【德馨论金】首席分析师，每日更新即时行情分析指导连载直播

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小时周期，银价依然运行于上升趋势中，上方关注306附近压力

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国联证券则指出，上两周市场走势重要由恐慌情绪所引起，预计未来两周行业分化将产生，主导市场的逻辑将切换到盈利、估值与政策，即价值严重低估的和基本面不错的品种，以及政策热点会成为新的投资机会，建议关注国企改革、管廊建设、新能源汽车等。

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银河证券也表示，两个月内两次降准降息，有利于实体经济恢复和改善股市信息。而且基本养老金即将入市，更有助于长期稳定市场。当前中国经济处于“三期叠加”阶段：在经济增速换挡期下，过去增速快的老产业已经开始下滑，而经济结构调整“阵痛”下，新产业的培育还需要较长时间，此外，前期财政货币政策已经采取了较大的扩张力度，在此基础上的进一步宽松，边际效果要大打折扣。建议投资者切勿再去博取短期泡沫，而要以打持久战的心态逢低挖掘有长期投资价值的优质板块与个股。

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据国泰君安证券最新发布的策略周报，市场近期调整过程中，整体的估值水平正在进入合理的区域之中，在3000点附近，有部分行业和领域的估值水平已经回归到2015年年初甚至2014年年初的水平。估值变化本身对市场而言是一个新的变化，这意味着市场中部分领域正在进入价值型特征投资者的关注范围。

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楼市政策升级 公积金购房首付降至两成
昨日，住建部、财政部与央行发布通知，调整住房公积金个人住房贷款购房最低首付款比例，拥有1套住房并已结清购房贷款的公积金最低首付款比例降至20%，自2015年9月1日起执行。

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板块资金方面：
两市仅石油板块飘红领涨，近期大涨的航天航空、交运设备今日大跌超8%，跌幅居前。资金方面两市板块资金全部净流出，机械、交运设备、电子信息流出居前。

消息面上：
8月份中国官方制造业采购经理指数报49.7
中国官方制造业PMI49.7，预期49.7，前期50.0.为时隔半年首次跌破50荣枯线。

央行再放流动性 开展1400亿元SLO操作
中国央行公告显示，以利率招标方式开展了短期流动性调节工具(SLO)操作，期限为6天期，规模为1400亿元，中标利率为2.35%。

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　　【A股早评】沪指早盘大跌近4%，一度再次失守3100点
　　
　　中国官方制造业PMI49.7，为时隔半年首次跌破50荣枯线，创三年新低。受此影响，早盘沪深两市双双低开，上证指数低开1.50%直接跌破3200点，开盘后继续下行扩大跌幅，盘中跌破3100点。盘中仅石油银行护盘，其他权重题材全线下跌，跌停板数量大幅增加，市场人气惨淡。短期操作还应以谨慎为主，逢高减仓为主。
　　
　　

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　　央行再放流动性开展1400亿元SLO操作
　　
　　中国央行公告显示，以利率招标方式开展了短期流动性调节工具(SLO)操作，期限为6天期，规模为1400亿元，中标利率为2.35%。
　　
　　四部委三箭齐发挺A股力推国企兼并重组
　　
　　8月31日晚间，A股市场再次迎来系列利好。证监会、财政部、国资委、银监会等四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》，通过多种方式进一步深化改革、简政放权，大力推进上市公司并购重组；积极鼓励上市公司现金分红；支持上市公司回购股份，提升资本市场效率和活力。
　　
　　总体来看，大盘在3200点一带套牢盘众多，上周四周五的快速反弹，抄底的获利盘有很强的出逃意愿。所以3200点争夺会非常激烈，短线还是要密切关注3100点的得失，一旦跌破不能收回，一定要做好自保工作。对本周强势护盘的大金融可以轻仓试探性介入。操作上还是要严格控制仓位，待小长假结束行情企稳后再操作。
　　
　　

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　　截至上午收盘，沪指报收3172.03点，下跌1.06%，创业板报收1941.90点，下跌2.75%。
　　
　　板块资金方面：两市仅银行、石油、券商板块飘红涨幅居前，航天航空、交运设备板块跌幅居前。资金方面两市仅银行板块资金净流入。
　　
　　消息面上：
　　
　　8月份中国官方制造业采购经理指数报49.7；中国官方制造业PMI49.7，预期49.7，前期50.0.为时隔半年首次跌破50荣枯线。
　　
　　

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　　【午间解盘】沪指早盘收跌1.06%，大象起舞维稳市场
　　
　　受中国官方PMI据下滑和注册制可能无限期影响，早盘沪深两市双低开，开盘直接跌破3200点，随后继续挑水跌破3100点，近期大涨的军工、铁路、交运板块大幅下跌，拖累大盘。早盘仅石化双雄护盘，10点30分后，银行股暴力拉伸，建设银行再现百万级的买单，国家队再度出手护盘，银行股快速飙升，带动人气，券商板块也开始快速拉升，板块翻红。两市除了权重以外，大多数个股飘绿，行情分化显著，二八效应再现。在大金融等权重的带动下，午后指数有望继续反攻。