宏观

股指：经济数据出炉，前三季度GDP增速同比增长9.8%，当前我国经济仍在平稳运行，不过受局部地区疫情反复以及洪涝灾害冲击，国内房地产调控、能耗双控及限电限产的政策影响，第三季度GDP增速以及9月部分经济数据出现回落，与此同时国内通胀持续攀升。显示当前我国经济复苏仍不稳固，对股指带来一定的压制，持续上涨还需等待美联储11月会议、煤炭剧烈波动等利空出尽。

 

金银：美国第三季度实际GDP年化几率初值录得2%，低于前值6.7%及预期值2.7%，显示美国爆发式经济复苏已结束，增长动能迅速流失，财政支持措施逐渐淡出正在发挥影响，且疫情相关的限制和干扰对经济复苏直接造成了冲击。市场普遍预期美联储将在下周官宣缩减购债，多金空银为主。

 

沪铝：动力煤一度触及跌停，沪铝行情急转直下，不过大幅下跌后有所企稳，因国内限电对电解铝产量的干扰也不容忽视，贵州电解铝出现减产，且回落后成本端支撑显现。同时回调幅度较深，令下游需求略有好转，部分铝加工企业开工有所回升，终端企业有望陆续补库，带动下游需求回升，中长期向好。

 

能化

原油：伊朗副外交部长称，伊朗和欧盟同意在11月底前重启核谈判，伊朗供应回归的预期利空油价。关注11月4日OPEC+部长级会议，将审议12月的行动方针。

 

玻璃：部分区域玻璃下游企业仍受限电影响，开工负荷不足，加上房地产终端资金紧张下，采购原片较为谨慎。本周总库存续增至8个月新高，超去年同期近5成，与此同时纯碱及动力煤燃料价格下行令成本端坍塌，玻璃价格持续承压。

 

甲醇：周三数据显示，内陆甲醇企业库存环比增幅较大，同时港口近期滞港货源加速入库，叠加MTO装置需求坍塌带来负反馈压力，令期现价格承压。供应边际预期增加，需求边际变化不大，反弹尚需等待煤价企稳。

 

农产品

棕榈油：11月进入季节性减产期，今年冬季东南亚拉尼娜气候可能加剧减产，马棕累库时间往后延迟。虽然高价之下需求有所放缓，但四季度是油脂消费旺季，国内油厂大豆压榨下降，豆棕油库存下降，供给端对油脂整体行情仍有支撑。

 

生猪：生猪产能惯性增长压力犹存，短期供需错配或难以改变产量过剩的大格局，市场整体仍处于供应宽松状态，震荡为主。

 

郑棉：目前多数纺织企业棉花原料在一个月或以上，并不急于购进原料纱线，订单也因布厂减产及下游抗拒原料价格上涨出现下滑，纺织企业库存增加，短期上方存在压力。但是新棉成本仍较高，加之美棉强劲，均支撑郑棉中长期上涨。