（原文标题：【早间行情】避险需求降温，金价四连阴）

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上一交易日，现货黄金开盘1294.74美元/盎司，最高1315.28美元/盎司，最低1282.92美元/盎司，收盘1285.75美元/盎司，全天波幅约32美金，当日跌幅1.51%。

隔夜现货黄金继续走低，跌至1290美元/盎司下方，刷新1月25日以来最低水平至1285.18美元/盎司。美元无惧疲软的经济数据继续走高，金价则连续四个交易日下跌，全球股市的普遍上涨以及近日美国国债收益率飙升，都给黄金带来额外的下行压力。

金价在触及10个月高位之后一路走低，近期料测试关键支撑位。目前，金价已经从上月高点暴跌超50美元。有分析师表示尽管美元涨至近两周新高，但黄金近期还面临着另一大障碍，即投资者对股市的情绪有所改善。标普500指数(SPX)出现了自1991年以来最好的两个月开局。今年以来，标准普尔500指数上涨了11%以上。目前投资者正在降低黄金作为避险资产的需求。

数据显示，美国12月营建支出月率录得-0.6%；美国2018年全年私人营建支出同比增长3.3%，为2011年以来最小增幅。机构称这进一步暗示2018年年末美国经济失去部分动能，美国第四季度GDP数据表现疲软可能受到部分来自营建领域的消极影响。

最大黄金ETF遭遇一年来最大规模资金流出。规模达330亿美元的SPDR Gold Shares ETF上周五出现4.96亿美元净赎回，创下2018年2月以来最大单日净流出纪录。五天合计外流7.2亿美元，连续第四周呈现资金流出局面。

此外，川普上周再批高油价后，媒体再度传出OPEC+可能将减产延至年末的消息，这次称，4月不可能决定，若减产豁免国的产量下降，6月还可能讨论放宽产油限制。俄罗斯部长后称3月本国减产幅度超过2月。

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现货黄金上一交易日再次录得一根阴柱，形成四连阴走势，目前布林处于张口状态，均线呈现空头趋势排列，MACD快慢线死叉向下延伸，目前快线已经运行到0轴附近，绿能维持大幅度的放量节奏不变，金价仍有一定的下行空间，短期依旧以空为主，不过，仍需警惕黄金的技术性反弹，综合来看，操作上建议以反弹高空为主，上方重点关注1292-1290区间阻力，下方关注1280-1276区间的支撑。

现货白银隔夜短暂反弹后续跌，但银价在回调至15.00大关附近后跌势放缓，多空有在关键支撑关口转向拉锯的意向。目前，现货白银跌势已经延续超过一周，且先后失守15.40和15.20等下方关键支撑，若失守15.00大关， 则可能跌相去年年底形成的宽幅调整支撑区，进而启动中期下跌趋势。

注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。

金盛贵金属投资分析部