刘尚锡：现货白银惊现“深V”过山车，现货原油开启EIA狂欢盛宴

刘尚锡

　　消息面：

　　昨日(12月20日)白银半夜惊现“深V”行情，银价在快速创出新低后，又急速拉回，显示低位多头强劲的同时，高位做空力量并不持久，或暗示银价中线多头机会出现。众所周知，因为美元走强或者走弱和美联储的政策息息相关，所以我们在分析白银走势时常以美元作为参考。通过分析2016年以来美元和伦敦银之间走势相关性，我们发现在11月11日之前，美元和伦敦银走势相关性还不是很强，但是在11月11日之后，两者形成非常强烈的负相关性。换句话说，美元的走势直接影响着白银表现。白银ETF持仓是主要追踪白银波动而进行交易的投资品种，因此，其持仓量的变化可以作为白银走势的参考。通过数据分析，我们发现ETF持仓量从12月16日便开始止跌上行，说明市场已经在逐渐布局多头。

　　白银作为一种无息资产，其收益率更多的是相对于全球发达经济体(尤其是美国)的实际利率水平。虽然近期低利率的环境发生了改变，名义利率有所上升，但是实际利率依旧处于下行通道。美国、中国等的10年期国债收益率确实出现了反弹迹象，但是实际利率却仍处于下行通道中。低利率环境利好白银走势。很多投资者都在担心特朗普一旦大规模刺激经济，美国通胀会大幅上行，从而使得美联储不得不加快加息步伐。但是，仔细分析后我们发现。如果特朗普真正实行其减税政策，美国每年的财政赤字或超过1万亿，赤字率可能超过6%，那么到2020年其政府部门负债/GDP将达到130%。一旦国债利率上升到4%，每年政府债务的利息支出就要达到GDP的5%，财政赤字几乎用来应付利息支出，将无法减税刺激经济。所以，预计美国利率上行速度会缓慢，美联储加息步伐甚至比想象的都要偏于弱势。

　　随着OPEC减产前景渐趋明朗，油价持续获支撑走高，另外周二(12月21日)凌晨美国公布API大减利好油价，于欧盘时段，油价一度触及一周以来高位，晚间市场还将迎来EIA数据，市场需重点关注。今天稍早，美国原油学会公布的数据显示，美国至12月16日当周API原油库存大减415万桶，远高于预期的减少242.5万桶和前值的增加468万桶。

　　北京时间今天晚间22时30分，美国能源信息署将公布上周官方库存报告!市场预期原油库存将下降，油价有望迎来一份“圣诞大礼”。新加坡期货公司OANDA的分析师Jeffrey Halley称，预计美国原油库存将下降256.3万桶。除此之外，原油市场还将迎来一大重磅利好：能源咨询公司Wood Mackenzie周一在报告中称，2017年亚洲炼油能力将实现三年最大净增幅，将进一步提振这个全球最大、增长最快的石油消费区的原油需求。

　　周三(12月21日)欧市盘中，油价走高，美国原油价格一度触及一周以来的高位，因市场预期美国原油库存将下降。不过由于市场在圣诞节周末前开始平静下来，交易活动十分清淡。

　　白银盘面解析：

　　欧盘时段，华商白银交投于3212元/千克附近，整体走势偏弱，不过短线上存在反弹修复的需求，下方3180-3200一线形成短线支撑，上涨测试3230-3250一线阻力当中；造成银价走势偏弱的主要原因刘尚锡公.众.号：刘尚锡 认为是美联储加息。美联储加息之后，美元指数上涨稳居103高位，傲视这个外汇投资市场，买盘动能强劲，风险资产黄金白银黯然失色，本月普跌3%左右；

　　晚间白银方面没有重要消息面，主要看技术面，日线图上看，白银目前弱势盘整于3230下方，虽然本周反复上涨测试此价格位置阻力，但是没有形成上涨动能，晚间关注3230-3250一线阻力能否破位上行；另外关注美盘开盘动态，美盘开盘之后美元指数肯定还会走出新的趋势，如果美指继续上涨，那么将打压白银价格，所以尚锡认为晚间下跌关注3180一线支撑，跌破则看下行延续行情，目标直指昨日低点3150-3130；反之，美元指数如果短线触顶而回调下行，那么白银延续日内技术面的反弹修复行情，继续看涨，目标3230-3250一线，破位持有；

　　后面几天需要关注的消息面数据，明天周四美国第三季度实际GDP年化季率终值数据（市场预期年化季率增加，利好美元，利空金银，且看明天日内市场走预期，具体对黄金白银走势影响等待实际公布值，关注本人公众号：刘尚锡了解每日行情走势动态及操作建议。另外就是周五俄罗斯总统普京年度新闻发布会。

　　华商白银晚间操作规划：

　　3200附近做多，止损3180下方，止盈目标3230-3250，受阻高价做空看回跌；

　　原油盘面解析：

　　国际原油交投于53.55美元/桶附近，日内原油走势偏震荡，波动空间较小，视乎昨晚API原油库存数据大幅利好的多头动能已经消化完，市场等待晚间23:30美国EIA原油库存数据表现；技术面上看，油价昨日支撑52.80展开反弹修复走势，今晚市场预期EIA原油库存数据为-251.5万桶，相比前值-256.3万桶小幅增加，利空原油价格，EIA数据公布之前，同样的需要关注5.10日均线支撑位52.80-52.30，建议短线先看回调，然后等待数据公布值再做具体规划，上方关注53.80-54美元/桶阻力位，破位阻力则顺势看涨，目标直指54.50-55美元高点；

　　EIA数据解析：

　　参考API原油库存数据表现，API公布值为-415万桶，大幅利好原油价格，以往经验来看，今晚EIA公布值呈负值的可能性较大，EIA预期值是-251.5万桶，但是能否低于预期值-251.5万桶，这个是未知数。如果实际公布值小于市场预期，则利好原油价格，低多为主，目标看54美元上方；如果实际公布值大于前值，则利空原油价格，做空为主，目标看52美元；如果公布值相差不大，届时根据走势方向，顺势跟进即可；具体可以关注公众號：刘尚锡进行了解；

　　现货原油操作建议规划：

　　53美元做多，目标54美元；跌破53美元再顺势追空，目标52美元，止损统一设置0.5美元；

　　{平台不一点位不同，注意换算思考，如有疑问咨询分析师刘尚锡博客参考}

　　今天重点关注数据：

　　11点30 EIA原油库存(万桶)

　　文/刘尚锡