周五(6月4日)，美国最新数据显示，由于受抑制的需求提振订单，美国5月份制造业活动有所回升。强劲的美国制造业数据和美元走强削弱了黄金的吸引力。此外，在高通胀的背景下，美联储被迫开始讨论减少购买债券的问题。

 

     周五(6月4日)亚洲时段，现货黄金小幅下跌。截止发稿，现货黄金报1897.02美元/盎司。

 

     在周一的冲击之后，金价周四（6月3日）在亚洲交易中上涨，并达到自1月初以来的最高水平1916美元。不过，金价未能维持牛市走势。美国股市一路下跌至1892美元，随后进入盘整阶段，目前交易价格略高于1900美元。

 

     债券交易员密切关注美元在短期利率市场的上涨。近5000亿美元通过逆回购存入美联储，根本没有利息可赚。隔夜逆回购工具的使用率周二连续第二个交易日下降，上周需求达到历史高点。根据纽约联储的数据，43名参与者使用了4480亿美元，低于上周五的4795亿美元。这标志着每月1200亿美元的债券购买规模应该减少，表明美联储的减持讨论即将全面展开。

 

     美国联邦基金利率自4月30日以来首次下跌，增加了美联储考虑调整利率控制工具的可能性。美联储周二表示，5月28日联邦基金利率下跌1个基点至0.05%，为4月底以来的最低水平。尽管官员们在上个月的政策会议上没有调整管理层利率，但由于联邦基金利率持续下降，美联储调整超额存款准备金率和逆回购利率的可能性加大。

 

     在最新的联邦基金利率数据公布之前，经济学家Lou Crandall在给客户的一份报告中表示，美联储本月可能会调整所谓的管理利率，但通过调整资产负债表来“解决根源问题”的可能性较小。他还认为，其调整规模可能小于此前的类似调整。如果美联储调整管理层利率，也将吸引大量资金从市场流入银行体系，从而导致货币政策真正收紧。

 

     总的来说，在高通胀的背景下，美联储不可避免地开始讨论减少购买债券的问题。尽管美联储未来一段时间仍将维持目前的宽松政策，但可能会给金价带来长期下行压力，投资者需警惕金价回调风险。

 

     根据美国公布的最新数据，5月份美国Markit制造业最终PMI为62.1。有评论人士指出，美国制造业二季度表现良好，5月份PMI连续第二个月创出新高。在国内需求复苏和创纪录的出口销售的推动下，新订单流入正以14年调查历史上的最高速度攀升。

 

     随后公布的另一数据显示，5月份美国ism制造业PMI升至61.2，预期值和此前值均为60.7。该组织称，美国制造业活动在5月份有所回升。由于经济重新开放而被抑制的需求增加了订单，但由于原材料和劳动力短缺，仍有许多未完成的工作。”这一数据显示，在2020年4月经济收缩后，整体经济连续12个月扩张。

 

     分项指标显示，作为前瞻性指标的新订单分项指数从4月份的64.3跃升至67.0。工厂库存几乎没有增长，商业仓库几乎空无一人。

 

     据外媒报道，美联储的联邦基金利率自4月30日以来首次下降，增加了美联储调整利率控制工具的可能性。美联储周二表示，5月28日联邦基金利率下跌1个基点至0.05%，为4月底以来的最低水平。尽管美联储官员在上月的政策会议上没有调整管理层利率，但联邦基金利率的持续下跌使得美联储调整超额存款准备金率和逆回购利率的可能性加大。数据显示，尽管上月美国制造业活动出现反弹，但原材料和劳动力短缺导致更多未完成工作，美元跌至五个月低点。

 

     BK Asset Management董事总经理Kathy Lien表示，ISM报告中疲弱的就业分项和低于预期的价格支付分项表明，制造业的供应问题对整体经济产生了影响“这进一步强化了美联储的保守立场，并使其不愿与其他央行一起讨论早些时候收紧货币政策的问题政策。”