【德馨论金】首席分析师，每日更新即时行情分析指导连载直播

德馨论金

　20:55
　　
　　乌克兰总统波罗申科：初步停火协议已在明斯克签署。

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　　美国8月季调后非农就业人口增量创2013年12月以来新低，失业率与预期持平。

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　地缘政治方面，俄乌两国代表于白俄罗斯首都明斯克进行新一轮谈判，以期结束乌克兰东部冲突局势。由于乌俄争端自爆发起便始终牵动着市场的神经，投机资金更是借助争端大肆炒作，严重干扰了贵金属趋势性行情的正常走势。在这种情况下，一旦乌克兰问题得以和平解决，黄金白银将失去目前最为重要的支撑因素，下跌几乎是市场达成的共识。因此，在关注非农的同时，投资者切勿对乌俄谈判放松警惕。

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　　昨日晚间，财经事件与基本面数据密集出炉，市场正式迎来了9月超级周的洗礼，欧洲央行利率决议及美国众多经济数据相继公布。
　　
　　欧洲央行方面，欧银决议出乎市场的预期，宣布继续降息0.1%，并将在10月购买欧元区银行发行的ABS和担保债券。欧洲央行的这一举动，无疑为市场提供了更多的线索。首先，本次降息决定等同于欧洲央行承认了前期宽松策略的失败(至少是力度不足)。其次，证明了欧元区多数成员国态度倾向于加大宽松力度。同时，这一举动从侧面反应了未来欧洲央行推行欧版QE的阻力有所下降。
　　
　　在稍后的新闻发布会中，欧央行行长德拉基态度相对平和，并未继续引发轩然大波。但其描述的成员国对于欧版QE的态度则在一定程度上鼓舞了市场空头的信心。受上述因素的综合影响，欧元兑美元出现了暴跌走势，并通过美元指数的大幅走强传递至贵金属市场，黄金白银承压下行。
　　
　　

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　美国方面，昨晚公布的数据表现良莠不齐。在大部分数据保持强势势头的同时，非农前瞻性数据ADP数据出现意外下行。由于进入复苏阶段，私营部门对于就业市场的贡献比例大大增加，政府雇佣比重降低，考察私营部门的ADP数据与非农数据(统计私营及政府雇佣)的相关性将远高于衰退期及萧条期。受此影响，今日晚间公布的非农数据低于市场预期的可能性偏大。
　　
　　今日晚间，美国将公布市场最为关注的8月非农数据及失业率数据。从相关数据的表现来看，本次非农数据大概率继续保持在20万人以上。而从当前的市场情绪来看，20万人以上的非农公布值也可能推动市场的乐观情绪，并对贵金属形成进一步打压。
　　
　　由于初请数据持续维持低位，挑战者裁员同样大幅降低，本月失业率数据的市场预期同样乐观，存在继续下行的可能，并且不排除再创危机以来新低的可能性。
　　
　　由于当前市场中弥漫着浓重的空头情绪，市场对美联储提前加息的预期空前高涨。作为美联储加息最重要依据的就业市场表现无疑成为市场关注的重中之重。在这种特殊环境下，如本次非农数据表现强劲，失业率维持低位，很可能大幅度激发空头的投机热情，发挥非农数据及失业率两大"超级数据"的显著"助跌性"。
　　
　　

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　非农数据，各大机构给出的预计都在20万或以上。如果本次非农实际公布数据等于或大于20万，将应发市场看空情绪，黄金白银承压。

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　　【德馨论金】评论：1240、3700进入空头视线。

　　基本面，日内缺乏相关重要数据，主要关注技术面走势和地缘政治局势影响。

　　【技术面】

　　周二(9月2日)纽约盘中，周二金价大幅走低，相继跌破了1285和1280的支撑，并在临近纽约盘跌破1270一线。最终在1182-1392涨幅的0.618回撤位1262一线获得支撑。金价上行迟迟未能有效站稳于1290美元/盎司上方暗示空头压力的强大。

　　在1270美元/盎司被打穿后，多头的希望彻底破灭，金价去年下半年以来的收敛三角形区间就被跌破，很可能将跌向1200附近。

　　而且不能忽视的是，随着9月份的到来，美联储的QE政策将接近结束，一旦QE完全结束，市场焦点就将完全转向美联储的加息，到时金价的下行压力将会进一步加大，这一因素将在未来一段时间内都会潜在打压金价，除非地缘局势出现大幅恶化引发避险情绪，或者美国经济复苏出现了严重挫折。
　　
　　9月3日早间开盘于1265一线，与收盘价基本持平。技术指标上，macd和kdj均看空金价，rsi于超卖区向上翘头运行，支撑金价反弹，也显示了追空的风险加大，下方关注1257-1250一线支撑，上方关注1272-1278一线压力。思路上高空为主。

　　9.3黄金操作建议：

　　1、1270-1272一线空，止损1275，目标1267-1263

　　2、1262-1260一线多，止损1257，目标1265-1270

　　新华银、天通银

　　白银方面：昨日银价连续下破3820和3800一线支撑，最低触及3787一线获得支撑反弹收于3800一线上方。技术指标上，macd双线粘合有形成死叉的趋势，kdj于超卖区向下拐头运行，rsi于超卖区向上翘头运行。综合来看，银价仍有下跌的需求，同时部分指标提示超卖，下方已经逼近3870-3850一线支撑。短期银价下跌空间有限。思路上高位做空为主。
　　
　　9.3白银操作建议：

　　1、3830-3840一线空，止损40个点，目标3810-3790

　　2、3780-3790一线多，止损3750，目标3820-3840

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　　【德馨论金】黄金空头击穿1270

　　周二(9月2日)纽约盘中，周二金价大幅走低，相继跌破了1285和1280美元/盎司的支撑，并在临近纽约盘跌破1270美元/盎司。金价的大幅走低使得8月25日自1270美元/盎司的反弹宣告失败，金价上行迟迟未能有效站稳于1290美元/盎司上方暗示空头压力的强大。

　　在1270美元/盎司被打穿后，多头的希望彻底破灭，金价去年下半年以来的收敛三角形区间就被跌破，很可能将跌向1200美元/盎司附近。

　　而且不能忽视的是，随着9月份的到来，美联储的QE政策将接近结束，一旦QE完全结束，市场焦点就将完全转向美联储的加息，到时金价的下行压力将会进一步加大，这一因素将在未来一段时间内都会潜在打压金价，除非地缘局势出现大幅恶化引发避险情绪，或者美国经济复苏出现了严重挫折。

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http://file:///美元指数创年度新高至83.00，黄金白银继续承压。

德馨论金

http://file:///中期来看，依旧处于下跌通道中，操作上以持有空头为主，白银上方阻力3900，黄金阻力1288，白银下跌目标3750-3700。3900下方持有空单，直指目标，仓位20%以内。