【德馨论金】首席分析师，每日更新即时行情分析指导连载直播

德馨论金

　　【A股早盘】沪指低开震荡，保险再护盘
　　
　　机构观点：
　　
　　华泰证券：市场经历第二波下跌之后，又经过千点回落，估值大幅回落，可操作性提高，博弈性机会增强，推荐新能源汽车、传媒和旅游、TMT领域等板块有相对估值优势的品种、超跌的次新股。
　　
　　招商证券：过去几周以来，A股缺乏上涨的核心逻辑，仅仅依靠博弈情绪难以支撑大规模行情。当前市场格局仍然处于弱市的区间震荡和存量博弈。低估值蓝筹已经探明了估值底，未来对于市场情绪波动的抵御能力会大幅增强，但估值也难以大幅上调，需要等待基本面提供催化剂。
　　
　　招商证券：过去几周以来，A股缺乏上涨的核心逻辑，仅仅依靠博弈情绪难以支撑大规模行情。当前市场格局仍然处于弱市的区间震荡和存量博弈。低估值蓝筹已经探明了估值底，未来对于市场情绪波动的抵御能力会大幅增强，但估值也难以大幅上调，需要等待基本面提供催化剂。
　　
　　中金公司认为，“股市稳”最终还得“经济稳、改革进”来支持。当前人民币汇率贬值预期仍在萦绕市场，资本流出压力仍然存在；经济增长仍然呈现疲态；市场对改革的预期在6月份市场大幅波动后也有所降低。未来需关注两个因素：一是政府能否通过适当的政策组合来打消对中国经济增长的疑虑，稳住增长进而稳住汇率预期；二是能否通过步伐坚定有力的全方位改革来重振投资者对改革的信心，降低市场的风险溢价。
　　
　　

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　【A股早盘】沪指低开震荡，保险再护盘
　　
　　A股拟引入指数熔断抑制暴涨暴跌
　　
　　9月7日晚间，上交所、深交所和中金所联合发布通知，就指数熔断相关规定公开征求意见。证监会有关负责人9月6日曾表示，今后将研究制定实施指数熔断机制方案。
　　
　　深化国企改革指导意见获通过
　　
　　据《经济参考报》记者从多家央企处证实，这份名为《关于深化国有企业改革的指导意见》目前已经下发至企业。国资委相关负责人对《经济参考报》记者表示，《关于深化国有企业改革的指导意见》已经中央审议通过，近期将正式对外公布。

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　【A股早盘】沪指低开震荡，保险再护盘
　　　
　　　
　　两融余额跌破万亿元
　　
　　随着A股调整，两融市场已连续12个交易日回落。上周，去杠杆速度加快，9月2日两融余额大幅下降超过500亿元至9622.62亿元，是时隔9个多月后重回万亿元下方。当前，两融余额已经低于2014年12月16日的水平。业内预计8000亿元至1万亿元是回归的区间。
　　
　　个人持股超一年，股息红利免征个税
　　
　　财政部、国家税务总局、证监会三部门7日晚联合发文称，自9月8日起，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过一年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。

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　【A股早盘】沪指低开震荡，保险再护盘
　　　
　　消息面上：
　　
　　上交所加强50ETF期权持仓限额管理
　　
　　为保障期权市场平稳运行，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》等有关规定，上海证券交易所9月7日晚发布《关于加强上证50ETF期权持仓限额管理有关事项的通知》，决定自2015年9月8日起，进一步加强50ETF期权持仓限额管理，将单日买入开仓限额调整为单日开仓限额，对投资者单日买入开仓与卖出开仓实施合并限额管理。

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【A股早盘】沪指低开震荡，保险再护盘
　　
　　今日沪深两市小幅低开，开盘后小幅回探后迅速拉高，冲高后再度回落，窄幅震荡。盘面上个股呈现弱势，题材股低迷，保险股护盘领涨。短期大盘可能继续维持震荡筑底的走势，建议投资者操作上应尽量避免平凡交易，多看少动，谨慎操作，择机低吸估值合理基本面优良且显著的超跌品种，目前很多个股的位置已经相当安全了，可以开始为中线的行情做考量了。
　　

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国内媒体：中国8月贸易顺差3680亿人民币

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　　【A股前瞻】沪指二八效应加剧，静待后市破局
　　
　　三网融合方案落地歌华有线领涨
　　
　　国家办公厅近日印发《三网融合推广方案》，加快在全国全面推广三网融合，昨日是假期后的首个交易日，包括计算机、通信等品种在内的相关概念股表现强势，涨幅集体居前，歌华有线作为三网融合概念的老牌“明星股”，昨日获得投资者追捧，全天大涨9.86%，在大热的三网融合浪潮中处于领涨地位。
　　
　　国家印发融资租赁业指导意见概念股迎升机
　　
　　意见指出，要建立健全事中事后监管机制，转变发展方式，建立专业高效、配套完善、竞争有序、稳健规范、具有国际竞争力的现代融资租赁体系，引导融资租赁企业服务实体经济发展、中小微企业创业创新、产业转型升级和产能转移等，为打造中国经济升级版贡献力量。
　　
　　

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　【A股前瞻】沪指二八效应加剧，静待后市破局
　　
　　三大交易所拟引入熔断机制设置5%与7%两档阈值
　　
　　上交所、深交所和中金所今日就熔断机制征求意见，拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制；拟设置5%、7%两档指数熔断阈值，涨跌都熔断；拟以沪深300指数作为指数熔断的基准指数；拟分档确定指数熔断时间，触发5%熔断阈值时暂停交易30分钟，触发7%熔断阈值的，暂停交易至收市。征求意见稿截止日期为9月21日。

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【A股前瞻】沪指二八效应加剧，静待后市破局
　　
　　消息面上：
　　
　　深化国企改革指导意见近期将公布
　　
　　国家国资委有关人士7日接受媒体采访时表示，《关于深化国有企业改革的指导意见》已经中央审议通过，近期将对外公布。多位受访人士表示，即将出台的意见在国企分类改革、完善现代企业制度、发展混合所有制经济、国资管理体制、防止国有资产流失等方面将有详细安排。
　　
　　持股超1年股息红利所得暂免征收个税
　　
　　财政部、国家税务总局和证监会7日发布《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》，自8日起施行。个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。

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【A股前瞻】沪指二八效应加剧，静待后市破局
　　
　　周一(9月7日)受权重股低迷影响早盘低开，但题材股表现活跃推动股指快速走高，一度涨近2%，随后冲高回落翻绿，临近午盘再度走高。下午开盘后，沪指在银行杈重的拖累下，国企改革、军工等板块出现跳水，尾盘半小时市场加速下行，大盘一度跌近3%，个股跌幅明显扩大。截止收盘，除了创业板指数上涨2.07%外，其他各主要指数均出现下跌，其中沪指跌幅为2.52%，沪深300指数跌幅为3.43%，两市成交略超6000亿元，量能明显萎缩。板块个股方面，软件服务、互联网等超跌成长股涨幅居前，银行、保险、军工等板块领跌，73个股涨停，35个股跌停，个股分化的同时，市场呈现二八现象。
　　
　　总的来看，目前市场中的大小分化呈现愈演愈烈的态势，并且风格转换难以捉摸，如果投资者频繁的跟着市场风格的转换而追涨杀跌的话是要吃苦头的。所以操作上应尽量避免频繁交易，多看少动，谨慎操作，择机低吸估值合理基本面优良且显著的超跌品种，目前很多个股的位置已经相当安全了，可以开始为中线的行情做考量了。