【德馨论金】首席分析师，每日更新即时行情分析指导连载直播

德馨论金

黄金多头涌动再战1150美元，非农来袭是福是祸

国际现货黄金本周(9月21日至9月25日)上涨0.65%，收报1146.39美元/盎司，触及一个月新高1156.54美元/盎司，受空头回补带动以及美联储尽管年内将加息但料被推迟至12月。

下周由于非农报告将出炉，这将为黄金走势带来较大的不确定性，如果非农表现良好的话，将增大美联储年内加息的概率，金价将承压。

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FED年内或加息美指周升1%，下周非农重磅来袭

下周前瞻

数据方面，关注美国8月核心PCE物价指数、美国9月ADP就业人数、英国第二季度GDP年率终值、欧元区9月CPI年率初值、加拿大7月GDP。

此外，美联储多位官员下周将发表讲话，这将为投资者寻求美联储货币政策走向提供进一步线索。

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下周前瞻

从历史数据来看，8月的就业增幅可能会被大幅上修，此前劳工部也提到上述情况。

失业率已经降至5.1%，非农就业增幅保持稳健态势，薪资数据可能更为关注。薪资增长是通胀能否回升的关键因素，美联储之前一直强调通胀低迷是保持利率不变的重要原因。

美联储主席耶伦在周四的演讲中明确支持年内加息，本次的非农数据表现靓丽的话，将巩固这一预期。

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下周前瞻

下周由于非农报告将出炉，这将为美元走势带来较大的不确定性，如果非农表现良好的话，将增大美联储年内加息的概率，美元将受到提振。

外媒调查显示，美国9月季调后非农就业人口料增加20.3万人，9月失业率料持稳于5.1%；9月平均每小时工资年率料增长2.4%，月率料增长0.2%。

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德拉基称必要时扩大QE，不及市场鸽派

通胀：短期内通胀将接近零，通胀将持续增长至年底，将密切关注所有相关信息及其对物价稳定前景的影响。

经济前景：经济前景下行风险再次显现，风险因素包括新兴市场、欧元和油价。目前金融稳定方面不存在风险。如果新的希腊救助计划得到贯彻执行，该国经济将重新增长。

新兴市场：还需要更多时间判断新兴市场的动能丧失是暂时的还是持久的。

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德拉基称必要时扩大QE，不及市场鸽派

欧洲央行行长德拉基在周三(9月23日)欧洲议会货币和经济事务委员会的季度听证会上称，经济前景下行风险再次显现，QE有充足的内在灵活性，如果通胀达不到目标，将会毫不犹豫采取行动。这并不及市场预期鸽派。

货币政策：QE有充足的内在灵活性，如果通胀达不到目标，将会毫不犹豫采取行动。已采取的包括TLTRO在内的货币措施，继续对信贷的成本和可获得性产生有利的影响。

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FED年内或加息美指周升1%，下周非农重磅来袭

“美联储通讯社”Hilsenrath认为，美联储主席耶伦今日的发言是在向市场发出警告，即美联储上周维持利率不变的决定，并非央行转向无限期推迟加息的迹象。耶伦强调了过分延迟加息的风险。

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FED年内或加息美指周升1%，下周非农重磅来袭

在经济前景上，耶伦表示，美国经济前景逐步表现得稳固。劳动市场虽有重大改善但仍存在疲弱，经济与充分就业已经相距不远。

通胀方面，耶伦称，近期通胀缺口在很大程度上源于诸多一次性因素等特定因素所致。失业人口温和地下降至长期趋势水平下方，可能会帮助通胀率加速回升至2%。

海外风险上，耶伦预计海外形势不会带来重大影响。FOMC也并不预计近期全球经济和金融变化会对美联储货币政策途径造成显著影响。

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FED年内或加息美指周升1%，下周非农重磅来袭

在加息问题上，耶伦指出，预计将在年内加息。加息取决于失业率继续下降和经济不利因素持续消退。她强调，将利率维持在零附近可能鼓励或破坏金融稳定性的活动，联邦基金利率和其他名义利率不能大幅低于零。如果经济形势发生意外变化，FOMC的观点可能改变。

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FED年内或加息美指周升1%，下周非农重磅来袭

耶伦支持年内加息

美联储主席耶伦在周四(9月24日)的讲话中称，预计年内将加息，强调了过分延迟加息的风险。近期全球经济和金融变化不会对美联储货币政策途径造成显著影响，随着暂时性因素的消退，通胀将在未来数年内达到2%。