期货之家：玉米期价运行

期货之家01

国内玉米现货价格整体稳中偏弱，南北方港口现货价格小幅下调;淀粉现货局部地区出现反弹。玉米与淀粉期价震荡运行，整体波动不大。

逻辑

分析：对于玉米而言，考虑到目前下游需求相对示弱，且目前近月合约盘面已经出现交割利润;而目前盘面远月期价已经包含较高的抛储底价上调预

期，且目前东北产区天气状况或逐步改善，因此，我们认为玉米期价存在高估，继续上涨空间或有限;对于淀粉而言，近期行业库存持续累积，但季

节性旺季预期对期价构成支撑，现实与预期博弈依旧强烈，后期重点关注华北玉米原料成本及季节性旺季供需状况，直观体现行业开机率与库存上。

       玉米现货价格局地涨跌，港口下跌。上周临储玉米投放797万吨，实际成交343万吨，成交率下滑至43%，14年产粮成交好于15年产粮，黑龙江

成交低于辽吉内蒙，本周14-15日将继续投放802万吨，六月中旬出库期限将满，陈粮投放力度不减且兑现压力增大，华北麦收及夏玉米播种进行时，

玉米购销停滞，南方芽麦和进口谷物呈放大之势，本周东北大部将迎来连续降雨和强对流天气，虽前期干旱炒作告一段落，但仍需关注夏季多变天气

。盘面跟随农产品板块弱势震荡，主力09合约跌落MA60，714452685建议观望为主，谨慎做单。

     其主产区均价稳中有跌，玉米供应随着拍卖的不断放量，呈现持续宽松态势，随着后期集中出库，市场供应压力将进一步释放，需求端依旧低

迷，但是优质玉米短缺，饲料企业刚需，以及玉米出库、运输费用，玉米底部存在一定支撑，玉米期货合约平开低走收小阴，期价跌至60日均线，支

撑略显疲态，操作上建议保持观望，关注 1750点位支撑。