冉志东：4.8上证50ETF每日策略分析及操作建议

小马论财

这世界上还有很多人跟你一样向着梦想努力着，虽然孤独却也不会放弃。他们也许不被理解，甚至不被期待，但他们从没怀疑过自己。我不知道一个人要坚持自己的梦想不放手，需要多少努力才足够。但我知道一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。我从不听乱世的耳语，只看想要的风景。

标的与现货

上周共四个交易日，沪深两市震荡上涨，上证综指全周上涨        5.04%，深成指全周上涨5.14%，均创出了今年以来的新高，两市成交量也明显放大，呈现放量上攻的态势。显示当前市场非常强势，场外资金入市非常急迫。在此情况下，预计近期市场将继续保持强势格局。

股指观点：

IF主力合约IF1904支撑位4053和4037点，阻力位4126和4167点；

IH主力合约IH1904支撑位2936和2924点，阻力位2975和2990点；

中美经贸谈判再度给市场传递出乐观结果预期。美国非农数据表现良好，缓解了对美国经济陷入衰退担忧，上周五美国三大股指均创年内新高，并接近历史高位。近期宏观面积极信号较多，有利于此轮反弹行情从情绪驱动向基本面驱动过渡。预计前期涨幅偏小的周期品种受经济上修预期支撑更大，有利于期指IH及IF走势。整体上在假期间利多集聚的情况下，预计今日期指偏强震荡。

50ETF期权观点及策略：

周五50ETF高开高走，维持高位震荡，最终收涨1.31%，收缩量小阳线。

从核心板块来看，银行板块放量大涨，逼近前高位置，保险板块缩量收涨，已创近期新高，证券板块收缩量假阴十字星，同样逼近前高位置。从权重个股来看，中国平安及招商银行均再创新高，贵州茅台放量大涨，已逼近前高。50ETF维持强势，创反弹新高，预计仍将沿5日均线震荡上行。

从波动率来看，期权隐波小幅上涨，逼近标的30日历史波动率，仍处于适中水平。4月认购隐波略高于认沽水平，隐波曲面右端仍旧上翘，期权市场情绪维持乐观，深虚认购追涨现象依旧高涨。

操作上，周五尾盘加仓了4月3000认购合约，目前持有4月虚值认购2900/2950权利仓及4月2700认沽义务仓，义务仓准备中期继续持有，权利仓看盘面情况择机平仓。

期权波动率及持仓：

周五期权市场认沽认购成交量比62.52%，期权市场情绪极度乐观。从期权持仓来看，认购持仓较前一日增加5.73%，认沽持仓较前一日增加10.02%，看不涨增幅小于看不跌，期权市场预期偏强震荡。

从4月持仓变化来看，认购在最虚值3200处增仓最大，认沽在2850处增仓最大，标的重心有继续上移迹象。

从4月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2500处持仓最大，50ETF中期支撑压力不变。

从波动率来看，30日历史波动率走平，收至32.93%。期权隐波微涨，4月平值认购隐波收至30.90%，认沽隐波收至30.55%，认购隐波稍高于认沽水平，期权市场情绪仍偏乐观。

期权成交数据：

50ETF期权周五成交2764303张，其中认购成交1700929张，认沽成交1063374张，认沽认购比62.52%。总持仓2629889张，认购持仓1107549张，认沽持仓1522340张。认购持仓较前一日增加60004张，同比增加5.73%；认沽持仓较前一日增加138678张，同比增加10.02%。

今日策略分析及操作建议：

中线多头（中线信号多头，50ETF有突破2.90箱体上沿，中期保持略多头）；短线转空头（短线量化空头，短线连续上攻有调整压力，逢高转空）

从上证50来看，已经成功摆脱了去年3月的盘区，向上将是挑战去年年初的高点，而上证50是本轮行情的先行指数，如成功摆脱压力位，其他指数也将大概率跟随。消息面上，第九轮中美经贸高级别磋商顺利结束，美股也给出了正面的回应，总体来说市场承接力不弱。期权操作顺势做多，稳健的卖认沽，激进的买实值认购。

操作建议：

1、看大涨：逢指数回调，买入4月2800实值认购，或卖出虚值认沽；

2、看大跌：逢指数冲高，买入4月3000实值认沽，或卖出虚值认购；

3、看震荡：卖开4月2800沽+4月3100购。

没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。

文/冉志东（微信：2585489229--公众号：冉志东）

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