NAG Markets本周热点货币对聚焦：USD/CAD

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数据面聚焦：

(1)周三美盘时段，美国3月零售销售数据发布

在Candor所作的美国企业招聘状况调查中，截至4月10日，62%的零售企业选择冻结招聘或裁员，比例仅低于旅行交通业与教育业。

零售业的大规模“关店裁员潮”并非是从新冠疫情爆发后开始。有调查报告显示，截至2019年12月中旬，美国2019年零售业门店的关店数量达到9302家，同比2018年同期增长59%。2020年初的新冠疫情黑天鹅又令美国多州发布封闭命令，商店被迫关闭或至少缩短营业时间，加之3月以来消费者信心数据持续走低，料零售销售将迎巨大下行压力。

零售销售数据是消费开支的重要指标，后者占据美国经济总量70%以上。在PMI、消费者信心、劳工数据纷纷走软后，零售销售数据将从另一视角反映出新冠疫情对美国经济的冲击力。

政策事件聚焦

l 加拿大央行利率决议

加拿大央行将于周三公布利率决议，加拿大央行上个月三次降息，累计降息150个基点。随着利率降至其有效下限，央行料将偏向以量化宽松来缓和疫情对经济的打击。外界预计加拿大央行本次会议上将维持利率在0.25%不变，并推出资产购买计划，鉴于今年加拿大经济重返增长遥遥无期，市场预期央行购买行动将持续到今年12月。

资本产生“新冠抗体”，野村提示股市风险

4月7日，MSCI全球指数相较3月23日收盘时低点已经累计反弹21%，进入技术性牛市。

野村证券认为，当前发达市场经济指标仍不及预期，3-4月数据料持续报警，但各国政府推出的经济政策及央行货币政策的选择导致了“噪音”，引发了金融资产价格上涨，这应认为是流动性主导市场状况的结果。短期发达市场股市交易的基本方法可视为“自发性的技术反弹”。野村警告准备再次入场做多美股的投资者需做好退场策略。

附图：全球股市情绪指标 来源：野村证券

大型投资机构所采取的股市交易策略及资产组合策略，多同反映S＆P 500隐含波动率指标，即恐慌指数VIX高度挂钩（通常VIX指数越高，股市资产配置比例越低）。

当前VIX较2月中旬的低点仍有差距。距离环球宏观对冲基金和长期投资者再次大规模做多股市，或许还有一段时间。

仓位数据信息：

仓位数据信息来源于摩根士丹利持仓追踪报告。报告基于CFTC持仓报告、Toshin信托基金账户、东京金融交易所（TFX）、Beta追踪、ETF、每日情绪指数（daily sentiment index）等指标整理编撰。

附图：综合持仓追踪报告 来源：Morgan Stanley

(1) G10货币持仓数据显示，市场对EUR做多热情升温，对三大主流商品货币CAD、AUD和NZD做空情绪高涨。USD仓位中性。环球宏观基金的USD敞口基本未出现变动。这令USD对G10货币总体仓位中性。

(2) 商品货币整体承压，在G10货币中，期权市场净做空AUD和CAD的程度最大。在4月3日当周，AUD是期货交易者最青睐做空的货币之一，杠杆化基金持续卖出AUD的行为是这一结果的主因。AUD的情绪指标更为悲观，不过情绪指标水平距离3月18日的低位（仅有3%的期货交易员看涨）还有一段距离。

(3) 做多EUR、做空JPY的状况持续。投资者对EUR和JPY交易的分化，连续第二周出现。EUR连续第五周成为CFTC期货交易者做多程度最甚的货币。相反，CFTC期货交易者大幅做空JPY，杠杆化基金尤甚。

(4) 通常认为，过度的净空头仓位将带来回补性上涨行情。由此评估，商品货币有望出现反弹势能。

走势预测汇总：

行情预测信息来源为Fxstreet.com、Walletinvestor.com。前者为机构、交易商、媒体调查所得的行情判断观点汇总；后者为智能技术分析模型所给出的行情预测图形。由NAG市场宏观小组整理编撰。

FXsteeet.com：

(1)美元兑加元USD/CAD一周预期中值为1.3982；一个月预期中值为1.4081；三个月预期中值为1.3953

(2)综合市场观点，受访者预测美元兑加元USD/CAD在未来一周至三个月内持续于1.3950-1.4080区间内震荡

Walletinvestor.com:

(1)预计本周（4月13日-4月17日）美元兑加元将震荡回落至1.39下方

(2)长期智能技术分析模型评估：美元兑加元将在中长期时间级别持续于1.40附近区域震荡，于2020年下半年开启上行