【德馨论金】首席分析师，每日更新即时行情分析指导连载直播

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油市巨震目瞪口呆
　　
　　　
　　具体市场上，美元指数日内小幅走软跌至95.50下方，主要因市场对美联储的加息预期降温；欧元兑美元小幅走高主要受到良好的数据和避险资金推动；现货金价上扬1%，新的迹象显示中国经济疲软，且美联储升息时机很不确定；油价暴跌8%，中国数据疲弱激发市场对全球经济成长的忧虑。

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　油市巨震目瞪口呆
　　
　　正当全球市场从上月中国忧虑中出脱，把目光转向美联储即将在9月的升息前景之时。周二(9月1日)来自中国经济放缓的忧虑卷土重来，再度使全球市场避险弥漫。全球第二大经济体大幅放缓产生的瀑布效应，很难在短期内消除。避险情绪重燃，美元承压，融资货币欧元受捧。原油价格过山车的走势也让交易者目瞪口呆，在连续三日暴涨27%后，周二在中国忧虑以及供应过剩的担忧下，油价转涨为跌，最终暴跌8%，使得原油波动指数更是创出了三个月最高。

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　　【德馨论金】油市巨震谁主浮沉，成败萧何市场目瞪口呆

　　

　　油市巨震目瞪口呆

　　

　　正当全球市场从上月中国忧虑中出脱，把目光转向美联储即将在9月的升息前景之时。周二(9月1日)来自中国经济放缓的忧虑卷土重来，再度使全球市场避险弥漫。全球第二大经济体大幅放缓产生的瀑布效应，很难在短期内消除。避险情绪重燃，美元承压，融资货币欧元受捧。原油价格过山车的走势也让交易者目瞪口呆，在连续三日暴涨27%后，周二在中国忧虑以及供应过剩的担忧下，油价转涨为跌，最终暴跌8%，使得原油波动指数更是创出了三个月最高。

　　

　　据彭博：

　　

　　市场有关欧佩克可能与其他产油国协商的猜测逐渐消散，布油和原油抹平近三日的25年最大增幅，目前并没有明显迹象表明沙特将要改变原油政策，市场很大程度上误解了欧佩克周一的“公允价”表述。凌晨4:30发表的API库存大幅高于预期，数据公布后，原油价格加剧跌势。

　　

　　原油技术分析：

　　

　　日线图上看，昨日K线收带长上影线的大阴，抹去了前一日的涨幅，早间低开5个点，油价已经回落至ma5下方，技术指标看行情还有回落的需求，下方支撑关注275-270一线，上方压力关注285-288-290一线。

　　

　　小时周期，布林中轨和下轨已经向下开口运行，油价跌破上升通道，下方初步支撑在278-275一线，下破看至267，技术指标上看，油价还有进一步回落的需求。上方关注跳空窗口285附近及右肩290一线压力。

　　

　　综合来看，昨日的回落并没有改变短线的上升趋势，我们不要过分追空，同时昨日的大阴收线，日线已经疲软，我们可以反弹高位做空，操作上依托重要阻力和支撑进场，区间操作，套取利润。

　　

　　9.2原油操作建议：

　　

　　1、286-287一线空，止损3个点，目标282-279

　　

　　2、下破278反弹281空，止损3个点，目标276-272

　　

　　9月1日亚盘中，油价回落到299一线，我们的空单完全到达目标，获利4个点，以50万资金做40手1000桶规格原油获利16万。

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综上所述，虽然这次的金融动荡和亚洲金融危机表面上非常的相似，都是货币贬值，股市下跌，美联储加息预期等，但是中共有能力、有信心，也有工具来应对未来复杂的国际金融形势。对于投资，随着新生市场国家货币贬值，金砖国家货币贬值、股市下跌，对基本金属和原油的需求大幅降低，下跌趋势依旧，依然以做空为主，反弹继续做空，谨慎做多。把握投资节奏，享受趋势下跌带来的资本获利机会。

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从2015年开始，金融机构的外汇占款不断的下降，典型的资本外流压力会导致银行体系内流动性紧张，央行也通过逆回购，MLF和及时的降准和降息释放流动性。

我认为中国在现阶段，依然有能力应付国内外复杂的经济金融环境，因为中国有近3.7万亿的外汇储备，中国经常项目依然是顺差状态，并且中国的资本项目并没有全部开放，另外，中国央行、财政部和国家外汇管理局在严查地下钱庄等违法跨境资本流动，短期内，资本外逃的压力有限。

随着中国经济压力下行，保持在合理的波动空间，依然对基本金属铜铝镍和原油的需求不断的降低，整体的下跌趋势并没有改变。

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中国同样面临着货币贬值和和资本外流的风险，央行主动下调人民币对美元的中间价，并且不断的完善人民币汇率形成机制，参考昨日收盘价给出人民币汇率当天的中间价，从客观上讲，可以纠正人民币外汇市场的高估与失衡。一次性贬值到位，用3天的时间将人民币对美元汇率从6.11到6.40完成一次性贬值。央行的这种操作，缓解了人民币持续贬值和资本外流的短期压力，这点是值得称赞的。

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在市场预期美联储会在2015年9月加息的背景下，金砖国家的股市和汇市不断的承压，新兴市场国家的汇市，马来西亚、南非等国家的汇率大幅的贬值，资本外流压力不断的加大。美联储加息预期就足以使国际资本进行大规模的转移，从新兴市场国家的汇市到金砖国家的股市、汇市，都面临着惨烈的下跌，仿佛看到98年亚洲金融危机的身影。

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去产能过剩的过程中，靠资源投入已经不能维持经济的高速发展，经济先行指标不断的走低，经济下行压力不断增大，资本逐利选择了估值相对低的股市。印度，俄罗斯、巴西和中国的股市，从2013年开始进入整体的上升通道。

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次贷危机后，美国最先完成了去杠杆的过程，欧洲紧随其后，但是欧元区由于制度性的原因，去杠杆并不彻底，所以希腊问题才导致欧元区不稳定不断的爆发。而金砖国家，以中国为例，本来可以利用外部危机，实现经济结构调整与转型，但是我们推出了4万亿的投资计划和10万亿的银行信贷，使经济杠杆不断增加，导致产能过剩。

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2008年美国次贷危机后，美国先是斩断链条，防止金融系统危机传到实体经济，美联储降低利率后，使用超常规货币政策QE，购买金融资产，拯救了岌岌可危的美国金融系统，2008年美国的次贷危机，始作俑者绝对不是华尔街，华尔街只是推波助澜，充其量是从犯，主犯是美联储。2001-2004年，美联储为拯救互联网泡沫，维持低利率长达4年的时间，低利率环境促使房地产形成泡沫。在次贷危机救火的人正是纵火者，在金融危机讲要把整个大厦烧尽的情况下，大家只能把希望寄托在美联储身上，毕竟只有美联储有能力把火扑灭，而所有的矛盾都指向了华尔街这个从犯，华尔街贪婪，过度创新等罪名在媒体上广泛的报道，这不利于准确理解金融危机对未来的影响，也不利于反思金融危机。