【德馨论金】首席分析师，每日更新即时行情分析指导连载直播

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【为何各国央行纷纷从美联储取回存储黄金？】2014年初至今美联储被取走黄金达250吨，总持有量跌至5950吨是过去20年最低水平；2008年金融危机时外国央行也曾从美联储取回400吨黄金；市场认为这表明美国盟友对美联储信任在减少，美联储加息对金融和商品市场会带来很大影响。

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巴克莱认为新兴市场基本面恶化
新兴市场的增长势头已进一步放缓；考虑到对中国经济的担忧还在持续、大宗商品价格震荡以及资本流出，新兴市场资产的任何喘息似乎都十分脆弱，美联储推迟加息带来的好处可能也有限；预计未来一周与中国有关的市场动荡料将加大，因外汇储备、贸易和货币总量数据即将发布。

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欧洲央行延长QE时限的可能性加大
欧洲央行很可能会在今年年底之前宣布将QE时限延长至2016年9月份之后，这一决定有可能即将在10月份的欧洲央行新闻发布会上宣布；而具体启动时间点将要取决于美联储9月利率决议以及市场波动情况，美联储推迟加息及中国相关市场剧烈波动均可能促使欧洲央行扩大或提前加大刺激政策。

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　　由于下周一为美国劳动节假期，部分数据将延迟发布
　　
　　LMCI将推迟至周二晚22:00公布，原定于周三公布的EIA原油库存数据将推迟至周四晚23:00公布。

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　　原油行情惊现神同步波动性创多年来最高
　　
　　实际上，不止这最近这个月，原油走势进入2015年后波动性就脱离了以往的范围，波动在近五年内达到最大
　　
　　此前就曾在油价上演过山车行情极端波动脱离常态分布一文中提过，布伦特原油的波幅往往有“扎堆”趋势，低波动和高波动时期交替出现。著名数学家、金融学家曼德布罗特（BenoitMandelbrot）也曾表示，大宗商品市场往往会从温和波动转为疯狂震荡，再回到温和波动状态，而这些状态的转变一般都很突然，很难预测甚至无法预测。
　　
　　目前原油市场无疑已经进入了疯狂震荡的区间，投资者的恐慌情绪正在上升，这反过来恐会进一步加大油价的波动。瑞银集团此前曾表示投资者的情绪波动往往过度，而金融市场的大幅波动也会火上浇油地助长恐慌情绪。
　　
　　

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　原油行情惊现神同步波动性创多年来最高
　　
　　近期原油市场频现过山车行情，原油波动性也是日渐增大。自从8月末原油因空头回补等因素上涨以来，最近一周原油行情出现了惊人的相似性。金十以WTI为例，统计了其最近七个交易日的价格走势，发现其基本都是在亚盘交投清淡,进入欧盘尤其是美盘之后波动性骤然加大。
　　
　　最近一月由于中国人民币暴跌、美联储加息预期加强等因素导致原油波动性逐渐加大。

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美国石油钻井数公布后，布油和美油短线走高，布油现报50.19美元/桶，美油现报46.43美元/桶

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标普：推迟美联储加息时间预期至12月份，此前料在9月份采取行动

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下周指标及事件展望
　　
　　展望下周指标及事件，投资者们需关注将于周二(9月8日)发布的欧元区GDP修正值、将于周四(9月10日)发布的英国央行利率决议及会议纪要和美国9月5日当周初请失业金人数以及将于周五(9月11日)公布的德国8月CPI年率终值。
　　
　　此外，还需关注将于9月10日前后公布的中国8月贸易帐数据，若该指标意外大幅波动，可能再次引发市场震动。
　　
　　现将下周重要指标总结如下：
　　
　　另外，20国集团(G20)财长及央行行长会议正于9月4-5日召开，部分人担心此次中国的经济问题将会成为会议的焦点，此外也可能传出关于各国央行未来政策的更多信息，投资者也许适当留意
　　
　　

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非农好坏参半各方解读分歧，美指震荡加息扑朔迷离
　　
　　　
　　　　
　　市场习惯于“8月意外”，非农影响或有限
　　
　　近年来，8月非农数据的初始值通常偏低，此后月份该数据会被上修。因此虽然此次非农就业人口增长大幅不及预期，但市场似乎并不十分惊慌，投资者们应更多关注之后的修正值。
　　
　　从此前各投行的预期来看，符合预期的非农数据应该是在18万-24万之间，如果低于18万则将被视为能够真正推迟美联储9月加息至12月。虽然实际公布的数据略低于18万，但失业率和每小时工资增速均优于预期，因此业内人士认为，这种情况则实际上对市场加息时间预期的影响力有限，或不会对当前汇市的强弱格局造成太大改变。
　　
　　业内人士指出，由于美国就业市场一直在稳步改善，近期令美联储加息迟疑的也不是就业问题，而是通胀低迷和外部环境影响，就业人数的增加对于加息概率增加的影响力其实已经大打折扣。优于目前各方对加息预期的看法不一，未来美联储加息时间究竟会怎样安排，还需关注将于9月17日召开的美联储9月议息会议。