【宝星环球】九月非农失业率创4年新高！黄金又该如何布局？

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一、行情回顾：
在11月18日的市场文章中，重点提醒各位投资者4000美元为关键多空位，价格在4000美元以上以偏多布局为主。
二、美国9月非农好坏参半：
9月非农就业意外大增11.9万人，失业率却升至四年来最高的4.4%，美联储降息决策更趋复杂，利率市场仍定价美联储12月不降息。此外美国上周初请失业金人数降至9月以来最低水平，续请失业金人数持续增长。整体而论，根据菲利普曲线得知失业率与通胀率呈现反向关系，考量失业率持续上行，可能隐含通胀有持续下行可能，美联储降息概率增加，有利无息黄金。
观察CNN恐惧贪婪指数，当前落入极度恐慌区间，隐含不确定性仍强，有利黄金。

(恐惧贪婪指数仍处于极度恐慌水平) 

三、美联储官员仍意见分歧：
美联储主席热门人选、理事沃勒称：主要担心劳动力市场，主张12月降息。其称最新数据显示劳动力市场依然疲软，12月会议后将密集发布的延迟经济报告可能让1月的决定更棘手。
官员戴利表示：担心劳动力市场突然恶化，支持12月降息，其认为通胀爆发的风险相对较低，因为今年关税推动的成本上涨比预期更温和。
美联储三把手威廉姆斯放鸽，称“近期”仍存在降息空间，市场预期12月降息概率盘中突破70%，随着劳动力市场降温，就业面临的下行风险已经增加，而通胀面临的上行风险有所减轻，他认为货币政策目前处于温和紧缩状态，但**性程度低于近期行动之前的水平。
官员巴尔表示：对通胀仍处于3%水平表示担忧，需要支持劳动力市场，但需使通胀恢复至2%。
官员哈玛克表示：进一步降息可能会延长高通胀，以及带来金融稳定风险。
官员古尔斯比称：对12月降息表示不安，不愿过度押注“暂时性通胀”。
官员库克表示：若处于历史高位的资产价格出现崩跌，不会感到意外。

(当前市场预期美联储至2025年底一共降息100个基点的概率为0%、75个基点的概率为80.9%、降息50个基点的概率为19.1%，预期降息幅度较上周大幅上升) 

四、黄金技术分析：
在4小时线级别的技术分析上，此前黄金在大级别确实做出双顶格局(看跌)，但短期在3900美元一带做出了双重底的看涨格局。上周则处于狭幅震荡格局(4000-4100美元)。不过本周黄金有进一步突破震荡格局的概率，因此建议各位投资者待回调后以偏多布局为主，可进一步看向目标位4230美元一带。

整体而论，考量美国9月失业率创4年新高、CNN恐惧贪婪指数处于极度恐惧水平、美联储官员鹰鸽齐放。当前建议各位投资者以回调后偏多布局为主，目标位4230美元。
(以上言论代表个人看法，不代表宝星环球平台立场，意见仅供参考)