（原文标题：【早盘策略】美国政府最长“关门”僵局未解，黄金弱势整理行情延续）

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现货黄金隔夜保持窄幅整理，盘中虽然跌破1280关口，但依然保持在1276-87区间内运行，欧洲央行利率决议未能结束黄金整体行情。周四晚间欧洲央行如期维稳，并重申至少在2019年夏天前将保持利率不变，随后行长德拉基讲话偏向鸽派，在会议未涵盖更新后经济预期的情况下指出风险转向下行。多空消息交织，美指小幅上行，黄金继续承压，弱势调整行情延续。

热点回顾：

我们在此前的分析中指出黄金回调未破箱体下沿，反弹止步于重要阻力位，短线可能转向在1276-87区间弱势整理，且上周五大跌后展开的调整更像是回调过程中的旗形整理是后市偏空信号，但黄金迟迟未能向下破位，黄金短线继续观望。

日内盘点：

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晚间，美国将发布耐用品订单数据，该数据和美国多个经济部门密切系相关，并和美国房屋市场数据形成呼应。当晚美国还将发布新屋销售数据，若房屋市场数据和耐用品订单共振走软，则将给美元带来不小压力。目前市场预期12月耐用品订单初值为1.5，明显好于前值。此外，当日德国和英国也将发布经济指标，但鉴于欧洲和英国央行政策偏向维稳，而英国脱欧问题为由突破性进展，数据对整体市场的影响或较为有限。

技术分析：

小时线上，黄金初步下破本周形成的下行过程中的旗形整理，高低点下移，但回调止跌于本月箱体整理下沿附近，箱体整理保持完整。尽管黄金在阶段性顶部的矩形整理暗示区间交易依然有效，但目前金价已运行至箱体下沿附近，并且从上周五至今的行情运行形成下倾行情通道，目前金价反弹在通道上轨附近遇阻，后市存在进一步回调压力，当然若金价向上突破通道上轨，则将重新向上考验1287-90区间阻力。综合矩形整理和下倾运行通道两条线索，下方重点关注1276一线，跌破金价可能回看1265-63区间。

日线图上，黄金继续向加速上行通道的下轨靠拢，但阶段性上行趋势保持完整，中长线多单可继续持有，关注黄金在通道下轨附近1265-63区间的表现，该区间恰好在4月中期下行趋势的50%斐波那契回档位附近，若黄金失守，则多头适当减仓转向观望，若在下轨上方止跌，则仍有重启反弹的可能，反弹目标首先指向千三关口，但最终目标仍在通道上轨附近的1320-22区间。

黄金01月25日操作建议：

上方阻力：1285-87、1290-94、1298-1300

下方支撑：1276-73、1270-68、1265-63

注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。

金盛贵金属投资分析部