【德馨论金】首席分析师，每日更新即时行情分析指导连载直播

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　　关注市场的解读、反应
　　
　　已经冲突了22天了，巴以冲突
　　
　　

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　　周二(7月29日)亚盘，国际现货黄金价格继续受压于200小时均线1305一线，不过基本持稳1300关口上方；中东和乌克兰地缘政治紧张局势支撑，同时，投资者等待美国7月非农就业报告及美联储的指引，在此之前多空谨慎。
　　
　　黄金被视为避险资产，因西方与俄罗斯之间的紧张形势而受益。美国和欧洲领导人周一(7月28日)同意，对俄罗斯的金融、国防和能源领域施加更加全面的制裁。
　　
　　新制裁旨在增加对俄罗斯总统普京的压力，之前马来西亚航空公司一架客机在飞越乌克兰东部亲俄武装分子控制地区上空时坠毁。
　　
　　以色列总理纳坦亚胡周一(7月28日)警告称，加沙地区的冲突可能会拖较长时间。他的讲话让该地区巴以冲突迅速结束的希望落空。
　　
　　美联储周三(7月30日)政策会议结束时将发表声明，市场希望从中寻找联储何时开始升息的线索。
　　
　　本周还将公布包括美国7月非农就业、美国第二季度国内生产总值(GDP)初值在内的关键经济数据。
　　
　　

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【德馨论金】7.29评论：关注4060、1300一线支撑　　【德馨论金】7.29评论：关注4060、1300一线支撑
　　
　
　　
　　白银
　　
　　日K图上，银价以4263位顶部构筑圆弧顶形态，昨日K线收下影线长于上影线的中阴，银价收盘于4087点位。技术指标上，macd双线零轴上方死叉向下，绿色能量柱与前日基本持平，rsi三线发散继续保持下行趋势。日线依然是空头格局。银价下行关注4050-4020-4000一线支撑；上方关注4100-4120一线的压力。
　　
　　四小时K图，三角整理形态，上方关注4090-4100、4130-4140一线压力，下方关注4060-4020-4000一线支撑。

　　
　　7.29白银操作建议：
　　
　　1、4090-4100一线空，止损4140，目标4050-4020
　　
　　2、下破4060反弹4080一线空，止损40个点，目标4040-4000
　　
　
　　
　　现货黄金：
　　
　　黄金日线三角整理形态，上方初步压力关注1308-1310一线，上破，将看至1315-1318一线，下方关注1290一线支撑，下破将打开下方空间。
　　
　　四小时K图，金价运行于趋势线上方，关注1298一线的支撑。

　　
　　7.29黄金操作建议：
　　
　　1、1307-1308一线空，止损4个点，目标1302-1299
　　
　　2、初见1298-1299一线多，止损1295，目标1302-1305
　　
　

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小时周期，关注4050一线支撑，行情震荡。重磅风险事件前，市场观望氛围浓厚，大家早点 休息。

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[img]file:///D:\Documents\Tencent Files\909565079\Image\Image9\Q6ZF)7IL[W}}QVXLIB9CQ_P.jpg[/img]现货白银240K图，目前处于反弹上修中，下方支撑4040，那么我们在4070-4080附近做多单，止损4035，目标4130-4150。

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　　【德馨论金】7.28评论：晚间关注1300、4020一线支撑
　　
　　晚间重点关注：
　　
　　①21:45美国7月Markit服务业PMI初值；
　　
　　②22:00美国6月成屋签约销售指数月率。
　　
　　今天晚间美国方面将公布7月Markit服务业PMI初值、6月成屋签约销售指数月率和7月达拉斯制造业产出指数。
　　
　　此前公布的各方面工业数据普遍表现良好，预期本次服务业PMI和达拉斯制造业产出指数表现也会较为乐观，但地产数据一直表现较为低迷，若本次成屋签约销售数据表现出色，将会利好美元，打压金银走势，反之则会利空美元，提振金银反弹。
　　
　　技术面
　　
　　白银、天通银
　　
　　日线上，上周四、周五，银价在4020一线获得有效支撑，金价在ma60日均线1290附近获得明显支撑，周线收线带长下影线，那么在地缘政治局势未见明显改善，本周后半段风险事件云集的的情况下，市场交投谨慎，预计周初比较难以下破4020、1290一线支撑，同时上方压力强劲，黄金白银价格将维持区间震荡格局。
　　
　　白银压力位关注4120-4150一线，支撑位关注4050-4020一线支撑。
　　
　　黄金压力位关注1312-1315一线压力，下方关注1297-1293一线支撑。
　　
　　7.28晚间白银操作建议：
　　
　　1、4130-4140一线空，止损4180，目标4090-4060
　　
　　2、4050附近多，止损4020，目标4080-4100
　　
　　7.28晚间黄金操作建议：
　　
　　1、1312-1314一线空，止损1317，目标1308-1304
　　
　　2、1299-1300一线多，止损1295，目标1304-1308

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　　晚间首先关注0.618的位置4112，小时周期布林上轨也位于此价位附近。晚间依然是震荡行情，关注消息面对短线走势的影响。

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　　上周五收略带上影线的光脚中阳，银价仍有上冲的动能，上方初步关注20.7-20.8（4110-4130）一线压力。由于周线技术指标上银价看回落，周五收盘于21.0一线下方，银价将弱势震荡。日内操作多空灵活把握。
　　
　　策略：1、今日回踩20.5（4050）附近多，止损20.3（4020）目标看20.9-21（4135-4150）附近。
　　
　　2、21.5（4140-4150）附近空，止损4190，目标4100-4070
　　
　　

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　　【德馨论金】7.28评论：黄金白银价格继续高位盘整
　　
　　周一基本面经济数据相对稀少，市场交投预计在本周晚些时候的风险事件前也将较为谨慎。早间开盘未见异常情况，若乌克兰、巴以局势未见异常，预计日内行情料较为清淡。
　　
　　伦敦银
　　
　　早间开盘于20.67(4090)一线,最高反弹到20.69（4110）一线，目前银价运行于20.6(4070)一线上方,开盘未见异常情况。
　　
　　技术指标上，上周五收略带上影线的光脚中阳，银价仍有上冲的动能，上方初步关注20.7-20.8（4110-4130）一线压力。由于周线技术指标上银价看回落，周五收盘于21.0一线下方，银价将弱势震荡，日线操作思路依然高空为主。
　　
　　策略：21.0（4140-4150）附近进场空单，止损4190，目标4110-4080
　　
　　现货黄金
　　
　　早间黄金开盘于1307一线，周五K线收中阳，收盘于1308附近，日内金价有上探1315一线的动能，下方初步支撑关注1300一线。
　　
　　7.28操作建议
　　
　　1、1313-1315一线空，止损1318，目标1310-305
　　
　　2、初见1300-1301一线多，止损1297，目标1305-1308
　　
　　

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　　风云际会，三英战吕布
　　
　　基本面格局
　　
　　在年初被广大投行热议的“美元之年”预测，似乎终于在本周(7月21日-25日当周)出现了一丝曙光。美元指数本周大涨0.64%，时隔半年之后重新站上81关口。尽管在与澳元、日元等一些非美货币的对抗中并不占有优势，但基本面美强欧弱的格局，仍令美元指数在与欧系货币的对比，占据明显上风。
　　
　　从本周基本面的诸多大事来看，地缘僵局的持续仍令不少投资者交易时显得较为谨慎。目前乌俄双方依然在马航坠机的成因上互相扯皮，而美欧则不时挥舞着对俄的制裁大棒。巴以方面，最新一轮的和谈已宣告破裂，以色列总理内塔尼亚胡安全内阁已经拒绝了加沙地带停火动议，并正在寻求对该计划作出调整。
　　
　　下周市场将再度迎来新一轮的超级周。虽然没有往常在超级周中多见的欧洲央行决议，但美国非农、GDP和美联储决议的聚首，仍令此次超级周足以被冠以“加强版”的美名。从近期汇市的走向看，不少交易员均认为美国方面风险事件的重要性已远超欧元区。而可以预期，在下周这三大美国风险事件的共同影响下，汇市行情料将再度掀起新一轮的风暴。
　　
　　本周（7.21-7.25）热点回顾
　　
　　基本面美强欧弱格局依旧，美元北伐势如破竹
　　
　　美元指数本周收于81.00上方，录得自2月初以来近半年新高，而欧元兑美元汇价则进一步跌至年内新低。目前的基本面消息状况仍是美强欧弱，这显然有望在一段时间成为左右汇市走势的基调。
　　
　　近来美欧经济数据表现依然大相径庭，美国发布的6月份耐用品订单数据表现总体向好，上周美国初请失业金人数降至2006年初来最低。而德国的7月IFO商业景气指数则再度逊于预期，并连续第三个月下滑。
　　
　　从近期的数据来看，美国方面下周发布的二季度GDP数据摆脱一季度意外陷入衰退的影响重新取得增长料将不在话下，但欧洲的经济前景则难令人乐观。
　　
　　对于欧元的走势前景，目前各方市场投资者的看法却不尽相同。部分投资者认为，欧洲央行可能会在此后迫于欧元区经济数据的低迷表现而提前启动进一步的货币政策宽松行动，但其他一些投资者则认为，欧洲央行可能会继续观望此前在6月份时出台的一揽子货币政策新政的效果，再考虑下一步的行动。
　　
　　此外，外汇交易员正在押注美联储在升息道路上将领先其他央行，这也令美元多头近来如沐春风。美联储主席耶伦上周对国会议员表示美国仍需要宽松的货币政策，但她同时指出融资成本的上升可能早于预期。欧洲央行行长德拉吉上月则将一个关键利率降到零以下；日本央行每月正买进约7万亿日元(690亿美元)的国债，以努力摆脱15年的通缩。
　　
　　美元正成为受益者。本月，美元兑10国集团对手货币中的9种升值，彭博美元即期汇率指数本月或将创下1月来的最大月度涨幅。
　　
　　“耶伦传递出来的信息显然并不温和，即便市场中的许多人把她的话看作是温和的，”苏格兰皇家银行驻新加坡的亚太市场策略负责人GregGibbs说。“美元正出现转折，我们开始看到短期债券收益率在缓慢上升。”
　　
　　随着市场预期美联储明年将展开2006年来的首次加息，并且美联储朝着在12月底前停止其造成美元贬值的债券收购方案前进，投资者越来越看好美元。美元正扭转上半年的走势，当时美元兑主要货币出现2011年以来的首个连续两个季度下跌。
　　
　　乌俄/巴以僵局依旧，地缘紧张局势挥之不去
　　
　　除了基本面经济近况外，地缘局势的持续紧张，也可能是目前利好美元压制欧元的一大原因。不少分析人士担忧，俄罗斯恐遭更严厉制裁及其可能对欧元区本已脆弱的前景造成的影响，将对欧元不利。
　　
　　欧盟25日宣布采取新一轮乌克兰问题制裁措施，新增15名个人和18家机构和企业作为制裁对象。欧盟在当天发布的公告中称，鉴于乌克兰局势持续紧张，欧盟及成员国在本月16日的欧洲理事会特别峰会以及22日的外长会上就扩大制裁达成一致，欧盟已完成相关法律程序，决定对更多“破坏乌克兰主权者”实施冻结在欧盟的资产和禁止进入欧盟的制裁。欧盟还放宽了动用制裁手段的标准，便于日后在乌克兰问题上加大制裁力度。
　　
　　自3月17日欧盟开始就乌克兰问题实施制裁以来，现共有俄罗斯和乌克兰的87名个人和22家机构和企业被列入制裁清单。22日的欧盟外长会议决议指出，就乌克兰问题，欧盟随时准备出台进一步的制裁举措，可能涉及资本市场、国防、军民两用商品、敏感技术、能源等领域。
　　
　　与制裁相比，更令人担心的还有乌俄边境的摩擦不断。俄罗斯调查部门和安全部门官员25日分别证实，当天有40多枚乌克兰迫击炮弹落入俄罗斯西南部边境地区。而美国驻北约大使则表示，超过1.5万名俄罗斯军队在与乌克兰接壤的边境集结。
　　
　　除了乌俄局势外，目前巴以冲突也依然未见缓和迹象。一名政府消息人士周五(7月25日)透露，以色列总理内塔尼亚胡(BenjaminNetanyahu)安全内阁已经拒绝了加沙地带停火动议，并正在寻求对该计划作出调整。
　　
　　美国国务卿克里(JohnKerry)周三(7月23日)抵达以色列，先后会见了以色列总理内塔尼亚胡、巴勒斯坦总统阿巴斯(MahmoudAbbas)和联合国秘书长潘基文(BanKi-moon)，希望能够结束以色列与哈马斯伊斯兰武装分子之间的冲突。克里一直在推动巴以双方能够在埃及总统塞西(AbdelFattahAlSisi)提出的停火动议的基础上进行磋商，达成停火协议，但目前来看似乎并无太多进展。
　　
　　巴以在加沙地带的冲突已经持续了18天，累计死亡人数超过800人，其中巴勒斯坦死亡人数达到796人。
　　
　　英镑八连阴创年内之最，英银纪要未预设首次加息时间
　　
　　与欧元兑美元相比，本周另一大欧系货币英镑兑美元也吸引了不少市场目光。截止周五收盘，英镑兑美元日线连续走出了八连阴。这在此前市场广泛预期英国央行可能提前加息的背景下，显得难以想象。
　　
　　英国方面本周公布的一系列经济数据表现差强人意，可能是导致英镑接连走软的一大原因。而除此之外，本周公布的英国央行会议纪要，并未透露出更多提前加息的信号，也令不少市场人士感到失望。
　　
　　7月23日公布的英国央行7月政策会议纪要显示，货币政策委员会(MPC)九位成员一致投票，维持利率于0.5%不变，央行官员们在会上讨论是否存在提早升息的理由，但担忧会伤及经济复苏。纪要称，货币政策委员们没有预设首次加息的时间，将依数据而定。
　　
　　英国央行行长卡尼(MarkCarney)上周表示，无法确定利率上调的确切时间，将视经济数据力度而定，但重申加息将会是渐进式的。
　　
　　本次央行会议纪要中更多地体现了这一立场。纪要指出，货币政策委员们探讨了对近期数据的两种解释，一种解释是，小幅加息带来的风险正在下降，另一种解释是，过早收紧政策会令经济变得脆弱。央行决策者们同意，经济复苏越发稳定，但仍有一些轻微放缓的初步迹象，此前曾预计这些迹象会出现在今年下半年。
　　
　　下周前瞻：非农、GDP携手FED决议，美国“三剑客”洗礼市场
　　
　　下周汇市将再度迎来令人热血喷张的超级周。而此次超级周的热点将几乎全部来自于美国。美国非农、GDP和美联储决议的携手登场，料将令市场在这个夏天，再现活力。
　　
　　目前来看，美国7月非农数据预期仍然会处在20万增长幅度的上方，这对于美元来说又是一大利好，但是对贵金属则又是一次考验；而美国二季度GDP初值市场也给予了非常好的预期，但是鉴于二季度月度经济指标并没有如市场预期的那么好，因此需要警惕数据出现的风险。而美联储方面，这次没有主席的媒体发布会，预计美联储会继续保持缩减QE的步伐。
　　
　　道明证券认为，如果非农就业人数增幅再度接近30万，黄金将跌向2014年4季度均值1250美元/盎司，和2015年1季度均值1235美元/盎司。
　　
　　美联储(Fed)在下周举行的政策会议上可能会朝结束购买抵押贷款和美国国债的方向迈进一步，同时还将讨论何时、以何种方式加息的问题。
　　
　　美联储官员在6月的政策会议上达成一致意见，即可能在10月会议上宣布结束购债。美联储主席耶伦(JanetYellen)本月早些时候在美国国会发表证词时证实了这一计划。如果不出意外，美联储将在下周三(7月30日)的会议上宣布将月度购债规模从350亿美元降至250亿美元。
　　
　　不过，许多美联储官员希望在确信美国经济进一步企稳前不要加息。这一观点在耶伦近期的证词中得到证实。预计下周三的会议上美联储将继续秉持这一观点。持这类观点的多数美联储官员认为短期利率维持在接近于零的水平可以持续至明年年中。很多投资者也因而预计美联储在明年中期之前不会开始加息。这或令美元汇价进一步上涨空间受限。
　　
　　与非农和美联储决议相比，美国GDP的影响力以往似乎相对逊色的，但此次仍可能扮演“黑马”。美国二季度GDP数据的可预见性状况在当前仍不明朗，在此前一季度GDP大幅同比衰退2.9%的前况下，二季度GDP初值出现任何情况，或许都不算是一种意外。此前，各界对二季度GDP增幅的预测中值是2.9%的正增长，这与一季度的衰退幅度刚好相抵，并显示此前的经济负增长确实是因为冬季严寒恶劣天气的影响。
　　
　　然而，仍有相当的不确定性因素可能会对二季度GDP造成影响，比如现在的时间又到了对之前三年GDP数据的回溯修症期，这使得数据基准可能会被打乱，并带来更多的不确定性。