ATFX：国际市场，一周大事件前瞻（1016~1020）

ATFX汇评

本周的数据、事件重要性由高到低分别为：美联储褐皮书、欧元区9月CPI年率终值、日本9月核心CPI年率。我们来逐一分析解读：

本周四2:00，美联储将公布经济状况褐皮书。美联储褐皮书每年出版8次，由12家地方性联储（波士顿联储、纽约联储、费城联储等等）的报告汇总而成。褐皮书会对美国宏观经济的方方面面进行总结和前瞻，国际金融市场会重点关注其对“通胀率”“就业状况”“消费状况”等内容的表述。9月份，美国核心CPI年率增速从4.3%降低至4.1%，高通胀问题已经实质性缓解。9月份，美国新增非农就业人口33.6万人，远远高于前值18.7万人，劳动力市场需求旺盛。上周五公布的美国10月密歇根大学消费者信心指数初值为63，远低于前值68.1，同样低于预期值67.2，表明美国消费市场存在下滑的可能性。综合来看，美国宏观经济数据整体表现良好，10月份褐皮书发表硬派观点的可能性较大，美元指数大概率受提振。

本周三17:00，欧盟统计局将公布9月CPI年率终值，前值为4.3%，预期值持平。欧元区名义通胀率已经连续六个月下降，达到2021年10月份以来最低水平。9月份欧元区的核心CPI年率增速，甚至从5.3%骤降至4.5%，表明即便没有能源和食品价格的影响，欧元区其它商品的价格增速也在下降。欧央行设定的远期通胀目标为2%，虽然目标远未达到，但正在不断接近。基于此，欧央行内部形成两大派别，一派人支持继续加息，因为“通胀水平仍高，加息将表明欧央行坚决要把通胀率及时拉回目标水平”；另一派人认为应当保持基准利率不变，因为“经济已经趋弱，通胀料将在预测期内回到目标”。我们认为，高利率会严重抑制投资和消费，且俄乌冲突仍在拖累欧元区经济，继续加息会损害欧元区经济增长潜力，四季度的两次利率决议，欧央行按兵不动的概率较高。

本周五7:30，日本总务省统计局将公布日本9月核心CPI年率，前值为3.1%，预期值2.7%。日本9月全国名义CPI年率同一时间公布，前值为3.2%，预期值3%。如果预期正确，日本的核心CPI和名义CPI均出现下降，代表日本的通胀率并不稳定，日本央行有可能会继续延后开始加息的时间点。日本十年期国债收益率的最新值0.751%，并未触及1%的调控上限，意味着债市对于日本央行加息的预期并不强烈。USDJPY的汇率稳定在150.00附近，处于二十多年来的历史高位区间。如果日本央行不放弃负利率政策，日元有可能继续贬值。日本财务大臣铃木俊一表示，“货币市场的过度波动是不可取的，有些情况下，需要采取适当的应对措施。”日本央行有可能会在外汇市场，直接买入日元卖出美元，以提振日元币值。需警惕近期USDJPY可能出现的回落走势。

风险提示、免责条款、特别声明：
市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

2023-10-16