铜产商不见棺材不掉泪 ，减产势在必行

秋玲话金

　中国五矿集团公司副总裁焦健上周在智利参加CRU-智利铜与矿业研究中心(CESCO)会议时的放下狠言，表明对铜十分有信心。
　
　焦健表示，虽然中国需求增长如今急踩刹车，但这是一次调整，而非严重问题。而且随着中国经济转型至更加倾向消费型态，他也为中国铜消费勾勒出亮丽前景。艾芬豪矿业(IVN.TO)董事长兼创办人Robert Friedland也很认同这个观点。他强力认为，随着全球走向绿色科技，铜市前景一片光明。他强调：
　
　“只要一走环保路线，需求就会激增。”
　
　但对上周在智利参加会议的铜业高管而言，问题不是光明前景，而是如何度过眼下的风霜雪雨。第一季铜价上涨提振伦敦金属交易所(LME)期铜价格升至5131美元/吨，但这样的涨势已经消退，LME三个月期铜上周收在4650美元，显得灰头土脸。
　
　供应减少——是日后而非现在
　
　焦健对铜需求的乐观看法，大家或许会谅解。毕竟，五矿的上市部门——五矿资源位于秘鲁的Bambas铜矿正在准备投产。在超级景气循环的那几年繁荣期里，有许多被规划并立项建设的工程，五矿资源的项目只是其中之一。但如今，这些项目却加剧了需求消退且供应增加的恶性循环。
　
　上周于圣地亚哥举行的产业会议，如果与会者本来希望看到更多的减产宣布，那么他们真是大失所望。智利国家铜业公司(Codelco)、安托法加斯塔矿业(Antofagasta Minerals)(ANTO.L)，以及Mantos Copper全都为生产商削减成本敲边鼓，但没有一家实际减产。
　
　正是供应面缺乏有效回应，才使得铜价承受压力，但随着大家都削减成本，生产商的真正痛苦还没有真的到来。上周的产业活动中，或许供应面传出的最乐观消息是智利铜与矿业研究中心取消了周一的探勘会议。大部分生产商都已经给勘探开发活动踩了刹车，这迟早会催生出价格上升周期。
　
　实际上，这种情况似曾相识。铜厂商全都没有估计到过去10年中国需求的激增，导致2011年铜价跳升至每吨1万美元以上。分析师表示，现在，大家又在大幅缩减下一代铜矿规划，因此即便是在最悲观的需求情境下，市场也将恢复供需平衡，但要等到2020年。
　
　“谣言、传闻、秘闻”满天飞
　
　当前铜价承压，但供应方面却没什么回应。于是，市场在试图重新猜测中国需求放缓的速度和程度。但中国重要经济数据越来越反复无常，帮不上什么忙。今年以来，在上海期货交易所登记的铜库存激增，而躺在不太透明的保税仓库体系的铜库存也再次上升。
　
　这些金属是否如中国五矿集团的焦健所说，都锁定在金融交易里了呢？焦健说这类库存已经“不再仅仅是铜”了，而已经成为中国金融系统的一部分。而且金十此前报道，中国将转变为铜出口大国。真相究竟如何，无从知晓。不过所有人都认同的是，目前在铜需求方面还没有谁能替代中国。其他新兴市场国家，比如印度，未来或许能迎头赶上，但目前中国在这方面仍然无人能及。
　
　黯淡的新共识
　
　在中国需求光环大幅消退的情况下，铜价必定先下跌才会回升，这一点对众人而言似乎无庸置疑。市场如果供应过剩，进一步减产就势在必行，而供应方目前是不见棺材不掉泪。随着生产商大砍成本，全球成本曲线已经陡降。以当前的价格来看，只有财务最脆弱的生产商必须关门大吉。
　
　接下来铜价必须进一步下降向成本曲线靠拢，供应面才会出现一定规模的反应。高盛去年预估铜价将于2016年底前触及4500美元，当时这被视为超级偏空的看法。但这段期间，已有其他许多人士追随他一路偏空的看法。上周的会议中，铜价在接近4000美元才会落底的说法甚嚣尘上。
　
　【湖南有色沥青（原油）技术分析】
　
　沥青（油）日线上，迎来持续连阳，走势上看涨一线。持续走高下其波浪运行结构被破坏，目前走势上在突破关键压力带之后，由五浪后的B调整转变为大周期的C拉升，走势上有望继续看高一线，。从4小时线上来看，布林带呈向上开口形态，K线运行受限于布林带上轨压制，沥青最高上行至2016阻力关口，一旦成功突破布林上轨，我们将关注历史多空密集区2056一线，下方关注1920，附图MACD指标于0轴下方交金叉运行至0轴上方，红色动能柱二次放量，短线可能会出现回落修正的走法。但大周期的趋势暂时改变不了。秋玲话金微信sycy58
　
　湖南有色沥青（原油）操作建议：
　
　1、1960附近做多，止损1950，目标1990附近；
　
　2、2010附近可空，目标1980附近，止损2035；
　
　3、突破2020做多，止损20个点，目标2065附近；
　
　4、下破1950做进空单，止损1975，目标1920附近；
　
　5、更多详情以实盘操作为主，投资有风险，入市须谨慎，以上建议，仅供参考，不做买卖依据！
　
　【湖南有色铜技术分析】
　
　铜从4小时图来看，目前5连阳，一根大阳直接由中轨附近拉升至上轨顶点，完全打满，布林带从之前的下垂之势开始转变收口迹象，无疑是多头力量的影响，现在承压于上轨，但目前的形式打破至开口向上的可能性很大，附图指标MACD金叉运行，红色动能柱稳定放量，RSI高位发散暂无勾头向下迹象，表示多头还正值威武，但些许回调是必然，要修复一下指标方可正常符合接下来的走势。秋玲话金微信sycy58
　
　湖南有色铜操作建议：
　
　1、30900做多，止损280个点，目标31500-31800；
　
　2、暂时不做空
　
　3、更多详情以实盘操作为主，投资有风险，入市须谨慎，以上建议，仅供参考，不做买卖依据！
　
　温馨提示：本公司沥青（原油）、白银、铜均可交易，同时不论资金大小均有老师指导，即时的行情分析避免迷茫
　
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