《慕沁引金》投资不仅仅是一种行为，更是一种带有哲学意味的东西！

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【慕沁引金】8.29因原油产量创历史新高，冻产恐无助于改善供需

——市场面

    本周各大市场的走势主要围绕杰克逊霍尔年会上耶伦讲话以及产油国冻产预期展开，26日耶伦称“加息理由增强”，引发市场过山车震荡；费希尔随后拆解耶伦的太极拳，点燃9月加息预期，引爆美指、棒打黄金原油，并暗示下周非农就业报告将裁定9月加息生死；幸好稍后公布的数据显示，美国活跃钻井数终结8连增，救了油价一命；不过因原油产量创历史新高，冻产恐无助于改善供需。

    伊拉克国家石油销售公司计划下周同库尔德地方政府就收入分成等问题举行谈判；库尔德地区日产量约为50万桶，且其是输送伊拉克最大油田基尔库克产出石油的管道所必经之处，上周以来这些管道日输送量为7.5万桶，若达成协议，该输送量将提高至10万桶；而一旦谈判失败，伊拉克石油部高级官员表示，伊拉克将考虑通过伊朗出口基尔库克的石油，日出口量为15万桶左右。

   北京时间周六（8月27日）01:00公布的美国至8月26日当周的石油钻井总数为406口，与上周持平。贝克休斯钻井数字显示，美国本周活跃钻机数止步八连涨。数据公布后，油价小幅上涨。此外公布的数据显示，美国至8月26日当周天然气钻井减少2台，至81台；至8月26日当周钻井总数减少2台，至489台。
    本周油价在欧佩克冻产传闻的影响中震荡下行。继伊朗最终确认出席9月在阿尔及利亚召开的欧佩克部长级非正式会议之后，欧佩克秘书长巴尔金都在周五谈及冻产协议达成可能性时称，在当前情况下没有什么是不可能的，暗示冻产计划正在逐渐趋向内外一致。

    但因为欧佩克内部竞相增产，事实上欧佩克的产油量目前已经处在历史高位，因此也有投行指出，基于此高位产量水平的“冻产”，事实上根本“于事无补”，并不会对原油市场提供长期支持。

——原油技术分析

    原油周五日内维持震荡下行，美市盘初油价小幅反弹，耶伦讲话后，美元指数飙升打压油价短线下挫，最低下探46.96美元/312.28；但是随后行情出现反转，此次耶伦讲稿为9月的会议加息留下了可能性，但是耶伦并未明确提到央行是否认为未来数周经济指标可能令人失望；美元高台跳水，黄金白银原油逆转跌势强势拉升，国际原油价格最高触及48.46美元/长江油322.26；之后行情再度逆转，一波回落让油价回吐涨幅，最终收于47.31美元/314.87/桶。

    技术面日线上看，油价隔夜收一根上影线较长的阴线，KDJ向下发散；附图MACD红色动能持续减弱；油价位于布林带下轨附近，注意白盘回落程度，目前油价314附近，可选择直接做空，默认止盈即可，注意310支撑，以及312的支撑，下方308为第三道支撑，预计此支撑看反弹。

    4小时看，油价受到短期均线一线支撑，在市场结算前未能成功下破；KDJ向下发散；综合来看，油价周一料继续震荡下行，操作策略建议反弹做空为主!

——操作策略：

1、早盘314直接做空，止损318，目标看311附近，破位308，注意减仓出局。
2、308轻仓做多，止损305，目标看312-316。

温馨提示：注意带好止损！

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九月注定不平凡，重点关注下次非农数据，间接影响九月加息的可能，黄金、白银届时迎来新一轮洗牌。金九银十已经来临，一年一季的黄金月，各大投资者可以好好把握下！

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“人生如果错了方向，停止就是进步”。人，总是很难改正自己的缺点，人，也总是很难发现自己的错误，有时，明知错了，却欲罢不能，一错再错，把握正确的方 向，坚守自己的原则，世界上的诱惑很多，天上永远不会掉馅饼，不要因为贪图一时的快乐而付出惨痛的代价，如果发现错了，一定要止步。

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黄金的各国央行购买力放缓，但仍存在可观的净买入

  “市场没有太多黄金的卖出需求；但除了俄罗斯和中国以外，市场的买入需求也不大。我们认为黄金的前景是买入会放缓，但黄金仍会存在可观的净买入。”

  一直以来，各国央行作为黄金市场需求一侧的擎天柱石而备受关注。但是根据最新的数据，全球央行虽然依然是黄金的净买入方，但买入的速度有所放缓，且除了中国和和俄罗斯央行，其他国家已经没有了明显的买入需求。

  根据咨询公司麦格理（Macquarie）分析师的分析报告，全球各国中央银行在2016年上半年共购买了166吨黄金，同时出售了22吨黄金；两者抵消后，则央行对黄金的净买入量为144吨。麦格理分析师特纳（Matthew Turner）的团队在本周公布的研究报告中写道，与2013年和2014年相比，上述黄金买入量并没有出现太多变化，但低于2015年同期179吨的买入水平。他表示：

根据IMF于周五（8月26日）公布的最新数据显示，中国2016年6月增持黄金储备14.9吨至1823.3吨、7月增持黄金储备5.3吨至1828.6吨；而俄罗斯2016年7月增持黄金储备7.3吨至1506.1吨。

  各国中央银行买入黄金是为了让储备多元化。由于央行会持有巨额的黄金储备，也就对金市有重大影响，投资者会通过观察央行对黄金的买入或出售行为来评判央行对黄金的态度。特纳的团队指出：

  “在2016年上半年，虽然委内瑞拉的黄金储备在大幅下滑，但全球各国央行依然在净买入黄金。”
因而特纳认为，今年以来黄金价格累计上涨了24%，如果金价进一步上涨会让更多的中央银行加入买入黄金的阵营。但他也同时表示，应该注意委内瑞拉央行。在面临经济和债务危机情况下，委内瑞拉打包出售了黄金储备来筹措资金，这使得该国的黄金储备处于历史低位。数据显示，在今年上半年，委内瑞拉黄金储备减少了79吨，而2015年也减少了59吨。因此，是委内瑞拉压低了全球央行对黄金的净购买量。

  目前，黄金在大跌之后有所回升。昨日晚间，黄金一度跌破1318美元/盎司的水平，近日回升至接近1324美元/盎司水平附近。

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【慕沁引金】：库存意外导致油价下跌，耶伦聚集市场焦点

  周四(8月25日)隔夜EIA库存意外大增导致油价下跌，原油价格周四亚洲时段窄幅震荡，原油10月主力合约微升至312/桶。 原油价格窄幅震荡于308-312区间，而今日全球央行年会将召开，油价走势能否翻身？
  市场关注焦点在于耶伦讲话，美联储加息线索或有所透露，而原油价格 再临新一轮波动，油价恐再度跌至305大关。市场需要平衡，有涨有跌是必然的现象。伊朗的表态虽然给油价提供了一定的支撑，但在API和EIA利空数据的打击下，短期内看空的，上方320是一个强压。
   在原油库存意外大增的情况下，国际原油价格近期受OPEC限产预期支撑下的涨势也暂告一段落，油价已再次跌破10日均线，当前国际原油市场基本面并未发生实质性改变。 不过，慕沁表示，一切还得取决于杰克逊霍尔将会发生什么，目前很难说什么。基于市场定价，看来对12月加息有总体的预期，讲话可能会比较鹰派，可能将市场预期带到9月加息。

——行情分析
   原油四小时K线简析：油价冲高后开始回落，布林带有开始向下迹象，各均线粘合运行，下方短期受60日均线支撑，再经过一个星期的整理后，目前油价处于一个盘整阶段，副图指标MACD绿色动能柱逐步缩减，随机指标KDJ金叉行，慕沁建议日内以反弹做空为主。上方关注318压力，上周市场围绕美联储会议纪要和美联储官员讲话而波动，投资者仍在以美联储下一次加息预期作为贵金属买卖的参考。周内公布的美联储会议纪要虽然释放鸽派言论，但美联储几位官员讲话均释放鹰派言论，令行情金银价格大跌。周五行情一向比较诡异，做单切记严格控制好风险。

——操作建议
1、316-314分批做空，目标看310，止损318.5
2、308附近做多，目标看312，止损305
3、投资有风险，入市需谨慎，建议供参考，盘中破位及时再给

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周四油价在震荡中上行，因伊朗油长确定参会且中国原油库存降至三年低点，缓解供应过剩状况。然而，周五沙特能源大臣法利赫模棱两可的讲话，再为OPEC限产蒙上阴影。

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【今日重点关注的财经数据与事件】2016年8月26日 周五
① 07:30 日本7月全国核心CPI年率、日本7月核心CPI年率
② 14:00 德国9月Gfk消费者信心指数
③ 14:45 法国第二季度GDP年率初值
④ 16:30 英国第二季度GDP年率修正值
⑤ 20:30 美国第二季度实际GDP年化季率修正值
⑥ 22:00 美国8月密歇根大学消费者信心指数终值、美联储主席耶伦发表讲话
⑦ 次日01:00 美国至8月26日当周石油钻井总数

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初请失业金： 是反映其国内劳动力市场状况的指标之一，统计的是第一次申请领取失业金的人数。由于该数据每周都公布，是投资市场的焦点所在，失业人数的大幅增加，美国政府的财政压力也就随之增加。美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多原油价格。该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空原油价格。

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【慕沁引金】：原油供应过剩重挫油价，预计持续下行

  周三（8月24日），美国WTI原油10月期货收跌1.33美元，或2.77%，报46.77美元/桶。布伦特原油10月期货收跌0.91美元，或1.82%，报49.05美元/桶。EIA数据显示，美国原油库存大幅增加，市场对原油供应过剩的担忧加剧，重挫油价，美国WTI原油期货价格盘中最低触及46.47美元/桶。

  EIA周三（8月24日）公布的数据显示，截至8月19日当周原油库存意外录得增加250.1万桶，预期值为减少45.5万桶，前值为减少250.8万桶。且增幅为4月29日当周以来最大。库欣原油库存增加37.5万桶，预期为减少72.4万桶，增幅为8月5日当周以来最大；汽油库存结束来了连续三周的下滑趋势，增加了3.6万桶；精炼油库存亦录得增加，库存上升至自2011年以来同期最高水准。

  而美国上周EIA精炼厂设备利用率为92.5%，预期为92.8%，此前一周为93.5%。精炼厂的生产率下降意味着原油库存的消化也将减缓。

  值得一提的是，在EIA数据公布之前，油价跌幅已达到2%。因周二（8月23日）公布的API原油库存数据录得4个月最高位，且市场对冻产协议的达成心存疑虑。供应过剩情绪已然令油价承压。

——原油行情分析
  原油日内先跌后涨，走小幅震荡；晚间EIA原油库存公布利空原油，原油价格短线下挫，最底下探308.43；技术面四小时上看，短期均线勾头向下，KDJ向下发散运行，附图MACD双线向下延伸，绿色动能增强；加之EIA利空，综合来看，短期内预计油价还会继续下行，操作上建议反弹高位做空，关注312一线。

——操作策略
1、311-312附近空单进场，止损315美元，目标308附近，破位可减仓持有
2、306-307附近多单进场，止损303美元，目标310附近，破位可减仓持有

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【今日重点关注的财经数据与事件】2016年8月25日 周四
① 16:00 德国8月IFO商业景气指数
② 18:00 英国8月CBI零售销售差值
③ 20:30 美国至8月20日当周初请失业金人数、美国7月耐用品订单月率
④ 21:45 美国8月Markit服务业PMI初值
⑤ 22:30 美国至8月19日当周EIA天然气库存