【德馨论金】首席分析师，每日更新即时行情分析指导连载直播

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对于欧元后市的走势，知名投行高盛认为，欧洲央行未来潜在支持扩大QE措施或延长其实施时间的前景尚未在欧元走势中完全地体现出来，欧元兑美元未来12个月里看跌至0.95。

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周三欧洲央行行长德拉基表示，虽然欧洲的通胀和经济增长风险因为新兴市场放缓而有所上升，但该央行需要更多时间才能决定是否采取新行动。市场认为，美联储上周维持利率不变后，其他主要银行采取更多行动的压力增大。因此德拉基的讲话让欧元空头感到失望。

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欧洲央行管委Praet表示，很长时间内将不会讨论任何量化宽松QE之外的措施，QE政策正在产生正面结果。在太长时期内维持宽松政策颇具风险，实现欧元区通胀率符合目标还需时日。

欧洲央行管委Vasiliauskas表示，，QE正在通过多个渠道发挥作用，欧元区经济数据表现良好说明经济复苏改善。

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耶伦喊加息乐此不疲，全球忧放缓始终如一


另一项数据表现不错，数据显示，德国9月IFO商业景气指数108.5，预期107.9，前值108.3。德国智库IFO指出，更多的制造商计划增加生产，经济正在证明处于强劲水平。德国经济看起来较为稳健，中国经济放缓尚未影响德国出口业。大众汽车丑闻的负面影响将反应在下次IFO调查中。

欧洲央行众官员再度发表短期内不会讨论QE的言论，这对欧元构成支撑。欧洲央行管委Jazbec称，很长时间内不会讨论任何量化宽松之外的举措量化宽松正在产生正面结果。

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当日德国经济数据表现不错，对欧元构成支撑。具体数据显示，德国10月GFK消费者信心指数9.6，预期9.8，前值9.9。

市场研究机构GFK称，尽管此次数据不及前值和预期，但仍处于非常好的水平。零售业的发展趋势仍意味着整体消费是今年经济增长的中流砥柱。德国商品和服务消费需求正在不断增加，但难民的涌入多少会对德国居民的消费需求带来消极影响。

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美国股市也不能幸免，卡特彼勒公司(CAT)宣布了重组计划，将在2018年底之前裁员1万人。新兴经济体放缓的忧虑始终施压股市，美国三大股指全线收跌。其中，标普500指数跌0.33%；道指数收跌0.45%；纳指收跌0.37%。

伦敦资本集团首席分析师BrendaKelly表示，“市场流动性紧张，美联储发出的讯息含义不明，新兴市场走低，中国前景不明朗，再加上现在美国政府又出现关门风险，所有这些都对投资者情绪造成了严重打击。”

CMCMarkets资深市场分析师ColinCieszynski表示，“市场已经到了转折点，对加息的预期不再被视为负面因素，而对通货紧缩与全球增长的担忧已登上舞台中心。市场已经知道美联储可能应该加息，但他们没有加息，这就会让投资者问问‘为什么不加息？’。美联储不加息，使投资者们认为情况可能没有想象的那么好。”

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新兴经济体主导下的全球放缓忧虑，始终施压市场，美元作为风险资产被抛售。欧洲股市全线下挫，因投资者担心大众汽车排放丑闻对区内经济复苏构成的风险。此外，宝马汽车急跌5.1%。德国汽车画报报导称，部份宝马柴油车也被发现排放超标。泛欧绩优股FTSEurofirst300指数跌2.11%。

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耶伦喊加息乐此不疲，全球忧放缓始终如一

对于耶伦本次的公开讲话，“美联储通讯社”Hilsenrath认为，美联储主席耶伦今日的发言是在向市场发出警告，即美联储上周维持利率不变的决定，并非央行转向无限期推迟加息的迹象。耶伦的核心观点是相信经济中的闲置产能已降低到一定程度，通胀压力将于未来数年内开始积聚。耶伦强调了过分延迟加息的风险。

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在经济前景上，耶伦表示，美国经济前景逐步表现得稳固。劳动市场虽有重大改善但仍存在疲弱，就业水平可能需要高于自然的就业水平，以降低劳动力市场的闲置问题。经济与充分就业已经相距不远。

通胀方面，耶伦称，近期通胀缺口在很大程度上源于诸多一次性因素等特定因素所致。失业人口温和地下降至长期趋势水平下方，可能会帮助通胀率加速回升至2%。她预计随着暂时性因素的消退，通胀将在未来数年内达到2%，她还预计由于油价和美元的关系，2016年PCE物价指数将回弹至1.5%，但经济疲软，进口物价，特殊冲击将引发核心通胀率偏离趋势。

海外风险上，耶伦预计海外形势不会带来重大影响。FOMC也并不预计近期全球经济和金融变化会对美联储货币政策途径造成显著影响。

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耶伦当日发表年内加息的鹰派言论，打压一部分投资者年内都不加息的预期。当日投资者最为关心的当属，美联储主席耶伦在马萨诸塞大学发表公开讲话。讲话中耶伦明确指出，“包括她在内的诸多美联储委员认为美联储会在年内加息。”

在加息问题上，耶伦指出，预计将在年内加息。加息取决于失业率继续下降和经济不利因素持续消退，首次加息后预计会以缓慢的步调继续收紧政策。对及时开始逐步收紧政策持谨慎态度。她强调，将利率维持在零附近可能鼓励或破坏金融稳定性的活动，联邦基金利率和其他名义利率不能大幅低于零。不过她还狡猾的解释道，如果经济形势发生意外变化，FOMC的观点可能改变。