大国博弈：今后2年是赌国运的关键时期！

鹰眼外汇

美联储紧缩政策将从2018年开始进入为期2年左右的最后加速阶段刚公布的美国6月非农数据， 6月非农就业人口增加22.2万，好于预期的17.8万，而前值从13.8万修正为15.2万，大超预期。
数据显示，美联储今年极可能在12月议息会议上第三次年内加息。而美联储今年缩表也将如期开始。这意味着，美联储的紧缩政策将从2018年开始进入为期2年左右的最后加速阶段，这将使得他国本已吃紧的流动性和岌岌可危各国泡沫在这轮总攻下纷纷破灭，全球性危机极可能在这个期间爆发，这也是最近为什么世界著名投资大佬们争相警告危机来临的深意。
股金阁金融研究所投资顾问姜人耘这两年一直在警示这个“焦点时刻”，大棋局中盘的第三阶段是刺破泡沫的阶段，是华尔街的“冲刺阶段”，是全球性危机爆发阶段。所以，从趋势上看，美元目前回调向下的空间可能不会太大，黄金也将逐步因危机和地区动荡而被封杀向下的空间，美元黄金可能出现同步整体向上的走势。
美联储已经对银行金融系统做了规模最大的一次危机测试，这次压力测试假设的是9个季度内，最坏情况下，美国银行系统可以承受4900亿美元以上的重大损失、能承受商业地产价格下跌35%的压力，而不会影响美国金融机构的正常运营。如果在这个范围内，美联储的加息和缩表将如期进行。美联储已经为这次的利率正常化和缩表做好了准备，耶伦所说的她有生之年不会看到(美国)爆发金融危机，那么，在美联储史上罕见的流动性大收缩下，耶伦将看到全球性金融危机的大爆发。
中国6月外汇储备 30567.9亿，低于预期 30610亿
股金阁金融研究所数据显示：中国6月外汇储备 30567.9亿，低于预期 30610亿，较5月末上升32亿美元，环比升幅为0.11%。中国6月外汇储备连续第五个月上升，创2014年6月来最长上升周期，并实现连续第五个月站在三万亿以上。
在不断严格的资本管制下，以及最近美元回调了半年和人民币兑美元“强势”的背景下，外汇储备企稳很正常。要知道，最近出台的政策居然把境外消费的报备监控额度降至1000人民币，也就是不到200美元的水平，馆控的严格程度可见一斑。最最重要的是，随着百日谈判的结束，贸易战将白热化，最终的结果必然是中美贸易顺差收窄，这部分的顺差将给外储造成最难以承受的压力。
即便如此，这增加的几十亿美元还是因为汇率的变动而导致的。6月美元指数下跌1.4%，欧元、英镑对美元均有不同程度升值，粗略估计汇率估值对外储贡献约100亿美元。6月美、欧、日长期国债价格下跌一定程度上对冲了汇率估值作用。这也反映出了我国外储中非美元成分占有更大的比例，反过来，一旦美元走强，则外储将因汇率变动而下降更快。

今后2年，将会是金融市场极为动荡和地区战乱高发的时段
因为美联储正在收缩流动性，全世界资本已经自美联储首次加息后开始逆流。中国这几年一直处于金融资本外流、产业资本撤离的环境中。如今，美联储将在2年左右的时间内实现利率正常化，以便在将来的全球性危机到来时拥有降息应对危机的空间。同时，美联储也将在今年开始缩表，将把4.5万亿美元的负债表规模将缩减至2万亿-2.5万亿美元。
中国央行为保汇率，必然跟随紧缩货币和跟随升息，这都是被动无奈的，所以，很多人认为中国可以宽松放水来应对一切，这种日子已经走到头了。
鹰眼外汇操盘团队分析师姜人耘强调：外汇储备、贸易战、房地产调控、货币紧缩、利率趋高、美联储持续高强度加息、美联储开始缩表、东亚、中东地区动荡加剧、印度开始挑事儿、房地产税推出、气候的突变以及最近国际粮价的大幅上涨等等等，都在2017年蓄势，将在2018-2019年开始激化、爆发。而一切都聚焦在外储、汇率、债务泡沫上。
大棋局已经到了非常关键的阶段，今后2年左右的时间将是棋局博弈的白热化阶段，也是决胜阶段，我们一直所说的棋局演变和焦点时刻都将在此期间得到淋漓的展现，大国博弈将在这个阶段赌出今后数十年甚至更长时间的国运。
可喜可贺的是中国军事实力和科技的高歌猛进，以及强有力的领导层，这在将来的大国博弈中是极为重要的。而趋势最大的变数仍是特朗普。

人民币能否撼动美元霸主地位?
作为一个潜在的替代者，人民币的崛起将冲击美元霸权。因为美元在全球金融体系的中心地位，所以对伊朗和朝鲜的经济制裁才有效果。45%的跨国结算都以美元进行，因此任何拥有国际业务的银行都要与美国银行系统对接来进行清算与资金管理。
因为美元的统治地位，研究者们发现美国十年期国债的收益率比2000年仅仅减少了1%。美国能以美元发行债券。因此小国中因为货币不匹配导致的债务危机基本上在美国不会发生。当政府不能还款时，美联储只需要印更多的美元就行了。根据麦肯锡全球研究所的估算，美元霸权这一优势至少为美国每年带来1000亿美元的利益。
当人民币走向国际化，加入SDR之后，特别提款权货币主要目的是维持国际收支平衡——以国际储备货币形势存在。从根本上说，中国人民币加入特别提款权篮子成为国际货币是对美元的一次重大打击。

人民币兑美元汇率将小幅震荡贬值
在市场化程度进一步提高的参考一篮子货币的人民币汇率形成机制下，人民币对美元的双边汇率既受一篮子货币汇率的影响，也受美元汇率本身变动的影响。2017年初，中国外汇交易中心人民币货币篮子的扩大，美元权重的调低，将进一步促使人民币与美元脱钩。
鹰眼外汇操盘团队分析师姜人耘认为：在过去两年人民币汇率贬值压力得到较大幅度释放的情况下，人民币进一步大幅贬值的空间并不大。除非出现威胁到国家金融安全的系统性风险事件，中央银行对外汇市场的直接干预将不太会发生。而对一些套取国家外汇的行为，将会在已有的监管框架下，通过更加严格地执行相关监管措施来加强管理，资本的外流将会受到更加有效的管理。其对人民币形成的贬值压力将有所减轻。
由于人民币对一篮子货币汇率仍然存在一定的回调压力，其对应的人民币兑美元汇率还存在5%-6%的贬值空间。但人民币对一篮子货币汇率在2017年并不一定会完全调整到位，估计由此带来的人民币兑美元汇率的调整幅度在2%-3%。
在美国加息、美元震荡升值的背景下，要保持人民币对一篮子货币汇率的相对稳定，人民币对美元也将被动升值，估计幅度也在2%-3%。但特朗普经济政策实施效果的不确定性和欧美政治动荡的不确定性，带来的美元走势震荡在所难免。因此，2017年人民币兑美元汇率也可能出现一定幅度的震荡，波动空间在6.9-7.3之间。
人民币2018年走势如何?
相关机构预计2017年，美元升值约5%，而在2018年，再升值5%。
股金阁金融研究所投资顾问姜人耘分析称：首先，中国的货币市场仍是相当封闭的。中国央行对资本账户有很大的控制权。资本管制就决定了到底有多少资金可以真的离开中国。所以，人民币的趋势是可控的。在过去10年中，人民币持续升值。近期人民币的下跌是温和的。中国政府仍有很多工具和弹药去解决经济问题。关键是他们会选择什么时机来解决。
2018年人民币的趋势如何，很大程度上取决于美元走势。如果美国新任政府比市场预计地还要激进地推进改革，美元会继续走强。但我觉得，美元更有可能是维持在现在的位置。如果美元稳住，人民币也会继续巩固在目前的水平。另外，现在中国明确表示，希望脱钩美元，让人民币更多盯住一篮子货币。
预计美元兑人民币在2017年中期升至7
人民币国际化稳步推进，人民币一定程度上已可作为对外结算货币，央行已与30多个国家签订货币互换协议，人民币已正式纳入SDR货币篮子，人民币的储备货币地位将持续上升,海外机构增持人民币资产意愿将持续增强，这都将在一定程度上降低外汇储备的消耗。因此，对于外汇储备减少，不必过度恐慌。外汇储备的增减最终将是宏观经济运行的结果。长期来看，随着中国经济企稳、美联储加息靴子落地、人民币汇率趋于均衡合理水平，国际资本将呈现有进有出的双向波动态势，外汇储备有增有减亦将成为常态。