素壹：动乱市场是否让你找不到方向

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素壹：动乱市场是否让你找不到方向

文/素壹

2016年12月对冲基金对18种大宗商品的净多头持仓攀升9.7%，而在一年之前，对冲基金还处在押注价格下跌的净空头状态。上周投资者增加了棉花、牛、原油和大豆的看涨押注，但对玉米、可可豆和小麦依旧不太乐观。2016年大宗商品市场死灰复燃，并迎来了2010年来首次年度上涨。根据对冲基金最新持仓，大宗商品市场的涨势有望延续至2017年。然而，特朗普的当选对贵金属却起到一些反作用。在去年11月8日美国大选结束后，政治不稳定的忧虑逐步降温，美国股市也不断创下历史新高，但金价却开启一连串跌势，2016年四季度累计下跌13%。

2017年，政治动荡将继续存在，各大央行的行动也将继续背道而驰。随着全球经济扩张颠簸前行，今年多元化投资组合的收益回报料将与去年一样维持单数位。

那么世界是怎么走到这一步的呢？2014年底，央行的刺激计划失去了对市场、GDP及企业利润的影响力，这三者到目前为止尚处于趋势成长水准下方。2015年，多元化投资组合仅产生了1-3%的收益回报；而在2016年，这一数据也仅为6-7%。

因投资者考虑到特朗普减税增支、放松监管的益处，同时暂时忽略了在美元、财政赤字、利率、贸易和通胀方面表现出来的隐忧，市场从特朗普胜选后迄今的反应都是比较积极的。

然而，央行已经在政府债券市场制造了前所未有的扭曲。欧洲央行与日本央行采取的购债计划以及负利率政策已致国债收益率跌破零水平。不管这些政策产生了怎样的成效，无可否认的是它们同时也令收益水平低下，欧洲及日本银行股票表现不尽人意。而后者正是造成2015、2016年欧洲和日本股市收益相对较低的主要原因。

纵观全球投资市场是一个比较动乱的投资市场，而投资者经如何选择适合自己的投资产品和投资方式是一个值得考虑的问题，如何让自己的资金发挥更大的价值就看你的选择如何了。智者，善以他人为鉴，愚者，只以自己为鉴。没有人一出生就会走路，没有人一出生就会一曲高歌，阅历造就投资之神。素壹老师79527573，期待和你一起在这样金融的海洋里创造更多的奇迹。