▲牧风论金▼：8月非农是否再遭“诅咒” 非农五大看点

牧风论金

    全球金融市场正焦急的等待周五(9月2日)美国即将公布的“最重要就业报告”——8月份非农就业报告，因为这份就业报告或许将决定向来依照数据行事的美联储的加息路径，同样也将决定着全球金融环境的紧缩情况。

8月ADP民间部门就业数据显示，雇佣和劳动力市场状况与过去几个月类似。这是一个重要的信号，显示在极低的经济增速背景下，就业创造的步伐并没有放缓。或预示本周五公布的非农就业报告维持强劲。ADP估计，8月份民间部门就业人数总计增长17.7万，7月从17.9万上修至19.4万。这与市场预期的17.5万大体相符。过去两个月，ADP报告和官方非农报告相比，低估幅度平均为9.6万，因此8月非农数据可能要强得多。根据过去两个月ADP往往低于劳工统计局的民间部门就业增幅估算，如果这一态势延续，那么美国8月的非农可能会达到20万或以上。

此外，在9月FOMC货币政策到来前，美联储将还有一系列其它的国内和国际数据可供参考。因此，牧风预计此次只要非农就业不低于15万，美联储均有可能在9月采取行动，因为这将符合耶伦近期的表述，即印证了美国经济前景依然向好，从而也将为美联储在9月采取行动提供支持。疲软的经济增速和稳健的就业增幅之间并不匹配，因而要让决策者越来越相信不久后进一步加息可能是合适的，对此就业创造是关键。但是尽管GDP增幅低迷，但8月非农报告料显示劳动力市场的强劲表现延续至了下半年。

美国8月非农就业报告五大看点

1.招聘步伐：今年就业增长速度仍低于前两年，关注8月增速与前月的修正；
2.失业率：预计失业率仍将维持在5%下方，进一步接近经济衰退后的低点；
3.薪资涨幅：劳动力市场平均时薪同比上升2.6%，与扩张期最高涨幅相仿；
4.劳动参与率：自3月触及年内高点后一直下滑，该数值仅略高于40年低点；
5.美联储：若非农稳定，12月加息理由将充分；若低于预期则重新审慎行动。

非农对9月加息前景非常重要：8月非农就业增幅若达约24万，市场消化美联储9月加息的几率会升到70%；若超过27万，则9月加息的几率将高达80%；若只有10万甚至更少，会令人怀疑前两月劲增势头的可持续性，市场消化的几率或降到10%甚至更低。[目前市场定价几率为32%]

预计8月新增非农就业人数在16.5万（彭博预期18万），失业率将会降至4.8%，平均时薪与前月持平、同比增加2.3%；通常8月份公布的数据都会弱于预期，但在随后的一个月大幅上修；统计数据显示自2011年以来8月份的非农数据较彭博预期平均少4.9万，并且会在下个月平均上修7.1万。

牧风寄语：
放弃该放弃的，把握能把握的；不在自己能力范围内的就放弃，只重点把握自己能够把握的部分行情。我的理念里，市场怎么走不用多去判断，判断了也别信，要让市场自己去说话。为什么有那么多人不能在第一时间止损？因为他们研究太多信心足!造成交易时的困惑。切忌贪心！