【德馨论金】首席分析师，每日更新即时行情分析指导连载直播

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欧元区方面：下周欧元区通胀数据将公布，以及周四的欧洲央行利率决议。虑到周五公布的德国通胀数据不及预期，下周一的欧元区通胀数据恐怕"凶多吉少"。法国农业信贷撰文称，欧洲央行行长德拉基预计将更偏向鸽派，或进一步扩大量化宽松以应对通胀的下行风险。除非市场避险需求急升，否则欧元下周恐难上涨。

澳大利亚方面：澳洲联储将公布利率决议。法国农业信贷称，虽然澳洲联储(RBA)不太可能在下周降息，但市场不稳定的风险情绪和低迷的大宗商品价格依然令澳元承压。

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下周市场展望

下周全球市场迎来一月一度的超级周，除了关注股市能否继续企稳之外，接下来就是以美国8月非农就业数据为首的重磅指标指标了。另外美联储还将公布经济褐皮书，澳洲联储和欧洲央行都将有利率公布。

考虑到在周末的杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储官员讲话暗示9月升息犹存一丝希望，而研判美元指数下周走势，恐怕美国8月非农就业人口数据莫属将。如果就业稳健，且薪资增速表现不是非常糟糕，美元指数恐将再度开启"暴走"模式，因为这是美联储9月货币政策会议前的最后一次非农数据。

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全球股市巨震 平静后还需关注A股

美股崩塌引发全球股市动荡 A股创年内最大跌幅

美国股市在8月20日和21日惊现“断崖式下跌”，三大股指均跌破年内低位，延续7年来的牛市格局面临空前的考验。美股牛市意外发出拐点信号，这也引发了全球投资者对于高风险资产的恐慌情绪。全球股市感染“暴跌病毒”：亚太、欧洲乃至非洲都难逃厄运。

中国股市周一开盘就惊呆市场，上证指数开盘大幅跳空低开逾5%。如此大的跳空低开幅度也是历史上所罕见的。随后，上证指数迅速扩大跌幅，一度重挫逾9%，最低触及3197.88点，刷新近半年低位，最终收盘跌8.49%，创8年内最大单日跌幅。亚太股市也全线走低，包括日本、韩国和澳大利亚等在内的各国股市全线暴跌，股市投资者陷入“哀鸿遍野”的窘境。

随后，欧洲各主要股指也集体大幅低开，德国DAX指数周一开盘下跌3.0%,为今年1月以来首次跌破10000点。这一风暴甚至波及非洲市场，南非指标股指TOP-40一度扩大跌幅至4%。美国股市在开盘前，股指期货暴跌一度触发熔断机制，而开盘即出现暴跌，道指盘初几分钟重挫1000点，而标普500指数下跌5.3%，随后即逐步缩减跌幅，不过午后又再度陷入跌势。

Robert W. Baird & Co.首席投资策略师Bruce Bittles表示：“中国的投资者对于央行已经失去了信心，市场的局势非常令人担忧且困难，这最终取决于中国形势是否会导致严重的经济放缓。果真如此，则会影响到美国。”

就在全球金融市场处于哀鸿遍野之中，"救世主"--中国央行宣布降准又降息。全球股市自此开启企稳反弹之路。本周，道指累计上涨1.1%、创六周来最佳单周表现，标普500指数累计上涨0.9%、创四周来最佳单周表现，纳指累计2.6%、创六周来最佳单周表现。中国股市两天大涨10.42%，创七周最大两日涨幅。然而本周跌7.9%，连续第二周下跌。

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全球股市：中国股市、欧洲股市和美国股市在经历周初巨震之后，目前已经重回平静态势。本周，道指累计上涨1.1%、创六周来最佳单周表现，标普500指数累计上涨0.9%、创四周来最佳单周表现，纳指累计2.6%、创六周来最佳单周表现。中国股市两天大涨10.42%，创七周最大两日涨幅。然而本周跌7.9%，连续第二周下跌。

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大宗商品方面：国际现货黄金本周录得五周来最大周跌幅，因美元上演深"V"反转走强和美国经济数据强劲，还有美联储官员讲话表明9月升息犹存一丝希望。国际油价在经历近期的暴跌之后，周四和周五两个交易日累计大涨超16%，涨幅创2009年以来最高。投资者风险偏好提升，美国经济向好，促使原油价格强劲反弹。

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主要货币对方面：受到中国股市暴跌引发的全球市场一片狼藉所影响，套利交易提振欧元/美元周初勇破1.17关口，随后市场企稳，欧元原形毕露，回落至1.13下方。受到避险情绪支撑，美元/日元本初暴搓至116附近，在市场企稳，美国经济数据尚可，以及美联储官员讲话影响之后，美元反弹，美元/日元现已回升至121关口上方。以林吉特和印尼盾为首新兴市场货币重挫至1998年金融危机以来最低；而澳元和纽元等大宗商品货币同样疲软。

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8月24日至28日金融市场概述：本周全球股市刮起强力风暴，引发金融市场剧烈动荡。美元指数神奇上演"V"型反转，在惨跌至七个月低位之后，加上经济数据尚可，以及美联储官员讲话没有抹杀9月升息预期，连涨四日且创一个月以来最大单周升幅。受到中国股市近期的持续暴跌，以及全球经济前景黯淡等利空因素影响，新兴市场货币，以及大宗商品货币跌势"惨不忍睹"；欧洲股市、美国股市，以及中国股市在内的亚太市场经历一个动荡的一周。

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欧洲时段，由于英国市场夏季银行假日市场休市，所以料市场整体波动有限，但欧元区公布的通胀数据投资者仍然需要密切关注。如果通胀和预期有所变化，将会引发欧元的大幅波动。

纽约时段，投资者留意晚间美国公布的两项数据，料这两项数据会对市场短线走势带来影响。不过料晚间市场整体仍然较为清淡，市场都在为周四欧洲央行决议和周五非农数据做准备。

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下周一(8月31日)亚洲时段，投资者首先需要关注的就是各个品种开盘的走势，如果周末中国方面爆出一些重要消息，那么会对周一市场开盘产生较大的冲击，会出现跳空的现象。另外，早间稍加留意下日本数据即可，重点关注澳大利亚的TD通胀指数，该数据一向对澳元短线走势有着重要影响。

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周五关键词：非农

本次公布的非农数据异常重要，因在非农后的两周美联储将召开利率决议，尽管近期金融市场波动降低了美联储9月加息的概率。但若非农表现强劲的话，将增大加息的可能性。

美国8月季调后非农就业人口料增长21.4万人，8月平均每小时工资月率料上升0.2%。

美联储官员杜德利周三表示，鉴于近期市场动荡对美国经济构成的风险，美联储似乎不宜在下月升息。此番言论清晰地显示出，对中国经济放缓的担心正影响到美国货币政策决策。

欧元区第二季度GDP年率修正值料增长1.2%，若数据符合预期的话，市场反应料有限。