生SWZBY12，上证50ETF期权学习关注公众号：投资界的守望者