【宝星环球】美联储启动降息周期，黄金短期目标瞄准3900美元

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一、行情回顾
在9月16日的市场分析中，基本面仍然利好黄金持续上行，技术面显示短期保持偏多格局。投资者需关注若价格出现大幅回调时，顶部可能形成震荡、双顶或三顶等形态。整体来看，黄金短期上行动能依然充足。

二、美联储如期降息25个基点，年内累计降息预期75个基点
美联储最新利率决议显示，本次降息25个基点，同时利率点阵图显示年内将累计降息75个基点，符合市场预期。美联储还上调今明后年GDP增长预期，并上调明后年PCE通胀预期。鲍威尔指出，关税对通胀的传导比预期缓慢，核心PCE仅受关税影响0.3-0.4个百分点。整体来看，年内降息趋势有利黄金延续上行。

三、美联储官员释放偏鸽信号
美联储理事米兰表示，中性利率过去可能被高估（约2.5%），年内应再降息125个基点，同时关税、移民**和税收政策进一步压低中性利率。多位官员预计中性利率低于3%，米兰为唯一呼吁迅速降至该水平者。

鲍威尔在罗得岛活动中指出，就业下行风险使降息合理，但通胀仍然偏高，未来利率政策需在高通胀与就业疲软之间取得平衡。他表示：“就业下行风险改变了风险平衡，促使上周降息”，政策已转向更中性立场。

（市场预期至2025年底累计降息75个基点概率75.4%、降息50个基点23.0%、降息25个基点1.6%，降息幅度较上周明显上升）

四、黄金走势及策略建议
日线级别显示，黄金连续大阳线突破上周小幅盘整区间，近三日几乎收在最高点，短期上行动能强劲。预计目标位可能达到3900美元，但3800美元附近可能形成压力位，短线多头可能在此止盈。
投资者可结合技术面与基本面采取以下策略：

• 短线交易者可在突破时追多（15分钟K线及以下）；
• 中线交易者可等待回测窄通道下沿再进场（1小时及以上K线）。
  
  

综合来看，美联储降息趋势及偏鸽信号支撑黄金多头，技术面仍处于强势上行格局。建议投资者以偏多策略为主，关注短期压力位及回调机会，灵活布局多头操作。

(以上言论代表个人看法，不代表宝星环球投资平台立场，意见仅供参考)