兴业投资：贸易局势紧张增强担忧 美油暴跌逾5%

hyxingye

兴业投资：贸易局势紧张增强担忧 美油暴跌逾5%
2019年5月24日
国际油价周四大幅下挫，创年内最大单日跌幅，因全球最大的两个经济体继续就贸易问题争论不休，并相互暗示将采取惩罚性措施，这给全球经济增长和原油需求前景蒙上阴影。此外，来自日本，欧盟和美国的悲观采购经理人指数(PMI)数据，也助推了油价跌势。同时，中东地缘局势缓和也令油价失去了强有力支持。截止收盘，美国WTI原油7月期货收跌3.16美元，或5.15%，报58.17美元/桶，最高触及61.39美元/桶，最低跌至57.31美元/桶;布伦特原油7月期货收跌2.89美元，或4.08%，报67.95美元/桶，盘中最高触及70.95美元/桶，最低跌至66.98美元/桶。
中美贸易争端仍是市场主要推动因素，目前尚无改善的迹象，市场预期持续时间将比此前预期更长。在接受CNBC采访时，美国国务卿蓬佩奥表示，中国对美国国家安全构成了切实的风险，会有更多的美国公司切断与华为的联系。这进一步加剧紧张局势。除了施压本国芯片企业对华为断供，美国政府还对中国人才出手。美国媒体报道，为保护技术专利，美国大幅放缓对国内半导体公司聘用中国籍员工担任高级工程职位的审批。
特朗普对媒体表示，非常关注华为的安全风险;华为可能被纳入中国贸易协议;很有可能与中国达成贸易协议。特朗普的贸易保护主义和华为禁令促使中国重新考虑与美国的经济关系。中国学术界、政策制定者、甚至普通民众普遍认为，美中竞争将继续并加剧，中国必须适应更严峻的新现实。
中美贸易争端形势严峻，结合欧美日一系列经济数据逊于预期，尤其是欧元区和美国5月Markit制造业PMI初值及德国5月IFO商业景气指数，令市场对全球经济健康程度的担忧加剧。国际货币基金组织(IMF)发布报告指出：“近期(中美贸易争端)紧张局势激化恐显着影响企业和金融市场信心，并冲击全球供应链，同时拖累2019年全球经济增长。”
周四有外媒报道称，亚洲炼油企业可能会削减产量，因炼油利润已经跌至16年内最低水平。同时，中国近来数周的汽油出口录得增长，分析师认为这可能暗示国内汽油需求开始下滑。
此外，有迹象表明，白宫正试图阻止中东局势进一步升级。美国政治新闻网站(Politico.com)周四报道称，民主党参议员Dianne Feinstein几周前与伊朗外长扎里夫在与美国国务院协商安排的晚宴上会面。与此同时，特朗普上周与瑞士总统举行了会晤，美国国务卿蓬佩奥也与阿曼通了电话。这两个国家都是美国和伊朗之间的中间人，引发外界猜测白宫正试图安排谈判。蓬佩奥周四称，总统已经明确表示，在适当的时候进行谈判是非常重要的。
日内美国贝克休斯公司(Baker Hughes)将要公布的每周石油钻井平台数量可能会引起市场关注，因为近期公布的石油钻井平台数持续在下降。截至5月17日当周的数据显示，石油钻井平台降至802座。
美元指数
美元指数周四开盘后自98.032水平稳步上扬，纽约开盘前，受乐观的美国初请失业金人数数据支持，触及98.333的一年来高位。但随后公布的Markit采购经理人指数和新屋销售数据疲软，以及美债收益率大幅下挫，拖累美元指数反转走低，触及97.77的一周低点，随后企稳收于97.849水平。
美国劳工部数据显示，截止5月17日当周初请失业金人数为21.1万人，低于前值21.2万人和预期21.5万人。这是初请失业金人数连续第三周下降，表明在失业率处于近50年低点且工资稳定增长的情况下，劳动力市场仍然健康。
市场研究机构IHS Markit发布的数据显示，美国5月份制造业采购经理人指数(PMI)从4月份的52.6降至50.6，服务业PMI为50.9，低于4月的53.0。数据表明，美国制造业和服务业活动明显放缓。IHS Markit首席经济学家克里斯?威廉姆森称，“5月份商业活动增长大幅放缓，原因是对贸易战的担忧和不确定性的增加对订单增长和商业信心造成了进一步打击。经济放缓一直由制造业主导，但越来越多的迹象表明，这种放缓正蔓延至服务业。”
此外，美国4月季调后新屋销售环比大幅下降6.9%，远逊于预期下降2.8%，前值为增长8.10%。随着去年特朗普政府减税和支出增长带来的大规模刺激逐渐消退，美国经济正在失去增长速度，这可能会进一步打击美国房地产市场的信心。
与此同时，美国国债收益率大幅下挫，基准10年期国债收益率下跌9个基点，至2.308%，为2017年11月8日以来的最低水平;30年期国债收益率跌8个基点，至2.742%，为2017年12月以来的最低水平。收益率曲线倒挂的迹象越发明显，暗示美国经济衰退的风险加剧。
达拉斯联储主席卡普兰在讲话中指出，美联储有理由对利率保持耐心，不知道美联储下一步是升是降;他们正密切关注着贸易紧张局势的发展;中国正在为贸易紧张局势持续一段时间做好准备。与此同时，旧金山联储主席戴利表示，贸易、全球不确定性给商业前景蒙上阴影，对中国进口商品征收关税可能有助于推动通胀接近美联储2%的目标。此外，里奇蒙德联储主席巴尔金在讲话中也指出，不确定性导致企业正在推迟投资。
日内将要公布的4月美国耐用品订单将要吸引全球投资者的眼球，若数据好于预期，可能会引发市场对最近有关宏观增长的悲观情绪提出质疑。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道扩散，油价在下轨下方发展;14日均线和20日均线看跌;随机指标处于超卖区。
4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升;14均线和20均线下行斜率趋陡;随机指标自超卖区回升，预示油价可能继续调整。
1小时图：保利加通道下滑，油价回升逼近中轨;14小时均线和20小时均线看跌;随机指标自超买区回落。
综述：预计日内油价将在56.75-60.00区间内震荡，可尝试逢高卖出。上方阻力关注60.00心理关口，突破将上探5月22日低点61.00，然后是5月22日高点62.80，以及5月20日高点63.80和4月30日高点64.75;而下方支持留意5月23日低点57.30，跌破将下探3月12日低点56.75，然后是3月11日低点56.00和3月8日低点54.50。
布伦特原油
日图：保利加通道扩散，油价试图回升至下轨上升;14日均线和20日均线下滑;随机指标接近超买区。
4小时图：保利加通道下滑，油价站上下轨;14均线和20均线看跌;随机指标自超卖区回升;预示油价可能继续调整。
1小时图：保利加通道下滑，油价回升逼近中轨;14小时均线和20小时均线下行斜率趋缓;随机指标自超买区回撤。
综述：预计日内油价将在67.00-70.00区间内震荡，可尝试逢高卖出。上方阻力关注5月8日低点69.30，突破将上探5月15日低点70.40，然后是5月22日高点72.00，以及5月21日高点72.50和5月20日高点73.35;而下方支持留意5月23日低点67.00，跌破将下探3月28日低点66.50，然后是3月15日低点66.10，以及3月11日低点65.60和3月8日低点64.00。
周五关注：
美国4月耐用品订单
美国贝克休斯石油钻机数