【德馨论金】首席分析师，每日更新即时行情分析指导连载直播

德馨论金

　　德馨论金：机会来了，欧银大戏VS初请数据
　　
　　【基本面】
　　
　　周四(6月5日)亚市早盘，国际现货黄金维持低位整理，昨日美国ADP数据低于市场预期，黄金虽在盘中录得快速走高，但最终未能守住胜利果实，随着美元指数的探底回升黄金也遇阻1250美元关口，市场因预期欧银将推宽松的货币政策，从而引发美元持续走高，今日终能解疑释惑，黄金也该看清方向了。
　　
　　今日又是数据比较多的一天，主要关注美国5月31日当周初请失业金人数，德国4月季调后制造业订单月率，欧元区4月零售销售月率。
　　
　　而今日最举世瞩目的当属，北京时间19:45欧洲央行将公布利率决定。
　　
　　市场普遍预计欧洲央行(ECB)行长德拉基(MarioDraghi)会在6月政策会议上讨论将基准利率和存款利率下调10-15个基点。
　　
　　部分消息人士表示，即使在6月采取行动后，德拉基仍然准备保留降息的选项，并会重申欧洲央行的前瞻性指引，这就意味着有可能进一步下调利率。
　　
　　欧银大戏VS初请数据
　　
　　德拉基讲话的同时还有美国初请失业金数据出炉，若两者对市场影响的方向一致，“共振”效应将愈发令行情如火如荼
　　
　　【技术分析】
　　
　　黄金
　　
　　现货黄金支撑位关注：1240、1237、1233、1230、1227；压力位关注：1248、1252、1257、1260、1265
　　
　　240分钟K图继续三角整理，选择破区操作，上破1247做多，止损1243，目标1251-1253-1255。下破1240做空单，止损1247上，目标1233-1228
　　
　　【白银方面】
　　
　　白银四小时周期，三角收敛整理中，静待突破。关注3750-3760、3780一线压力；下方关注3720-3700-3660一线支撑。
　　
　　现货白银等腰三角整理中，面临突破，选择破区操作即可，见到3715直接做空单，止损3748，目标3680-3660。上破3745直接做多，止损3720，目标3765-3780。
　　
　　附上6.4做单记录
　　
　　1、晚间ADP数据不及预期，金价最高反弹至1249上方，上午1245一线多单获利逾4个点。
　　
　　2、银价自3720反弹至3748点位，早间3733多单获利15个点，早间建议3720多单获利近30个点。
　　
　　

德馨论金

　　午夜：非农前，黄金白银窄幅震荡
　　
　　午夜稍稍值得关注：凌晨02:00，美联储将发布经济形势褐皮书报告。由于周五就迎来非农，周四还有欧洲央行的关键利率决议。市场观望氛围浓厚，投资者谨慎交投。预计午夜行情不会有什么意外波动。
　　
　　现货黄金：关注1240-1237一线支撑。上方关注1250-1252一线压力。更多详细做单点位进280417942裙，注DX
　　
　　操作策略
　　
　　1、下破1240反弹1243附近空，止损1248，目标1238-1235
　　
　　2、上方1247一线继续空，止损1252，目标1243-1240更多详细做单点位进280417942裙，注DX
　　
　　3、稳健者观望，早点休息。
　　
　　【白银、天通银】
　　
　　白银四小时周期，三角收敛整理中，静待突破。
　　
　　午夜：关注3750-3760、3780一线压力；下方关注3730-3720-3700一线支撑。更多详细做单点位进280417942裙，注DX
　　
　　操作策略：
　　
　　1、3750-3760一线空，止损40个点，目标3730-3710
　　
　　2、3710-3720一线多，止损40个点，目标3740-3760更多详细做单点位进280417942裙，注DX
　　
　　3、稳健的观望，早点休息。
　　
　　附上6.4做单记录
　　
　　1、晚间ADP数据不及预期，金价最高反弹至1249上方，上午1245一线多单获利逾4个点。
　　
　　2、银价自3720反弹至3748点位，早间3733多单获利15个点，早间建议3720多单获利近30个点。
　　
　　

德馨论金

　　市场观点：下破1240看1228，再破看1200
　　
　　现货黄金
　　
　　支撑位关注：1240、1237、1233、1230、1227；压力位关注：1248、1252、1257、1260、1265
　　
　　周三(6月4日)欧市盘中，美国公布ADP就业数据不及预期，国际现货黄金价格短线跳升，刷新日高至1248.80美元/盎司，此后小幅回落，整体而言波动还是非常有限的，日内继续关注美国5月ISM非制造业PMI。
　　
　　有分析师表示
　　
　　观点一：近期做空黄金的投资者赚了不少，黄金近两周来下跌大约4%。现在看来黄金应该有理由做多了，但问题是黄金仍在低位徘徊。
　　
　　观点二：美国ADP数据不过是个让黄金价格稍稍反弹的机会，预计周五的美国非农就业数据令人失望的话黄金才能更有力地空头回补。
　　
　　有交易员们表示
　　
　　黄金价格如果跌破1240美元/盎司意味着接下来将很快跌至1228美元/盎司附近，而最终目标将测试1200美元/盎司关口。
　　
　　周三(6月4日)公布的就业调查报告显示，美国5月私营部门就业人数增幅不及预期，这对非农数据而言不是个好兆头。数据显示，美国5月ADP就业人数增加17.9万，为今年1月以来最小增幅，预期为增加21万，前值下修为增加21.5万，初值为增加22.0万。
　　
　　

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【数据简评】美国4月贸易赤字创两年新高，给第二季度GDP反弹预期泼一盆冷水

德馨论金

　ADP数据不及预期，黄金多单 最高涨至1249上方，恭喜。

德馨论金

美国5月ADP就业人数增幅创1月份以来新低。利多黄金白银。
　　
　　北京时间20:30将公布：美国4月贸易帐(亿美元)；加拿大4月贸易帐(亿加元)。

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　　【德馨论金】6.4晚间ADP：格局是空，顺势操作
　　
　　今日晚间将公布美国5月ADP就业数据。作为美国劳工部非农就业人口数据的先行指标，ADP就业数据对贵金属市场有一定的刺激作用。该数据前值为22.0，预期值为21.0。若公布值高于前值和预期值，则有可能使贵金属市场进一步承压，反之，则有可能提供一定支撑。
　　
　　另一个较为重要的经济数据是美国5月ISM非制造业PMI，该数据前值为55.2，市场预计将会进一步上升至55.5。总体而言，市场对美国经济复苏状况始终保持乐观，美元指数走势直观的表明了这一点，如果没有大的意外，贵金属市场将会持续承压。
　　
　　【白银技术面分析】
　　
　　现货白银昨天冲高回落，日K线报收带较长上影的小阳线，整体交易重心有所抬高。今日盘中价格继续向上试探5日均线的压力位，但是在亚盘时段上行力度较弱。在周线图上，现货白银经历此前三个月的盘跌，大的整理三角形下轨已岌岌可危，若能有效破位，新一轮下跌走势则有望展开。
　　
　　白银跌破3690一线,下跌有望再次启动,指向3620-3500。
　　
　　压力位关注：3760、3780、3800、3820；支撑位关注：3710、3690、3650、3620
　　
　　晚间操作建议：
　　
　　1、挂3810空单，止损3850上方，目标3780-3750-3720破位看3690
　　
　　2、初见3790一线空，止损40个点，目标3760-3730-3700
　　
　　3、3690-3670一线多，止损3750下，目标3710-3740-3760
　　
　　【现货黄金】
　　
　　黄金价格昨天继续保持横盘整理的态势，波动幅度略有收窄，日线报收小阳十字星。今天开盘后市场维持窄幅波动，交易重心较昨天略有抬高。在日线图上，黄金价格始终贴近5日均线震荡下行，跌势较为稳定。目前市场属于下跌过程中的横盘整理状态，形态本身仍具有下行动力。
　　
　　黄金仍处于下行趋势。金价下行的初步支撑位于6月2日低点1240一线,进一步支撑位于1230.00水平,更关键支撑位于1200关口。
　　
　　金价上行的初步阻力位于1250和1260,进一步阻力位于1268水平,更关键阻力位于1277-1280区域。
　　
　　支撑位关注：1240、1237、1233、1230、1227；压力位关注：1248、1252、1257、1260、1265
　　
　　晚间操作建议：
　　
　　1、1253-1255一线空，止损1258，目标1250-1246-1242
　　
　　2、挂1257空单，止损1262，目标1252-1248-1245
　　
　　3、1233-1234一线多，止损1230下，目标1238-1241
　　
　　4、下破1240反弹1243附近空，止损1248，目标1238-1234-1230
　　
　　

德馨论金

　　6.4欧银宽松力度前景依旧存疑，利空之中欧元仍做“俯卧撑”
　　
　　周二(6月3日)纽约时段盘末，美元指数仍延续此前的弱势，虽然自日内低位有所反弹，但未能收复日内全部跌幅，而推动美元走软的主要动力则是欧元汇价自低位的强势反弹。鉴于日内市场基本面格局并未相比此前有显著的变化，整体消息状况仍偏向于利空欧元，因此，欧元汇价的反弹颇有些令投资者感到费解，而业内分析人士则认为，投资者情绪在欧洲央行于周四(6月5日)发布政策决议之前趋向微妙的状况，是导致欧元跌势暂缓的主因。
　　
　　在周一(6月2日)德国发布的5月份消费物价指数(CPI)同比升幅显著低于预期之后，投资者就已预估到欧元区紧接着于周二发布的CPI升幅料更加低迷，而数据表现也证实了这一猜测。体数据显示，欧元区5月CPI初值年率增长0.5%，预期增长0.6%，前值增长0.7%。而欧元区通胀率进一步走低的状况，料使欧洲央行在此后采取措施阻止经济滑入日本式通缩深渊的意愿变得更加迫切，而投资者也早已猜测到其在周四的会议上会有更多宽松行动推出。
　　
　　法国兴业银行分析师MichelMartinez表示，欧元区5月通胀率数据着实让人意外，但这或并不足以从实质上改变欧洲央行对经济前景的看法。欧洲央行周四极有可能下调关键利率并注入更多的流动性。
　　
　　高盛的经济学家则预期，欧洲央行将会把关键利率下调至0.1%，将存款利率调降至-0.15%，同时出台一系列放宽信贷条件的措施。高盛的中心假设是，欧洲央行将会宣布实施定向的长期再融资操作(LTRO)，例如针对中小企业的贷款。
　　
　　而在欧元区CPI低于预期的同时，美国的总体经济数据状况则继续向好。美国商务部6月3日公布的数据显示，美国4月工厂订单月率上升0.7%，前值由上升0.9%修正为上升1.5%，为连续第三个月保持增长，表明制造业和更大范围美国经济走强。除此之外，对于本周五即将发布的美国5月份非农就业数据，多数业内观察人士也持乐观看法，认为就业市场在冬季受到恶劣天气影响后的补偿性增长势头仍会继续延续。
　　
　　此外，基本面局势消息也令投资者感到忧虑，乌克兰东部地区战端再开，显示该国局势距离全面恢复稳定仍遥遥无期，同时，欧元区各界潜藏的问题在欧洲议会选举之后也逐一露头，法国、西班牙、希腊等国的局势仍存变数，葡萄牙在摆脱国际援助之后的前景也再度存疑。上述状况令美欧经济信心前景的落差进一步加大。
　　
　　在上述基本面消息背景之下，欧元兑美元不跌反涨的状况一度令市场感到困惑。而究其原因，则在于在欧洲央行政策会议迫近之际，市场投资者操作仍以稳字当头。一方面，欧元区CPI增速低迷且欧洲央行行动在即的状况，早已是市场各界的共识，在欧元汇价自多年高位累计下跌3%之后，其消息敏感度已大大降低。
　　
　　反过来，投资者则更加担心欧洲央行在本周会议上意外按兵不动，或者仅仅出台象征性的安慰措施安抚市场，而提供的实际额外流动性则极为有限的这一可能性。同时，投资者也担心，在欧元区通胀率已经极度低企的情况下，欧洲央行仅仅通过利率政策措施或也难以改变通胀率走低和欧元汇价坚挺的基本格局，需要立刻灌下量化宽松(QE)这样的猛药才够，而从当前的情况来看，欧洲央行对于推出QE的准备工作仍是步履蹒跚，这意味着即期其采取了行动，也会只有雷声大雨点小的效果。
　　
　　业内分析人士指出，在周四的欧洲央行政策决定和周五(6月6日)的美国非农就业数据发布之前，市场不确定性消息仍令投资者不愿贸然在汇市进行过于激进的做空及做多操作，而反过来，更多投资者倾向于释放过重的曝险仓位，在欧元此前已呈现短线超卖的情况下，即使欧元区CPI表现低迷，投资者仍考虑适当回补空头仓位。
　　
　　虽然，欧洲央行在周四会上推出宽松新政已经几成定局，但是部分投资者仍担心其宽松新政措施会因力度不足而无法起到预期的托市效果，因此在此之前，市场情绪仍然谨慎。投资者对仓位的小心控制仍使得汇市的走势背离了数据消息基本面的指引。
　　
　　而花旗集团的首席汇市策略师英格兰德(StevenEnglander)则指出，欧元当前的强势表现乍一看确实令人费解。此前，欧洲央行官员普遍显著偏向的言论，以及欧元区总体通胀率水平益发逼近通缩区间的状况，都理应会对欧元汇价构成持续的的打压，并促进其进一步破位下行，但实际走势却与此截然相反。
　　
　　花旗对此给出的解释是，人民币汇率在周二进一步走低的状况，或许与欧元汇价的强势有着千丝万缕的联合。中国方面一方面希望继续平抑本币汇率走势，一方面也希望能够在外汇储备方面更多多元化，因此，中国央行可能已经出身逢低大量买入欧元资产，这也可能提振了欧元汇价。事实上，今年以来推动欧元汇价走坚的一大因素即是欧元区继续受到国际投资资金的青睐，而这一状况在当下并未完全消退。
　　
　　

德馨论金

　　东边太阳高，西边大雨落
　　
　　嚷嚷叫空！机构又出手了
　　
　　ADP全美就业报告采集自约50万家匿名美国企业，是美国就业情况的反映，在每月月初公布，是就业方面的先行指标。
　　
　　之所以称之为“小非农”固然是因为其和非农数据的一致性，就业数据是消费者支出的领先指标，占总体经济活动中的大部分，比劳工部公布的官方非农就业数据提前两天公布。
　　
　　一般来说，ADP给力，非农通常不会差到哪里去，若是不给力，那市场只能自求多福了。
　　
　　在周四的欧洲央行利率决议以及周五的美国月度非农就业数据前，黄金价格料持续震荡行情，黄金市场若想要寻找到另一支撑，那么可能要等到周五(6月6日)的美国非农就业数据了。
　　
　　按照惯例，本次ADP一出炉，将多多少少泄露非农的“天机”，众所周知，黄金市场一向对非农“关爱有加”，机构自然“心领神会”。各种机构评论自然甚嚣尘上，而现在则是他们“装蒜时间”。
　　
　　日内黄金波动有限，投资者正摩拳擦掌，屏息以待今晚ADP数据的登场，黄金有何表现值得大家期待。若数据继续利好，将给市场继续带来非农强劲的预期，这将打压黄金。
　　
　　

德馨论金

　　金价已经上破趋势线压力，短线看反弹，1245一线可以轻仓博取
　　
　　60分钟图突破三角整理，短线游反弹，1245一线轻仓多，止损1241，目标1250-1253