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文章导读： 在上一篇文章的内容中，了解了期权的大致概念后，我们这篇文章的内容将会带大家一起了解期权中常用到的术语，以及这些术语代表的含义，只有了解清楚了这些内容，我们才能在期权市场中无往不利！ 一、期权的看涨与看跌 1. 看涨期权 看涨期权又称认购期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。 例：如果老陈买了一张50ETF看涨期权合约，那么如果合约到期后，他就有权选择是否以期权约定的行权价买入上证50ETF基金。 2. 看跌期权 看跌期权又称认沽期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。 例：如果老陈买了一张50ETF看跌期权合约，那么如果合约到期后，他就有权选择是否以期权规定的行权价卖出上证50ETF基金。 二、期权的买方与卖方 3. 期权买方（权利方） 买方有权在约定的时间选择行使权利或放弃行使权利。买方即是权利方。期权买方风险有限，收益无限。 例：老陈花了1000元买了一张行权价格为1.700元、合约单位为10000份、2月25日到期的50ETF认购期权，这意味着老陈在2月25日当日可以以每份 1.700元的价格买入10000份50ETF。 如果行情好，50ETF上涨至3元，老陈可以赚取（3-1.7）*10000-1000=12000。如果行情飙升的越多，老张就获利越多。理论上老张收益无限！如果行情不好，无论指数跌成什么样，老张最多放弃行权，损失1000元而已。 4. 期权卖方（义务方） 卖方必须履行买方行使权利的义务，即卖方是义务方。 例：当行情在盘整时期，多空双方僵持的时候，卖出期权可获得盈利。老王觉得近期50ETF走势会在2.4元附近盘整。他以1000元的价格卖出了一份行权价格为2.5元、合约单位为10000份的50ETF认购期权。当合约到期时50ETF价格果然在2.4元，无人行权。所以老王卖出的期权合约赚取了1000元。 三、期权的合约类型 5. 期权合约日期 目前50ETF期权合约按到期月份分为当月、下月及随后两个季月，共4个月份。每个月份中有多个不同行权价形成的不同合约。下图为期权市场典型报价界面——T型报价界面。 报价上排（T字的一横部分）中可选择标的和月份以及查看标的信息。 中间竖排（T子的一竖部分）为每个期权合约的行权价。行权价左半部分为看涨（认购）期权合约报价信息，右半部份为看跌（认沽）期权报价信息。 6. 实值 指认购期权的行权价格低于合约标的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。 例：如果现在50ETF价格为2.5元，则行权价未2.3的看涨期权合约就是实值期权，行权价为2.7的看跌期权合约也是实值期权。 7. 虚值 指认购期权的行权价格高于合约标的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于合约标的市场价格的状态。 例：如果现在50ETF价格为2.5元，则行权价为2.7元的看涨期权合约就是虚值期权，行权价为2.3的看跌期权合约也是虚值期权。 8. 期权合约名称 期权合约按特定规则命名而得到的名称。其命名规则为期权标的名称+购/沽+到期月份+行权价。 四、美式期权和欧式期权 6. 美式期权 指期权买方在期权有效期（含到期日）内的任何交易日都可以行使权利的期权。 7. 欧式期权 指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。目前50ETF期权合约为欧式期权。 五、行权价和行权日 9. 行权价 行权价又叫执行价，是买卖双方约定的在期权到期时执行买方买入或卖出标的价格。 10. 行权日 到期日是买方可以行使权利的最后期限。美式期权的买方在有效期内（含到期日）的任何交易日都可以行使期权，欧式期权的买方只能在到期日行使权利。50ETF的行权日是每个月第四周的星期三，会进行一次交割，也就意味着当月的合约结束了。 11. 期权合约名称 期权合约按特定规则命名而得到的名称。其命名规则为期权标的名称+购/沽+到期月份+行权价。 六、权利金和保证金 11. 权利金 期权交易的就是权利金，是买方获得权利而支付的成本，卖方卖出权利而收取的收入。在软件中权利金表现为最新价。 13. 保证金 是期权交易者向结算机构支付的履约保证金。一般期权卖方风险较大，为防止其违约，交易所或结算公司向其按照标的资产价值的一定笔记向卖方收取的保证资金。 没有一直跌的行情，也没有涨不停的走势，掌握节奏才能掌握财富密码。空头、多头都能赚钱，唯有贪心不能赚。严格止盈止损，严格把握点位，严禁重仓操作！做行情，首看趋势，其次看点位，最后是时间。我们强调的是对行情的理解和观察。无论操作的是对还是错，都必须要有操作的理由。有理由的做，有对错及时检讨，这才是真正投资。 皮皮财经见闻每天开盘到收盘，全程都在指导，全力辅佐你在市场实现稳扎稳打！具体到每个合约的实时进场点位，欢迎私聊探讨。 文/皮皮见闻（微信：17671737848--公众号：皮皮财经见闻）
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发表于 2019-5-15 10:18:52
