期货之家：什么是期货合约

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随着中国期货市场的不断发展与完善，目前国内主要有五大期货交易所，他们分别为：上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中

国金融期货交易所以及较为特殊的上海国际能源交易中心。

　　不同的交易所交易的主要标的也不尽相同，比如上期所上市交易的主要为铜铝及橡胶等；郑商所主要是小麦及棉花等；大商所主要交易的玉米大

豆等；中金所交易标的主要为股指和国债期货；714452685上海国际能源交易中心也是上市商品期货的，但允许外资进入交易，试图打造国际品种的

交易所。


　　期货合约最初是在交易所的不起眼的厅里交易的，在期货交易所里，不同的商品都有一个指定的交易场所。交易员通过公开喊价的方式进行交易

，他们要大声喊出他们的报价。在近期，随着技术的进步和电脑的普及，现在电子化的交易已经取代了原来的厅内交易。

　　期货合约既不是债务工具也不是权益工具(股票)。期货合约是一种衍生物工具，它由标的资产衍生而出。期货合约的谈判和交易在期货交易所内

集中进行。交易所充当买方和卖方之间的中间人，降低了来自双方的违约风险。

　　期货交易所会员必须有初始抵押品，也被称为保证金(或履约保证金)，一般被设定为期货合约价值的某个百分比。对于可交易的期货合约，保证

金要求是可以变动的，它须由买卖双方在期货合约期限内共同承担履约责任。

　　如果买入一个期货合约时，在市场上被称为做多，当卖出时，被称为做空，你可以在市场上选择做多或者做空期货合约。和股票不一样，期货合

约有时间期限，因为每个合同都有一个有效期。相比于股票交易的保证金要求，期货交易保证金要求通常比其少一些，保证金制度和全额制之间的区

别在于不收取利息。期货合约价格是每日结算，这和股票不一样，股票只有在卖出后才会结算净收益或损失。虽然期货合约意味着标的资产的交付，

但是买卖双方可以在任何时候清算他们的合约，而并不用实物交割，它们之间的行为是相互独立的。