【德馨论金】首席分析师，每日更新即时行情分析指导连载直播

德馨论金

建议现价269.6多单进场，止损266，目标273-276

德馨论金

【德馨论金】多头才露尖尖角，早有GDP立上头。


【基本面】


日内最受关注的当为美国GDP数据修正数据，据此前公布的数据显示美国第三季度实际国内生产总值(GDP)年化季率初值增长1.5%，增幅略逊于市场预期的1.6%；第二季度增速为3.9%。


美国第三季度经济增速大幅放缓，因企业减少补充库存以便消耗过剩的存货，且消费者、企业和政府支出均减少，但稳健的国内需求或鼓励美联储(Fed)在12月加息。若本次公布的数据向好，美指或上破100.00大关，美指强势意味着原油等大宗商品将继续承压下跌。


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原油技术分析：


日线图上看，昨日K线收取上下影线等长的的小阳线，油价反弹受阻于273一线回落，收盘站上10日均线266一线上方，这是油价自月初构筑的顶部306回落以来，油价首次站上了10日均线，很大的鼓舞了多头的士气，技术指标上看多头还有上涨的需求。多头站稳273一线上方，才能打开上方空间，看涨至282-290一线。下方法关注263-260一线支撑，油价站稳此价位上方，短线上我们倾向于回落低位做多。

11.24原油操作建议：


1、265一266一线多，止损262，目标270-273


2、初见271-272一线空，止损274，目标268-266


3、上破274回调271上方多，止损267，目标276-280


受沙特意欲出手稳定油价和世界各个联合打击“伊斯兰国”的影响，短线出现了积极的多头信号，手上还套有260下方空单的朋友，请把握好机会出局，日内继续关注260-263一线支撑，可以依托此价位为止损位做多单。

德馨论金

【德馨论金】加息吓坏金银，高产出高库存打压油价。

基本面综述：

美联储12月加息已是板上钉钉，美指强势，原油库存高企，全球市场供大于求，油价回落尚不言底，黄金白银也纷纷回落。

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原油技术分析：

月线和周线继续看空油价，日线上，早间油价略微低开，短线反弹承压10日均线于265一线回落，欧盘中跌破260一线支撑，油价回到了5日均线和趋势支撑线下方。各周期均线呈空头排列，趋势空。晚间油价运行，上方关注263-265一线压力，下方关注255-250一线支撑。思路上反弹高位做空。

四小时周期，K线四联阴下行，油价跌破了布林中轨一线支撑，技术指标macd金叉放量，油价还有下跌需求。操作上高空为主，多单谨慎。

11.23晚间原油操作建议：

1、261-262一线空，止损265，目标257-252

2、空头强劲，多单谨慎，行情变化，具体操作请咨询笔者德馨论金

德馨论金

【德馨论金】加息吓坏金银，高产出高库存打压油价。

基本面综述：

美联储12月加息已是板上钉钉，美指强势，原油库存高企，全球市场供大于求，油价回落尚不言底，黄金白银也纷纷回落。

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原油技术分析：

月线和周线继续看空油价，日线上，早间油价略微低开，短线反弹承压10日均线于265一线回落，欧盘中跌破260一线支撑，油价回到了5日均线和趋势支撑线下方。各周期均线呈空头排列，趋势空。晚间油价运行，上方关注263-265一线压力，下方关注255-250一线支撑。思路上反弹高位做空。

四小时周期，K线四联阴下行，油价跌破了布林中轨一线支撑，技术指标macd金叉放量，油价还有下跌需求。操作上高空为主，多单谨慎。

11.23晚间原油操作建议：

1、261-262一线空，止损265，目标257-252

2、空头强劲，多单谨慎，行情变化，具体操作请咨询笔者德馨论金

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现价261.7多，止损258，目标265-270

德馨论金

【德馨论金】ISIS狂妄终尝恶果，安理会授权打击同仇敌忾


基本面综述


本周五(11月20日),伊斯兰极端主义者手持AK-47步枪和手榴弹袭击了马里一所名叫“丽笙”的酒店，并劫持170余名人质，并有27人在冲突中死亡。


本周六(11月21日)，联合国安理会举行紧急会议，就法国提出的一份打击“伊斯兰国”(ISIS)的决议草案进行表决，以15票赞成一致通过该决议，促请有能力的会员国，按照国际法有关规定，在叙利亚和伊拉克境内受“伊斯兰国”控制的领士上，采取一切必要措施，对“伊斯兰国”(ISIS)和“胜利阵线”的恐怖主义行为采取特别防止和打击行动，摧毁其在上述两国建立的庇护所。


由恐怖袭击事件产生的战争，将增加对原油的消耗，同时也推升避险情绪，预计黄金和原油短线会会获得支撑反弹，正如法国巴黎恐怖袭击对11月16日（周一）行情的影响，黄金和原油都高空高走，同样的对于11月23日的行情，高开是大概率的事情。


黄金方面：


小时周期，金价呈阶梯上行，周五金价收盘站稳1098-1064的61.8%黄金分割位上方，技术指标上看，短线上多头还有反弹的需求，上方关注1085-1090一线压力，下方关注1075-1073一线支撑，油价不下破1172一线我们倾向于回落低位做多。

11.23黄金操作建议：


1、1076-1077一线多，止损1073，目标1082-1086


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原油方面：


日线图上看，周五K线收取长上影线的小阴线，本周油价二次上攻10日均线未果，表明上方270-273一线压力沉重，让多头值得欣慰的是站稳了5日均线和趋势支撑线上方，依然有上攻的本钱，油价企稳272/273一线，才有上探282甚至290上方的动能。从趋势线和K线形态及收线情况看，下方263-260支撑显得比较重要，多头守住260一线，油价继续震荡上行。

11.23原油操作建议：


1、初见262-263一线多，止损259，目标266-269


2、初见270-271一线空，止损3个点，目标267-264


3、上破273回落270附近多，止损267，目标275-278

德馨论金

本周六(11月21日)，联合国安理会举行紧急会议，就法国提出的一份打击“伊斯兰国”(ISIS)的决议草案进行表决，以15票赞成一致通过该决议，促请有能力的会员国，按照国际法有关规定，在叙利亚和伊拉克境内受“伊斯兰国”控制的领士上，采取一切必要措施，对“伊斯兰国”(ISIS)和“胜利阵线”的恐怖主义行为采取特别防止和打击行动，摧毁其在上述两国建立的庇护所。

德馨论金

下周前瞻

下周又将迎来数据周，尽管下周是感恩节美国金融市场休市，但在此之前英、美GDP将携众多数据重磅来袭。包括欧元区各成员国制造业PMI、美国个人收支报告、个人消费支出(PCE)物价指数、美国三季度GDP修正值、德国三季度GDP终值、英国三季度GDP终值。

法国农业信贷(Credit Agricole SA)周五(11月20日)发布下周展望，虽然本周公布的美联储(FED)10月会议纪要明确支持了12月加息，但美元并未受到进一步提振，因市场目前关注焦点转向美联储在12月之后会采取何种进一步的货币紧缩政策。

德馨论金

【德馨论金】油价上行道理艰辛，多头不死总会长大。


抓住高低点，你跟上了吗


在周五（11月20日）的中金博客早间评论中，笔者给出分析看好油价将上探270-273一线，在263-264一线布置多单，止损260，目标上看272，凌晨在美国石油钻进数据减少利好油价的情况下，油价反弹至272上方，多单获利逾9个点。


周五行情，油价直线波动不到10个点，笔者抓住了高点和低点，把握到了几乎全部的利润空间，恭喜跟上单子的朋友。


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原油技术分析：


从周线上看，本周K线收取长上下影线的小阳线，结束了连跌行情，油价最高触及272一线，最低触及254.6一线，均线系统呈空头排列，macd死叉放量，趋势空，油价仍有回落的需求。


日线图上看，周五K线收取长上影线的小阴线，本周油价二次上攻10日均线未果，表明上方270-273一线压力沉重，让多头比较欣慰的是站稳了5日均线支撑，依然有上攻的本钱，油价企稳272/273一线，才有上探282甚至290上方的动能。

四小时和小时周期，K线以大阴收线，技术指标看油价还有回落的需求，下方关注263-260一线支撑，油价企稳260上方，我们倾向于回落低位做多。


11.23原油操作建议：


1、初见262-263一线多，止损259，目标266-269


2、270-271一线空，止损3个点，目标266-263


基本面综述：


由于美联储会议纪要对12月加息保持开放态度，美指继续获利，高位盘整，大宗商品承压，同时原油市场供需失衡，投资者忧虑过剩，油价将继续承压。

下周除了关注例行数据API和EIA的影响以外，将迎来月线收官，同时12月4日将迎来OPEC的半年度会议，将商讨减减产及稳定油价事宜，若会议达成协议，将对原油价格带来利好作用。

德馨论金

亚投行机遇与挑战并存


亚洲基础设施投资银行（AsianInfrastructureInvestmentBank，简称亚投行，AIIB）是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持基础设施建设，成立宗旨在促进亚洲区域的建设互联互通化和经济一体化的进程，并且加强中国及其他亚洲国家和地区的合作。总部设在北京。亚投行法定资本1000亿美元。


亚投行能否与世界银行、国际货币基金组织（IMF）、亚洲开发银行与金砖银行并驾齐驱，成为国际性的金融机构，为亚洲区域经济发展提供融资支持？中国在亚投行成立后，面临的机遇和挑战将给我们带来什么样的投资机会？笔者将进行逐一分析。


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一、亚投行创立的背景


亚洲是当今世界最具经济活力和增长潜力的地区，其拥有全球六成人口，且亚洲经济占全球经济总量的1/3。但因建设资金有限，一些国家铁路、公路、桥梁、港口、机场和通讯等基础建设严重不足，这在一定程度上限制了该区域的经济发展。


亚洲开发银行的总资金约为1600亿美元，世界银行也仅有2230亿美元，两家银行目前每年能够提供给亚洲国家的资金大概只有区区200亿美元，根本没有办法满足这个资金的需求。由于基础设施投资的资金需求量大、实施的周期很长、收入流不确定等因素，私人部门大量投资于基础设施的项目难度大，而亚投行的创立则是顺应历史的潮流，应运而生。

二、亚投行设立对中国的机遇


亚投行的设立，对中国和整个亚洲，都有历史性的意义。首先，美国主导的世界银行以及美国和日本共同主导的亚洲开发银行，对亚洲的贷款有限。前文已经提到，世界银行与亚洲开发银行对亚洲的投资贷款只有200亿美元，远远满足不了亚洲固定资产投资的资金需求，而亚投行的1000亿美元资本金，主要的贷款对象就是亚洲的基础设置建设落后的国家，弥补亚洲固定资产投资建设资金不足的资金缺口。亚投行的设立使人民币国际化，成为区域性的流通货币，迈出了坚实的一步。


1、亚投行的设立使人民币国际化加速


在人民币国际化的道路上，亚投行的设立，使人民币成为区域性流通货币成为可能，改变了人民币只能在国内流通使用的现状。中国可以贷出人民币，用人民币对外直接贷款，提高人民币在国际货币体系中的地位，并且可以加速国内利率市场化与人民币存款保险机制的金融改革。在人民币国际化的进程中，首先要有存款保险机制，然后利率市场化定价，最后才能人民币国际化。任何一个货币，想成为国币，这是必然要走的历程，而亚投行使这一过程加速，倒逼国内金融市场改革的进程。现在人民币贷款利率已经市场化，而存款利率也接近市场化，允许存款利率上浮，向完全市场化迈进，而存款保险机制在2015年5月1日也将试运行，中国的金融改革已经在亚投行的设立背景下提速。


2、消化中国的产能过剩


中国经济现在正处于调整经济结构的关键时期，一季度GDP同比增速7%，下行压力明显，而中国在基础建设领域产能过剩严重，2008年推出的4万亿投资，用扩大基础设置建设投资的方法才顶住了经济下行压力。任何政策都有利弊，弊端是用明天的差能过剩消化今天的产能过剩，到现在，基建、钢铁、水泥等行情产能过剩严重，而亚投行的设立，增加了整个基础设置建设行业的需求，在中国不搞大幅经济刺激的背景下，可以创造有效需求，消化中国的产能过剩。


3、提升国际地位，与世界融合更紧密


中国十八大提出继续深化改革，继续改革开放，亚投行的设立，使中国与57个创始成员国在经济和政治上的融合更进一步，形成多边合作与共谋发展的大格局。


4、提升未来经济格局的话语权


由中国所主导的亚投行，是中国经济发展到一定阶段不可阻挡的产物，这也是中国要重新参与制定世界经济游戏新规则的根本体现。英国的加入，使人民币离岸交易中心设置在伦敦的概率大增，毕竟英国是老牌的国际金融中心，而法国、德国和意大利的加入，则有他们的利益所在，高端机械设备德国出口世界第一，亚洲基础设施投资中，高端机械设备的采购可以增加德国的出口，而未来的发展在亚洲，潜力巨大，中国在未来经济格局中的话语权在提升。


三、亚投行对中国面临的挑战


任何事物的发展，一定要从两面来看待，这样我们才能客观的评价。亚投行的设立，是否会成为世界银行（WB）、国际货币基金组织（IMF）、亚洲开发银行（ADB）的附属品，依然是由美国所主导，我们来具体分析：


1、WB、IMF、ADB全部是美国主导


在现有的国际金融格局中，世界银行、国际货币基金组织、亚洲开发银行，都是由美国所主导的金融机构，而特别是在WB和IMF中，在现有的规则中，美国有一票否决权、人事任命权以及规则制定权。


所谓一票否决权，美国在WB的投票权重中占有15.85%，在IMF中投票权占16.75%，而在WB和IMF中，重大事项表决必须有85%的通过率，也就是说，只要美国不同意，则任何的议案都无法在WB和IMF中通过。


人事任命权，我们通过历史的人选来看，世界银行历来是美国人，IMF则一定是欧洲人，从来没有改变过，而且以后也将延续。


规则制定权，一定是尊重美国的利益。


而亚投行由中国主导设立，现在只是确定57个创始成员国，具体的股权比例、人事任命、规则制定都没有确定下来。最新数据，亚投行的股权比例是欧洲国家占比25%，亚洲国家占比75%，而亚洲国家是按照GDP规模折算股权比例，其中中国在亚洲国家GDP占比在52%，这样折算下来，中国在亚投行的股权比例为39%，超过欧洲25%的比例，间接可以行使一票否决权；而亚投行的行长，一定要是中国人担任；至于规则制定权，则要符合中国的利益。


只有这样，亚投行才能在于WB、IMF、ADB的合作中，有话语权。


2、设立主权清算机制


因亚洲的基础设施落后，并且还款能力和国家信誉都是未知数，所以，必须设置国与国之间的清算机制，如果无法归还贷款，则国家主权清算是减少坏账和降级损失的唯一途径。


综上所述，亚投行成立不是结束，只是一个开始，而亚投行对于亚洲基础设施建设对有色金属，特别是铜、铝的的趋势影响是渐进式的、长远的，短期不会影响行情的趋势变化。不管怎么样，亚投行的设立，对中国、对人民币、对中国的金融机构、对整个亚洲，影响会持续。